Khoảng cách dữ liệu việc làm ngày càng mở rộng: Tăng 41.000 trong tháng 12 so với xu hướng chung của phi nông nghiệp

Thị trường lao động Mỹ tiếp tục cho thấy những tín hiệu khác biệt giữa các chỉ số tuyển dụng khác nhau. Phân tích gần đây của Continuum Economics nhấn mạnh cách mức tăng việc làm 41.000 của ADP trong tháng 12 đã mở ra một bức tranh rộng hơn về động thái của thị trường lao động qua các phương pháp đo lường khác nhau.

Các nhà kinh tế dự đoán rằng số liệu việc làm đầu năm 2025 sẽ làm nổi bật khoảng cách đo lường này. Trong khi lĩnh vực phi nông nghiệp dự kiến sẽ tạo thêm khoảng 85.000 việc làm, dữ liệu tuyển dụng của ADP chỉ dự kiến tăng thêm 30.000 vị trí, phản ánh sự chậm lại rõ rệt. Mô hình này phản ánh xu hướng nhất quán trong sáu tháng qua, khi các số liệu của ADP thường thấp hơn dữ liệu phi nông nghiệp trung bình 22.000 vị trí. Mức tăng 41.000 của ADP trong tháng 12 thực tế gần như phù hợp hơn với số liệu phi nông nghiệp, nhưng sự hội tụ này che giấu những yếu kém rộng hơn.

Mô hình phân kỳ: Khoảng cách ngày càng mở rộng giữa các bộ dữ liệu

Dự kiến, khoảng cách giữa tuyển dụng của ADP và phi nông nghiệp sẽ mở rộng lên khoảng 50.000 trong thời gian tới. Trong khi tháng 9 và tháng 11 cho thấy sự chênh lệch hẹp hơn, thì dự kiến sự phân kỳ sẽ mở rộng đáng kể. Khoảng cách 50.000 này là một trong những sự phân tách rõ rệt nhất trong những tháng gần đây, nổi bật so với con số 41.000 của tháng 12.

Phân tích theo ngành: Xây dựng dẫn đầu, Dịch vụ chững lại

Sự chậm lại trong tuyển dụng phản ánh hiệu suất không đồng đều của các ngành. Các ngành sản xuất hàng hóa, đặc biệt là xây dựng, dự kiến sẽ có những cải thiện nhẹ. Hoạt động xây dựng thể hiện khả năng phục hồi tương đối so với các lĩnh vực tuyển dụng khác. Ngược lại, ngành dịch vụ — vốn đã thúc đẩy các tăng trưởng tuyển dụng rộng hơn trong quá khứ — dự kiến sẽ chậm lại.

Trong các ngành dịch vụ, điểm yếu rõ rệt nhất nằm ở giáo dục và y tế. Các ngành này thể hiện sự chênh lệch lớn nhất giữa các số liệu của ADP và phi nông nghiệp, làm nổi bật cách các phương pháp đo lường khác nhau ghi nhận xu hướng tuyển dụng một cách khác nhau. Sự yếu kém gần đây của ngành bán lẻ góp phần làm giảm hiệu suất của tuyển dụng phi nông nghiệp, mặc dù điểm yếu này ít ảnh hưởng hơn đến các số liệu của ADP.

Ý nghĩa của những thay đổi trong tuyển dụng này

Khoảng cách ngày càng lớn giữa mức 41.000 trong tháng 12 và các dự báo phân kỳ trong tương lai cho thấy sự phức tạp tiềm ẩn của thị trường lao động. Các chỉ số tuyển dụng khác nhau ngày càng phản ánh các câu chuyện khác nhau về tạo việc làm, trong đó tuyển dụng ngành dịch vụ đặc biệt khó đo lường nhất một cách nhất quán qua các phương pháp khác nhau. Hiểu rõ những sự phân kỳ này là điều cần thiết cho các nhà hoạch định chính sách và các nhà đầu tư nhằm đánh giá đúng đà tăng trưởng kinh tế thực sự.