Hiểu rõ về vàng 100 năm: Hiện tại đang ở bước nào?

Gần đây, nhiều người lại bắt đầu quan tâm đến vàng.
Có người hỏi:
Vàng đã điều chỉnh xong chưa?
Hiện tại mức này, có thể mua được không?
Liệu có bị kẹp ở mức cao khi mua không?
Những câu hỏi này, thực ra đều có thể trả lời bằng một biểu đồ dài hạn của vàng 100 năm.
Nếu bạn chỉ xem biến động trong vài ngày, vài tuần, kết luận chắc chắn sẽ rối rắm;
Nhưng nếu bạn kéo dài thời gian ra vài chục năm, câu trả lời lại trở nên rất rõ ràng.
I. Trước tiên nói một câu quan trọng nhất (đưa ra kết luận “giữ bình tĩnh”)
Vàng hiện tại, không phải là điểm xuất phát, cũng chưa chắc là điểm kết thúc, mà là giai đoạn “tăng một đoạn lớn rồi tìm lại cân bằng”.
Nói cách khác:
Hướng dài hạn không xấu, nhưng ngắn hạn không phù hợp để vội vàng.
Tất cả các nội dung dưới đây đều nhằm giải thích câu này.
II. Vàng trong 100 năm qua đã trải qua những gì?
Nếu đặt giá vàng vào một biểu đồ dài hạn theo tọa độ logarit, bạn sẽ thấy:
Vàng chưa bao giờ chỉ đi lên một chiều, mà là trải qua lặp đi lặp lại ba trạng thái:
Tăng mạnh → Tiêu hóa kéo dài → Tăng mạnh trở lại
Chúng ta sẽ nói từng đoạn.
Giai đoạn 1: Thời kỳ khóa chặt hệ thống (1915–1971)
Trong giai đoạn này, giá vàng gần như không biến động.
Không phải vì nó “không có giá trị”,
Mà là vì giá bị cố định bởi hệ thống, khoảng quanh 20 USD/ounce.
Giai đoạn này có thể bỏ qua:
Nó không phản ánh giá thị trường, không có ý nghĩa tham khảo cho ngày nay.
Giai đoạn 2: Thực sự “mở giá” lần đầu tiên (1971–1980)
Năm 1971, đồng USD và vàng tháo liên kết, vàng lần đầu tiên thực sự tự do định giá.
Kết quả là gì?
Giá tăng vọt trong thời gian ngắn.
Đây là hiện tượng rất điển hình:
Khi một thứ bị đè nén lâu đài đột nhiên được mở ra, thị trường sẽ đi quá mức.
Nhưng kết quả rõ ràng:
Đỉnh điểm vào năm 1980, rồi…
Giai đoạn 3: 20 năm “chờ chết” để tiêu hóa (1980–2000)
Trong 20 năm này, vàng là thời kỳ ít được ưa chuộng nhất.
Giá không lên không xuống
Trải nghiệm giữ vàng cực kỳ tệ
Nhiều người nghĩ “vàng không còn giá trị”
Nhưng xét về cấu trúc dài hạn, bước này rất quan trọng:
Giá tăng quá nhanh trước đó, cần thời gian để tiêu hóa cảm xúc.
Đây chính là “trả nợ bằng thời gian”, không phải sụp đổ.
Giai đoạn 4: Làn sóng tăng trưởng chính thứ hai (2001–2011)
Sau năm 2000, vàng lại bắt đầu tăng.
Lần này không phải do hệ thống, mà là:
Vấn đề tín dụng
Khủng hoảng tài chính
Nền kinh tế phát hành tiền vượt mức
Vàng đi lên đều đặn, suốt một thập kỷ.
Sau đó, lại bước vào giai đoạn tiêu hóa.
Giai đoạn 5: Điều chỉnh dài hạn thứ hai (2011–2019)
Trong giai đoạn này:
Vàng không còn thu hút sự chú ý nữa
Không có “câu chuyện”
Nhiều người nghĩ “cơ hội ở nơi khác”
Nhưng về cấu trúc, nó đang chuẩn bị cho đợt sóng tiếp theo.
Giai đoạn 6: Làn sóng tăng trưởng chính thứ ba (2020–2025)
Sau đại dịch, mọi thứ đã thay đổi.
Tín dụng toàn cầu bị bội thực liên tục
Rủi ro địa chính trị tồn tại lâu dài
Các ngân hàng trung ương bắt đầu chú trọng lại vàng
Vàng lại vượt qua phạm vi lịch sử, bước vào vùng giá chưa từng dừng lại lâu dài.
Bước này, đã hoàn thành giai đoạn “tăng trưởng chính”.
III. Vậy hiện tại, vàng đang ở bước nào?
Tóm tắt vị trí hiện tại trong một câu:
Sau đợt tăng trưởng lớn thứ ba, đang tìm lại “cân bằng”.
Nhìn vào biểu đồ dài hạn, có ba tín hiệu rõ ràng:
1️⃣ Đường xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ
Chứng tỏ hướng lớn vẫn còn.
2️⃣ Giá còn xa “trung tâm hợp lý”
Vì vậy cần có sự dao động, điều chỉnh, thời gian trôi qua.
3️⃣ Biến động rõ ràng lớn hơn
Đặc trưng điển hình của chuyển từ “tăng đơn hướng” sang “xây dựng lại vùng chi phí”.
Vì vậy, hiện tại không phải là “thị trường bò mới bắt đầu”,
Cũng chưa thể nói “xu hướng đã kết thúc”.
IV. Tương lai có thể đi theo hướng nào? (Không đoán, chỉ xem cấu trúc)
Dựa trên lịch sử, tương lai chỉ có ba cách đi.
Cách thứ nhất: đi ngang ở mức cao, từ từ tăng trở lại (lành mạnh nhất)
Giá không lên không xuống
Thời gian kéo dài
Thị trường trở nên nhàm chán
Đây là xu hướng ổn định nhất, nhưng cũng là khó chịu nhất.
Cách thứ hai: giảm thêm một đoạn rồi ổn định (cảm xúc khó chịu nhất)
Có vẻ đáng sợ
Nhưng đường xu hướng dài hạn không bị phá vỡ
Dùng giảm giá để làm sạch cảm xúc cuối cùng
Xét theo lịch sử, tình huống này không hiếm gặp.
Cách thứ ba: xu hướng bị phá vỡ hoàn toàn (cần phòng thủ)
Chỉ xảy ra trong một trường hợp:
Đường xu hướng dài hạn bị phá vỡ hiệu quả, và giảm xuống không thể lấy lại.
Trước đó, nói “xu hướng dài hạn chuyển sang giảm” còn quá sớm.
V. Làm thế nào để người bình thường sử dụng “biểu đồ cấu trúc 100 năm” này?
Nó giúp bạn làm gì?
Không theo đuổi đỉnh cao
Không bị dao động ngắn hạn làm sợ
Nhìn rõ “đây là tiêu hóa, hay là rút lui”
Nó rõ ràng cấm bạn làm gì?
Vì ngắn hạn rất mạnh, cứ nghĩ rằng đợt tăng mới sắp tới
Vì điều chỉnh khó chịu, nghĩ rằng vàng không còn tốt nữa
Dùng biến động trong vài ngày để phủ nhận cấu trúc hàng chục năm
VI. Câu nói quan trọng nhất cuối cùng
Lịch sử của vàng, chưa bao giờ là một đường thẳng, mà là từng vòng:
Tăng mạnh → Tiêu hóa kéo dài → Tăng mạnh trở lại.
Hiện tại, giống như sau đợt tăng trưởng lớn thứ ba, là “thời kỳ bình tĩnh”.
Cơ hội thực sự tốt thường xuất hiện khi “không ai vội vàng, thị trường rất nhàm chán”.
Nếu bạn có thể hiểu được điều này,
Bạn đã đứng ở vị trí cao hơn phần lớn những người chỉ chú ý ngắn hạn.