Goldman Sachs phân tích ghi nhận sự gia tăng trong xu hướng rủi ro của nhà đầu tư bất chấp căng thẳng địa chính trị

Mặc dù căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp tục gia tăng, các nhà phân tích từ bộ phận nghiên cứu của Goldman Sachs đã phát hiện ra xu hướng thú vị trên thị trường tài chính: nhà đầu tư ngày càng dám chấp nhận rủi ro hơn. Quan sát của các nhà phân tích này bao gồm giai đoạn từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong hành vi thị trường khiến một số nhà quan sát ngạc nhiên.

Đòn bẩy ký quỹ tăng vọt lên mức cao nhất kể từ 2021

Một trong những phát hiện chính của Goldman Sachs là sự tăng mạnh trong việc sử dụng đòn bẩy trên các tài khoản ký quỹ kể từ tháng 4 năm 2025. Dữ liệu này cho thấy nhà đầu tư đã mở rộng vị thế bằng cách tận dụng khoản vay để khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. Mức đòn bẩy hiện đã chạm mức cao chưa từng thấy trong năm năm qua, cho thấy mức độ tự tin của nhà đầu tư khá cao mặc dù điều kiện vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn.

Phân bổ danh mục vượt ra ngoài các cổ phiếu lớn của Mỹ

Nhà đầu tư cá nhân ngày càng rời xa sự tập trung độc quyền vào ‘Big Seven’—bảy công ty công nghệ khổng lồ của Mỹ đã chiếm lĩnh thị trường trong những năm trước đó. Họ tích cực mở rộng tiếp xúc địa lý và ngành nghề, tìm kiếm cơ hội ngoài hệ sinh thái các cổ phiếu mega cap. Chiến lược đa dạng hóa này phản ánh sự dũng cảm của nhà đầu tư trong việc khám phá các cơ hội thay thế, đồng thời vẫn giữ vị trí cốt lõi trong các tài sản chính thống.

VIX cho thấy kỳ vọng của thị trường về sự ổn định của biến động

Chỉ số biến động thị trường VIX cũng thể hiện một câu chuyện hấp dẫn khác. Các nhà giao dịch đã tích cực thực hiện bán khống (đặt cược giảm) trên chỉ số biến động này, với tỷ lệ vị thế short so với long đạt mức cao nhất trong thập kỷ qua. Hiện tượng này tiết lộ niềm tin mạnh mẽ của thị trường rằng giai đoạn bất ổn sẽ giảm bớt trong thời gian tới, và nhà đầu tư đang chuẩn bị đón nhận môi trường thị trường yên tĩnh và có lợi hơn.

Nhìn chung, phân tích do các nhà phân tích của Goldman Sachs thực hiện cho thấy động thái phức tạp của thị trường—nơi mà sự lạc quan của nhà đầu tư vẫn duy trì giữa những mối đe dọa địa chính trị. Sự kết hợp của đòn bẩy cao, đa dạng hóa danh mục và kỳ vọng về biến động thấp cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng, mặc dù vẫn cần cảnh giác với các rủi ro có thể phát sinh từ sự mất cân bằng này.