Hầu hết mọi người nhìn nhận XRP từ một góc độ sai lầm, vì nó gặp phải hiệu suất yếu kém: Người sáng lập Black Swan Capitalist.

Trong nhiều năm, hiệu suất giá của #Ripple đã là nguồn gây thất vọng cho nhiều nhà đầu tư.
Trong khi thị trường tiền điện tử nói chung đã trải qua các chu kỳ tăng giá dựa trên cơn sốt, #XRP thường bị tụt lại phía sau, dẫn đến những tuyên bố lặp đi lặp lại rằng nó hoạt động kém hoặc có lỗi. Theo Firsan Al-Jarrah, người sáng lập Black Swan Capitalist, kết luận này hoàn toàn bỏ qua điểm mấu chốt.
Các điểm chính
Chuyển động chậm của giá #XRP khiến nhà đầu tư thất vọng, nhưng những người ủng hộ nhấn mạnh rằng nó chưa bao giờ được thiết kế cho các chu kỳ cơn sốt.
Firsan Al-Jarrah nói rằng tiến trình của XRP dựa trên tiện ích và thanh toán, không phải là đầu cơ ngắn hạn.
$XRP vẫn còn di chuyển bị ảnh hưởng bởi thanh khoản tiền kỹ thuật số và hệ thống đô la, giới hạn sự phân kỳ trong ngắn hạn.
Giám đốc điều hành của Canary Capital nói rằng XRP có thể tách khỏi Bitcoin khi sự chú ý chuyển sang các ứng dụng thực tế trong thế giới thực.
"$XRP không được thiết kế cho các chu kỳ pump-and-dump"
Al-Jarrah lập luận rằng XRP thường được đánh giá dựa trên cùng một khung phân tích áp dụng cho các tài sản đầu cơ, nơi động lực giá và tâm lý chi phối phân tích.
Trong thực tế, XRP được thiết kế cho một mục đích hoàn toàn khác, Al-Jarrah giải thích. Thay vì dựa vào sự nhiệt huyết của thị trường, nó được xây dựng để làm tài sản thanh toán khi các hệ thống truyền thống không thể chuyển giá trị một cách hiệu quả.
Từ góc độ này, chỉ riêng biến động giá là một thước đo chưa đầy đủ về tiến bộ. Vai trò của XRP gắn liền với tiện ích thực tế, không phải là đầu cơ ngắn hạn, và sự phân biệt này giải thích tại sao nó không luôn phù hợp với các đợt tăng mạnh như tên lửa được thấy ở nơi khác trong thị trường.
Tại sao #XRPUSDT vẫn còn di chuyển cùng thị trường rộng lớn hơn?
Hiện tại, XRP vẫn được giao dịch trong cùng một cấu trúc thanh khoản do các loại tiền điện tử khác thúc đẩy. Bitcoin vẫn liên kết chặt chẽ với thị trường nợ, phản ứng với thanh khoản toàn cầu, và thanh khoản vẫn chủ yếu do hệ thống đô la Mỹ kiểm soát. Al-Jarrah chỉ ra rằng miễn là giá của XRP vẫn nằm trong khung này, nó sẽ phản ánh các điều kiện này.
Ngay cả sự phát triển của stablecoin cũng chưa thay đổi căn bản thực tế này. Mặc dù stablecoin là kỹ thuật số, chúng vẫn đại diện cho các loại tiền tệ fiat và dựa vào một lớp thanh toán nền để hoạt động ở quy mô lớn.
Động lực thực sự là nhu cầu thanh toán
Theo Al-Jarrah, sự tách rời thực sự khỏi thị trường không xảy ra chỉ vì tâm lý thị trường cải thiện hoặc các câu chuyện thay đổi; nó xảy ra khi việc thanh toán trở nên cần thiết, thường trong các giai đoạn căng thẳng hệ thống. Chỉ khi các hệ thống tài chính truyền thống gặp áp lực, nhu cầu về các cơ chế thanh toán thay thế mới xuất hiện.
Điều này làm nổi bật tầm quan trọng của thiết kế XRP. Giá trị của XRP không dựa trên niềm tin hoặc đầu cơ mà dựa trên nhu cầu thực sự về thanh toán.
Điều cốt lõi là XRP không cần sự phổ biến rộng rãi hoặc sự thúc đẩy truyền thông liên tục hoặc lạc quan quá mức để hoàn thành vai trò của mình. Khoảnh khắc quan trọng của nó đến khi hệ thống cần những gì nó được thiết kế để làm: thanh toán hiệu quả và trung lập trên quy mô lớn.
Các nhà đầu tư chỉ tập trung vào biểu đồ có thể bỏ qua điểm này, nhưng đối với những người xem cấu trúc thị trường thay vì tâm lý, XRP có thể có chiến lược dài hạn.
"XRP có thể tách khỏi Bitcoin trong năm nay"
Steven McClurg, CEO của Canary Capital, tin rằng XRP có thể nằm trong số ít các loại tiền điện tử lớn không bị ảnh hưởng đáng kể bởi biến động giá của Bitcoin trong năm nay.
Trong một cuộc phỏng vấn trên podcast, McClurg thể hiện sự bi quan về Bitcoin, lưu ý rằng nó đạt đỉnh vào tháng 10 năm 2025 ở mức 126.200 đô la. Kể từ đó, giá Bitcoin đã giảm khoảng 36%, và ông dự đoán sẽ tiếp tục giảm thêm 20% đến 30% trong sáu đến chín tháng tới.
Trong khi hầu hết các loại tiền điện tử có xu hướng di chuyển cùng với Bitcoin, McClurg tin rằng chu kỳ này sẽ khác đối với các dự án có ứng dụng thực tế. Ông dự kiến năm 2026 sẽ tập trung nhiều hơn vào việc token hóa các tài sản thực và stablecoin thay vì đầu cơ.
Ông xác nhận rằng #XRPLedger có vị trí tốt để hưởng lợi từ sự chuyển đổi này, nói rằng các nền tảng liên quan đến ứng dụng thực tế có thể tách khỏi sự suy giảm chung của Bitcoin.
Tuy nhiên, ông không kỳ vọng lợi nhuận lớn. Ông dự đoán lợi nhuận khiêm tốn, không vượt quá 10%, cho một số ít tài sản như XRP, trong khi giá Bitcoin có thể tiếp tục giảm. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng những dự đoán này là phi thực tế.
$XRP