Ethereum nâng cấp ảnh hưởng đến giá ETH theo quy luật ba giai đoạn: “tăng giá dự kiến trước, điều chỉnh ngắn hạn sau khi thực hiện, và về dài hạn dựa trên các yếu tố cơ bản và cung cầu”, cụ thể bị ảnh hưởng bởi loại nâng cấp, môi trường thị trường, mức độ tiêu hóa kỳ vọng, v.v.

1. Logic ảnh hưởng cốt lõi

1. Ngắn hạn (trước và sau nâng cấp 1-4 tuần): kỳ vọng đầu cơ thúc đẩy tăng giá, sau khi thực hiện dễ xảy ra điều chỉnh “lợi ích đã hết”; nếu liên quan đến mở khóa staking, áp lực bán ngắn hạn có thể làm tăng biến động, như nâng cấp Shanghai, nâng cấp Cancun.

2. Trung hạn (1-6 tháng): xem xét hiệu quả thực tế của nâng cấp — như EIP-4844 giảm chi phí L2, mở rộng tài khoản ảo hóa để thu hút người dùng, thúc đẩy hoạt động hệ sinh thái và nhu cầu ETH, giá sẽ phục hồi theo các yếu tố cơ bản; ngược lại, nếu giảm thiểu tiêu hủy trong ngắn hạn hoặc gây áp lực lên giá.

3. Dài hạn (hơn 6 tháng): tăng cường giảm phát (sau hợp nhất lượng phát hành giảm mạnh + tiêu hủy theo EIP-1559), nâng cao khả năng mở rộng, hoàn thiện hệ sinh thái staking, liên tục tăng cường đặc tính lưu trữ giá trị của ETH, hỗ trợ đà tăng giá.