Xu hướng giảm của Bitcoin gây ra cảnh báo: Nhà đầu tư làm thế nào để tránh rủi ro trong các công cụ đa dạng?

Giao dịch thị trường tiền mã hóa gần đây đang thay đổi diện mạo của hệ sinh thái đầu tư. Từ việc nắm giữ trực tiếp token đến ETF giao ngay, giao dịch phái sinh, cổ phiếu các công ty khai thác mỏ và thậm chí quỹ tín thác Bitcoin, sự đa dạng trong các kênh tham gia đi kèm với sự khác biệt lớn về rủi ro tiếp xúc. Người phụ trách liên quan của Coinbase Institutional nhấn mạnh rằng việc sử dụng đòn bẩy và cơ chế phòng hộ là các yếu tố then chốt phân biệt kết quả đầu tư.

Sự khác biệt trong dữ liệu

Biểu hiện rõ ràng nhất là phân cấp mức giảm giá. Bitcoin đã giảm 36% kể từ đỉnh 126,223 USD vào đầu tháng 10, hiện còn cách đỉnh khoảng 30% giảm nữa. Nhưng đó chỉ là phần nổi của tảng băng chìm — các nhà đầu tư theo chiến lược tích cực đã gặp phải mức giảm sâu hơn. Giá cổ phiếu của các quỹ tín thác Bitcoin như Strategy đã giảm 54% kể từ đỉnh tháng 10, thậm chí giảm 63% so với mức trung bình giữa tháng 7. MetaPlanet của Nhật Bản và các người theo sau cũng không thoát khỏi số phận này.

Nhà phân tích Lyn Alden chỉ ra rằng, loại tài sản này từng tạo ra hiện tượng “bong bóng cục bộ”, và các nhà đầu tư hiện đang xem xét lại tính hợp lý của mức giá cao ngất ngưởng của chúng.

Khủng hoảng ngành khai thác và áp lực chuyển đổi

Áp lực trong lĩnh vực khai thác mỏ còn phức tạp hơn. Các công ty như IREN, CleanSpark, Riot, MARA đang phải đối mặt với nhiều áp lực khi chuyển hướng sang hoạt động trung tâm dữ liệu AI. Theo phân tích của quản lý VanEck Onchain Economy ETF, các doanh nghiệp này từng hưởng lợi từ khái niệm kép “tiền mã hóa + AI”, nhưng khi môi trường vĩ mô thay đổi, nợ doanh nghiệp cao, và nhu cầu huy động vốn liên tục, các câu hỏi về triển vọng lợi nhuận bắt đầu nổi lên, khiến giá cổ phiếu chịu áp lực.

Khởi đầu của sự thức tỉnh chiến lược

Việc điều chỉnh thị trường đang thúc đẩy một sự chuyển đổi — chiến lược quản lý rủi ro chủ động ngày càng nhận được nhiều sự chú ý hơn. Các nhà đầu tư bắt đầu nhận thức rằng, sự đa dạng của công cụ không đồng nghĩa với độ chắc chắn của lợi nhuận, mà thực sự khác biệt nằm ở cách sử dụng các công cụ này và liệu có thực sự thực hiện các biện pháp phòng hộ hay không. Thái độ này phản ánh sự chuyển dịch của các nhà tham gia thị trường từ việc theo đuổi lợi nhuận cao sang phân bổ hợp lý hơn.