Cleveland Fed President Signals Pause in Rate Cuts as Inflation Concerns Persist

Beth Hammack, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, đã làm rõ rằng ngân hàng trung ương nên giảm tốc trong việc nới lỏng tiền tệ trong thời gian tới. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang thực hiện ba lần giảm lãi suất liên tiếp tổng cộng 0.75 điểm phần trăm, Hammack tin rằng các điều chỉnh thêm là không cần thiết trong ngắn hạn và có thể kéo dài đến những tháng xuân tới.

Lập trường thận trọng của bà phản ánh sự bất đồng cơ bản với chu kỳ nới lỏng gần đây. Trong khi nhiều quan chức Fed ưu tiên các vấn đề về thị trường lao động—đưa ra các rủi ro đã thúc đẩy tổng cộng giảm 0.75 điểm phần trăm—Hammack lại có quan điểm khác. Bà vẫn rất lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng, xem rủi ro lạm phát là mối đe dọa cấp bách hơn so với khả năng yếu đi của điều kiện việc làm.

**Dòng thời gian và Triển vọng Chính sách**

Hammack đã báo hiệu rằng Fed nên duy trì phạm vi lãi suất chuẩn hiện tại là 3.5% đến 3.75% mà không thay đổi ít nhất cho đến mùa xuân năm sau. Việc tạm dừng kéo dài này sẽ cung cấp thêm thời gian cho Fed thu thập dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt liên quan đến lạm phát giá hàng hóa và cách tác động của thuế quan qua chuỗi cung ứng.

Chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách cần có thêm sự rõ ràng. Ủy ban cần có bằng chứng rõ ràng hơn rằng các biến động giá hàng hóa gần đây đang giảm nhiệt trước khi thay đổi hướng đi. Các động thái của chuỗi cung ứng liên quan đến thuế quan sẽ mất thời gian để thể hiện đầy đủ trong dữ liệu, khiến việc duy trì trạng thái giữ nguyên là lựa chọn thận trọng.

**Vị trí của FOMC và Ảnh hưởng trong Tương lai**

Cần lưu ý rằng Hammack hiện không có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong năm nay. Tuy nhiên, điều này sẽ thay đổi vào năm tới khi bà có đủ tư cách bỏ phiếu đầy đủ—đặt bà vào vị trí ảnh hưởng đến các quyết định chính sách thực tế từ thời điểm đó trở đi.

Lời lẽ diều hâu của bà hiện nay, trước khi có quyền bỏ phiếu trong FOMC, nhấn mạnh cuộc tranh luận nội bộ ngày càng gia tăng về việc Fed nên nới lỏng chính sách tiền tệ một cách quyết đoán như thế nào để phản ứng với các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn.