## Tuần giao dịch tăng trưởng: Ibovespa tăng 1,76% nhờ thỏa thuận Mercosul-UE

Kết thúc tuần đầu tiên của năm 2026 đã mang đến những tín hiệu tích cực cho thị trường tài chính Brazil. Ibovespa kết thúc tuần với mức tăng tích lũy là 1,76%, phản ánh sự đón nhận tích cực của thị trường đối với thỏa thuận thương mại giữa Mercosul và Liên minh châu Âu. Trong phiên giao dịch cuối cùng, chỉ số tăng 0,27%, đóng cửa ở mức 163.370,31 điểm, được hưởng lợi từ tiến trình đàm phán kéo dài hơn hai thập kỷ.

Việc thực thi hiệp định dự kiến diễn ra vào ngày 17 tháng 1, với sự ủng hộ chính trị đã được củng cố giữa các khối. Các lãnh đạo chính trị hai bên đã ca ngợi đây là một cột mốc quan trọng cho thương mại quốc tế, trái ngược với bối cảnh bảo hộ toàn cầu. Ngoại trưởng Đức nhấn mạnh rằng sáng kiến này củng cố vị thế chiến lược của châu Âu, trong khi Chủ tịch Hội đồng châu Âu cũng bày tỏ sự ủng hộ công khai cho tiến trình này.

## Cơ hội tăng trưởng kinh tế và các đối tượng hưởng lợi ngay lập tức

Việc thành lập khu vực tự do thương mại lớn nhất thế giới mang lại triển vọng vững chắc cho nền kinh tế Brazil. Với một thị trường tiêu dùng khoảng 700 triệu người, thỏa thuận có tiềm năng nâng cao GDP của Brazil lên 0,46% đến năm 2040, theo dự báo của Ipea. Những lợi ích cấu trúc này sẽ chủ yếu mang lại lợi ích cho ngành nông nghiệp bền vững, giúp dễ dàng tiếp cận các thị trường châu Âu.

Các sản phẩm như thịt, cà phê, rượu vang và dầu ô liu sẽ có điều kiện xuất khẩu thuận lợi hơn, qua đó củng cố cán cân thương mại của Brazil. Trong thị trường chứng khoán, các công ty xuất khẩu đã tận dụng ngay lập tức thông tin này. Minerva (BEEF3) tăng 2,51%, trong khi MBRF3 ghi nhận mức tăng 1,93%. Trong lĩnh vực giấy và bột giấy, Klabin (KLBN11) và Suzano (SUZB3) cũng đóng cửa trong sắc xanh.

## Lạm phát kiểm soát và triển vọng cho cuộc họp tiếp theo của Copom

Kết quả tích cực của tuần này được củng cố bởi việc công bố chỉ số IPCA tháng 12, gây bất ngờ với mức kiểm soát tốt. Lạm phát chính thức của Brazil đã kết thúc năm 2025 trong phạm vi mục tiêu do Hội đồng Tiền tệ Quốc gia đề ra, trái ngược với các dự báo bi quan đầu năm. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ vẫn duy trì khả năng chống chịu, thu hút sự chú ý của các nhà kinh tế.

Động thái này đã định hình các quyết định của Ngân hàng Trung ương. Các dự báo cho thấy cuộc họp tiếp theo của Copom sẽ duy trì chiến lược điều chỉnh dần dần 0,5 điểm phần trăm, với lãi suất Selic có khả năng đạt 12,5% vào tháng 9 năm 2026. Ngân hàng Trung ương tiếp tục ưu tiên chính sách tiền tệ nghiêm ngặt để giữ vững kỳ vọng dài hạn. Thị trường tương lai đã phản ánh thái độ này, với các biến động hỗn hợp trên các DIs trong suốt tuần.

Trong ngoại hối, đồng USD thương mại giảm 0,30%, đóng cửa ở mức R$ 5,37, nhờ dòng chảy tích cực từ các tin tức thương mại và môi trường bên ngoài ổn định hơn.

## Bối cảnh quốc tế và sự chú ý đến biến động

Tại Mỹ, báo cáo Payroll tháng 12 thấp hơn kỳ vọng, mặc dù có thể phản ánh các sai lệch do chính phủ đóng cửa gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và lương tăng cho thấy sự ổn định tương đối, cung cấp lý do để Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong tháng 1.

Tòa án tối cao Mỹ đã hoãn quyết định về các khoản thuế thương mại của Donald Trump, đẩy lùi phán quyết sang tuần sau. Dù còn nhiều bất định, các chỉ số tại New York vẫn đóng cửa trong sắc xanh, với S&P 500 lập kỷ lục mới, nhờ vào các cổ phiếu công nghệ và quốc phòng.

## Hiệu suất ngành và bối cảnh trên B3

Ngành ngân hàng có hiệu suất hạn chế, chỉ tăng nhẹ trong đà tăng của chỉ số. Ngân hàng Brasil (BBAS3) và Bradesco (BBDC4) tăng nhẹ, trong khi Itaú Unibanco (ITUB4) giảm nhẹ. Cổ phiếu giao dịch nhiều nhất trên B3 (B3SA3) tăng 0,56%. Việc công nhận việc thanh lý của Ngân hàng Master bởi tòa án Mỹ và phê duyệt của TCU đã báo hiệu kết thúc các rối loạn pháp lý ảnh hưởng đến hệ thống tài chính.

Petrobras (PETR4) theo đà tăng giá dầu quốc tế, tăng 0,33%. Vale (VALE3) giảm 1,14% do phản ứng với sự biến động của quặng sắt tại Trung Quốc, mặc dù đã tích lũy lợi nhuận trên 3% trong tuần.

## Các ưu tiên kinh tế sắp tới

Tuần tới dự kiến sẽ duy trì mức biến động cao. Dự kiến công bố Khảo sát Dịch vụ và Thương mại hàng tháng tại Brazil, cùng với IBC-Br dự báo GDP. Tại Mỹ, điểm nhấn sẽ là CPI tháng 12, sẽ định hướng kỳ vọng lạm phát toàn cầu và ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ quốc tế.