Chỉ trong ba năm, Alphabet và Meta đã phá vỡ các kỷ lục chưa từng bị chạm tới kể từ thời kỳ dot-com—ghi nhận mức tăng tổng hợp 184% trong ngành. Đây không chỉ là một cú sốc ngắn hạn trên thị trường chứng khoán. Đó là một sự thay đổi căn bản trong cách dòng vốn chảy qua thị trường.

Điều gì làm cho điều này đặc biệt? Đây không còn là các công ty khởi nghiệp đầu cơ nữa. Chúng là các nhà xây dựng hạ tầng của kỷ nguyên số, và sự phục hồi của họ vượt qua các đỉnh lịch sử cho thấy điều gì đó sâu sắc hơn về tâm lý thị trường và niềm tin của nhà đầu tư vào tăng trưởng dựa trên công nghệ.

Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô, điều này rất quan trọng. Khi các ông lớn công nghệ truyền thống bắt đầu vượt qua các kỷ lục cũ, thường báo hiệu các chu kỳ rộng hơn về khẩu vị rủi ro, phân bổ vốn, và cách nhà đầu tư đánh giá lại giá trị trên các loại tài sản.

Câu hỏi đặt ra là: xu hướng này sẽ đi về đâu tiếp theo? Và quan trọng hơn đối với các chiến lược gia danh mục đầu tư—một đợt tăng 184% trong ba năm nói lên điều gì về cách thị trường nghĩ rằng lợi nhuận sẽ đến từ đâu trong chu kỳ tiếp theo?