JPMorgan cho biết hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và M&A đang tăng tốc trong năm nay

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: JPMorgan Says IPO and M&A Activity Is Picking Up This Year Liên kết gốc: JPMorgan Chase bước vào năm mới với sự tự tin rằng hoạt động giao dịch có khả năng tăng tốc, ngay cả khi thị trường đối mặt với căng thẳng địa chính trị và các tín hiệu kinh tế không đồng đều. Các giám đốc điều hành của ngân hàng cho biết sự hứng thú của khách hàng đối với cả IPO và sáp nhập vẫn mạnh hơn những gì các tiêu đề có thể phản ánh.

JPMorgan Chase nhận thấy một dòng chảy giao dịch sôi động đang hình thành trên các khu vực, theo ông Matthieu Wiltz, người phụ trách hoạt động ngân hàng đầu tư tại châu Âu, Trung Đông và châu Phi. Trong một cuộc phỏng vấn truyền hình, Wiltz nói rằng các doanh nghiệp và nhà tài trợ ngày càng sẵn sàng tiến hành các giao dịch khi các cửa sổ thị trường mở ra, thay vì chờ đợi điều kiện lý tưởng.

Những điểm chính

• JPMorgan dự đoán hoạt động IPO và M&A sẽ mạnh hơn trong năm nay bất chấp bất ổn địa chính trị và kinh tế.
• Nhu cầu của khách hàng đối với các đợt niêm yết công khai và các giao dịch vẫn vững chắc, các công ty sẵn sàng hành động khi các cửa sổ thị trường mở ra.
• Ngân hàng xem khả năng tài chính của mình là lợi thế chính so với các công ty tín dụng tư nhân nhưng đang trở nên chọn lọc hơn.
• Rủi ro gia tăng trong tín dụng tư nhân đang thúc đẩy JPMorgan thắt chặt thẩm định và từ chối các giao dịch yếu hơn.

Dòng chảy giao dịch duy trì bất chấp bất ổn

Wiltz cho biết JPMorgan đang chứng kiến đà tiến đều đặn ở cả IPO và M&A, với các công ty thể hiện sự sẵn sàng thử nghiệm thị trường công khai và theo đuổi các giao dịch chiến lược. Ông lưu ý rằng trong khi biến động và rủi ro địa chính trị vẫn còn tồn tại, nhiều khách hàng xem các điều kiện hiện tại là khả thi hơn là cản trở.

Sự tự tin đó được hỗ trợ bởi hiệu suất gần đây. JPMorgan xếp hạng trong số các nhà phát hành IPO hàng đầu thế giới năm ngoái khi tổng giá trị các đợt niêm yết mới phục hồi mạnh mẽ, ngay cả sau khi hoạt động chậm lại tạm thời sau các thông báo thuế quan của Mỹ vào mùa xuân. Ngân hàng cũng tích cực trong các khoản tài trợ mua lại lớn, bao gồm các giao dịch nổi bật như việc bán Electronic Arts.

Sức mạnh tài chính như lợi thế cạnh tranh

Một lợi thế mà JPMorgan vẫn dựa vào là bảng cân đối kế toán của mình. Wiltz nói rằng khả năng cung cấp tài chính cùng với dịch vụ tư vấn của ngân hàng mang lại lợi thế khi cạnh tranh với các công ty tín dụng tư nhân ngày càng có ảnh hưởng trong hoạt động giao dịch.

Cùng lúc đó, ông nhấn mạnh rằng JPMorgan đang trở nên chọn lọc hơn. Với thanh khoản dồi dào trên các thị trường, Wiltz cho biết ngân hàng sẵn sàng từ chối các giao dịch mà các biện pháp bảo vệ cho các nhà cho vay không đủ. Theo ông, lượng vốn dư thừa không đủ để biện minh cho việc thỏa hiệp về các điều khoản hoặc tiêu chuẩn rủi ro.

Bài học từ căng thẳng trong tín dụng tư nhân

Sự thận trọng đối với các thị trường tư nhân đã gia tăng kể từ vụ sụp đổ của Tricolor Holdings năm ngoái, một nhà cho vay ô tô dưới chuẩn, dẫn đến thiệt hại cho nhiều ngân hàng, trong đó có JPMorgan. Sự kiện này đã khiến Jamie Dimon cảnh báo rằng các căng thẳng tương tự có thể xuất hiện ở nơi khác trong hệ sinh thái tín dụng tư nhân.

Wiltz cho biết những lo ngại đó đang hình thành cách JPMorgan tiếp cận các giao dịch ngày nay, đặc biệt khi nhiều nhà đồng đầu tư tham gia cùng các ngân hàng và quỹ tín dụng tư nhân. Ông lưu ý rằng sự hợp tác chặt chẽ hơn làm tăng nhu cầu thẩm định kỹ lưỡng và việc thẩm định có kỷ luật.

Lạc quan có điều kiện kèm theo kỷ luật

Nhìn chung, triển vọng của JPMorgan pha trộn giữa lạc quan và thận trọng. Trong khi ngân hàng dự đoán dòng chảy IPO và mua lại sẽ diễn ra mạnh mẽ trong những tháng tới, các giám đốc điều hành đang báo hiệu rằng sự tăng trưởng sẽ không đến bất cứ giá nào.

Đối với JPMorgan, thông điệp gửi đến khách hàng và nhà đầu tư rõ ràng: cơ hội vẫn còn đó, nhu cầu là thực, nhưng ngân hàng dự định sẽ chọn lọc hơn khi điều hướng trong một môi trường vừa có thanh khoản dư thừa vừa nhận thức về rủi ro ngày càng tăng.