Ethereum gần đây có nhiều động tĩnh. Vitalik Buterin trên nền tảng mạng xã hội cho biết Ethereum sắp có những tiến bộ lớn, tho乍nghe hơi trơn trụa, nhưng nhìn sâu vào lộ trình công nghệ và luồng tiền, dường như thực sự có hàng thật.

**Tiến bộ thực chất ở mặt công nghệ**

2025 Ethereum thực sự có những bước đột phá ở một vài hướng then chốt: nâng giới hạn Gas, mở rộng số lượng Blob, tối ưu hóa hiệu năng zkEVM. Nói đơn giản là — giao dịch nhanh hơn, phí thấp hơn, có thể chạy các ứng dụng phức tạp hơn.

Sau khi nâng cấp Pectra lên sàng, phí dịch vụ Layer2 đã gần bằng mức Solana, khoảng 0.01 USD một giao dịch, thông lượng đạt 10 vạn TPS. Khái niệm gì? Trước đây chơi game trên chuỗi, tương tác NFT phải tâm đau vì mỗi phí Gas, giờ cơ bản không cảm nhận được chi phí, không khác gì ứng dụng trên di động.

Đáng chú ý hơn là nâng cấp Fusaka được chuẩn bị vào cuối năm nay, mục tiêu là giải quyết vấn đề tấn công từ chối, dịch vụ và khả năng tương tác giữa các chuỗi. Ethereum đang định vị bản thân mình thành cơ sở hạ tầng hệ sinh thái — các chuỗi công khai khác đều phải cân nhắc việc xây dựng ứng dụng trên đó.

**Phản ứng thực sự ở phía tiền tệ**

Dữ liệu là bằng chứng tốt nhất:

Quỹ ETF Ethereum hiện spot của Mỹ trong quý Q3 có dòng vào ròng đạt 22.7 tỷ USD trong tháng đơn. Các tổ chức như BlackRock riêng lẻ đã đầu tư 5 tỷ USD. Lượng tiền mà sàn giao dịch nắm giữ cũng đang giảm dần ổn định, cả tổ chức lẫn nhà đầu tư bán lẻ đều im lặng tích trữ.

Đây không phải lời nói suông, tiền thực sự đang bỏ phiếu bằng chân. Tại sao tổ chức lại được xem tốt như vậy? Không ngoài việc nhìn rõ vị trí của Ethereum trong cơ sở hạ tầng Web3 — nó không phải đang cạnh tranh với các chuỗi công khai khác xem ai chạy nhanh hơn, mà đang xây dựng một tầng dưới mà toàn bộ hệ sinh thái đều phụ thuộc.