Phân tích xu hướng giá vàng quốc tế: Tại sao vàng vẫn còn tăng vào năm 2025? Nhà đầu tư nhỏ lẻ còn cơ hội không?

Cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, thị trường vàng đang nóng đến mức không thể nào bỏ qua. Từ tháng 10, giá vàng đã vượt qua mức 4.400 USD/oz để lập đỉnh lịch sử, dù có điều chỉnh nhẹ, nhưng sức nóng của thị trường vẫn không giảm. Là nhà đầu tư, có thể bạn đang tự hỏi: Liệu đợt tăng giá này còn có thể theo đuổi không? Bây giờ vào thị trường có còn muộn không? Phân tích xu hướng giá vàng quốc tế thực sự nên nhìn nhận thế nào?

Thay vì mù quáng theo đuổi, tốt hơn hết là hiểu rõ logic tăng giảm của giá vàng. Hôm nay, chúng ta sẽ phân tích sự thật đằng sau đợt tăng giá vàng này.

Tại sao vàng lại trở thành “món ngon” của năm 2025?

Theo dữ liệu của Reuters, tăng trưởng giá vàng trong năm 2024-2025 gần đạt mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đây không phải là tăng nhẹ, mà thực sự đang bứt phá.

Có ba nguyên nhân chính thúc đẩy giá vàng tăng mạnh:

Nguyên nhân đầu tiên: Chính sách thuế của Trump mang lại bất ổn thị trường

Năm 2025, các chính sách thuế mới liên tục ra đời, khiến lo ngại về triển vọng kinh tế gia tăng, tâm lý phòng thủ rõ rệt hơn. Trong lịch sử, các giai đoạn tương tự (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018) thường khiến vàng tăng trong phạm vi 5-10% trong ngắn hạn. Lý luận cũng tương tự lần này — chính sách không rõ ràng = vàng trở nên hấp dẫn.

Nguyên nhân thứ hai: Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed

Fed cắt giảm lãi suất → USD yếu đi → Chi phí cơ hội giữ vàng giảm → Vàng trở nên hấp dẫn hơn. Logic này rất rõ ràng.

Theo dữ liệu của CME, khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Hơn nữa, đây không phải là lần duy nhất, nếu kinh tế tiếp tục yếu đi, tốc độ cắt giảm có thể còn nhanh hơn.

Bạn có thể thắc mắc: Tại sao việc Fed cắt giảm hay không cắt giảm lãi suất lại quan trọng đến vậy đối với giá vàng?

Nói đơn giản: Lãi suất thực thấp hơn, vàng càng hấp dẫn. Bởi vàng không sinh lãi, khi lãi suất tiền gửi thấp, mọi người sẽ chuyển sang mua vàng để giữ giá trị. Vì vậy, xu hướng giá vàng gần như phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed.

Nguyên nhân thứ ba: Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Thông điệp này cực kỳ quan trọng. Theo dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng mua vàng khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ 2024, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Quan trọng hơn, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ tăng trung bình hoặc rõ rệt trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Nói cách khác, các ngân hàng trung ương toàn cầu đều đang đặt cược vào vàng, giảm dự trữ USD. Đây là tín hiệu cực kỳ mạnh mẽ.

Ngoài ra, còn những yếu tố nào đang thúc đẩy vàng?

Gánh nặng nợ toàn cầu, hạn chế chính sách lãi suất

Tính đến 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD. Nợ cao khiến các ngân hàng trung ương không dám tăng lãi suất quá nhiều, chính sách tiền tệ phải nới lỏng hơn, lãi suất thực tiếp tục bị đẩy xuống. Điều này vô hình trung làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

Niềm tin vào USD giảm sút

Khi USD yếu đi hoặc thị trường mất niềm tin vào USD, vàng – tài sản tính theo USD – sẽ hưởng lợi, dòng tiền đổ vào vàng nhiều hơn.

Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh Nga-Ukraine vẫn còn diễn ra, tình hình Trung Đông không ổn định, tất cả đều đẩy mạnh nhu cầu phòng thủ của vàng, dễ gây ra biến động ngắn hạn.

Sự thúc đẩy từ truyền thông xã hội và dòng tiền ngắn hạn

Không thể phủ nhận, đà tăng liên tục khiến các phương tiện truyền thông đưa tin dày đặc, cộng đồng sôi động, thu hút dòng tiền ngắn hạn đổ vào không tiếc chi phí, tạo thành xu hướng tăng tự củng cố. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, động lực ngắn hạn này thường không bền vững.

Các tổ chức lớn nhìn nhận xu hướng giá vàng quốc tế thế nào?

Dù giá vàng gần đây có biến động, nhiều tổ chức danh tiếng vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn.

Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh gần đây là “điều chỉnh lành mạnh”, dự báo dài hạn, đã nâng mục tiêu cuối năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs khẳng định mục tiêu cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz, vẫn giữ vững quan điểm.

Bank of America còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu lên 5.000 USD/oz, gần đây các chiến lược gia còn dự báo vàng có thể chạm 6.000 USD trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức nổi tiếng vẫn duy trì giá tham khảo vàng 24K trên 1.100元/gram, không giảm mạnh.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ có còn nên tham gia không?

Đây là câu hỏi thực tế nhất.

Nếu bạn là nhà đầu tư ngắn hạn, đợt biến động này mang lại nhiều cơ hội. Thanh khoản tốt, xu hướng rõ ràng, khi tăng giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Có thể bắt kịp đà tăng.

Nếu bạn là người mới muốn chơi ngắn hạn, khuyên bạn nên bình tĩnh. Đừng thấy người khác kiếm lời mà lao vào theo đuổi, vàng có biên độ trung bình hàng năm là 19.4%, lớn hơn cả S&P 500 là 14.7%. Người mới dễ mua đỉnh, bán đáy, rồi lỗ vốn nhiều lần. Nên thử với số tiền nhỏ, học cách theo dõi lịch kinh tế Mỹ, rồi từ từ tăng dần.

Nếu bạn muốn mua vàng thật để giữ lâu dài, cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động dữ dội. Dự đoán dài hạn là tăng, nhưng trong quá trình đó có thể gấp đôi hoặc giảm một nửa. Phải chấp nhận được sự dao động này. Ngoài ra, giao dịch vàng vật chất có chi phí cao, thường từ 5%-20%.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng trong danh mục đầu tư, hoàn toàn có thể. Nhưng đừng đặt toàn bộ tài sản vào đó, vì độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu. Phân tán là cách an toàn hơn.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận, có thể kết hợp giữ dài hạn + giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu Mỹ công bố hoặc trước các sự kiện lớn, thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, đòi hỏi bạn phải có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

Lời nhắc cuối cùng

Chu kỳ của vàng rất dài. Bạn mua để giữ giá trị, trên khung thời gian hơn 10 năm, thực sự có thể sinh lời, nhưng trong vòng đó, giá có thể gấp đôi hoặc giảm một nửa. Đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ, đó là nguyên tắc cơ bản nhất.

Dù phân tích xu hướng giá vàng quốc tế có lạc quan đến đâu, thực tế vẫn cần cảnh giác với rủi ro ngắn hạn, đặc biệt là trước các dữ liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp của Fed. Khi thị trường sôi động, dễ kiếm lời nhất cũng dễ thua lỗ nhất. Giữ bình tĩnh, đó mới là bí quyết của người chiến thắng dài hạn.