So sánh các kênh đầu tư vàng: Phân tích toàn diện về rủi ro và lợi nhuận của năm phương thức mua bán

Vàng có còn cơ hội đầu tư không? Nhìn qua xu hướng giá vàng

Giá vàng biến động mạnh trong giai đoạn 2022-2023, từ đỉnh 2000 USD giảm xuống dưới 1700 USD, chủ yếu do xung đột địa chính trị và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất. Sang năm 2024, giá vàng liên tục lập đỉnh mới, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 1045 tấn (liên tục 3 năm vượt 1000 tấn), đẩy giá vàng vượt mốc 2700 USD. Đến năm 2025, giá vàng quốc tế đã vượt 3700 USD, Goldman Sachs dự báo trung hạn 2026 sẽ đạt 4000 USD/oz.

Dù dài hạn vẫn lạc quan, giá vàng chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, xu hướng ngắn hạn khó dự đoán. Đối với nhà đầu tư muốn tăng giá trị dài hạn, điều quan trọng không phải chờ đợi giá tăng mà là tìm điểm vào phù hợp. Với các trader muốn lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chịu rủi ro, giao dịch ngắn hạn và theo sóng có thể kiếm lợi từ chênh lệch giá.

Làm thế nào mua vàng hiệu quả nhất? Phong cách đầu tư quyết định tất cả

Chọn phương thức mua bán vàng hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn. Liệu là để giữ giá chống lạm phát, hay để kiếm lợi từ biến động giá? Các mục đích đầu tư khác nhau sẽ phù hợp với các công cụ khác nhau.

Nhà đầu tư dài hạn giữ giá nên xem xét vàng vật chất, sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF vàng, các phương thức này có chi phí tương đối minh bạch, rủi ro thấp, nhưng lợi nhuận cũng hạn chế.

Nhà đầu tư ngắn hạn có thể chú ý đến hợp đồng tương lai vàng và hợp đồng chênh lệch vàng, hai loại công cụ này có đòn bẩy và cơ chế giao dịch hai chiều, giúp nhanh chóng bắt kịp biến động giá để sinh lợi.

Bảng so sánh 5 phương thức mua bán vàng

Đầu tư vàng vật chất: Cam kết phòng ngừa rủi ro truyền thống

Mua vàng vật chất gồm vàng thỏi, vàng miếng và đồng xu kỷ niệm, thường mua tại ngân hàng hoặc tiệm vàng. Nên mua vàng thỏi trực tiếp, tránh mua trang sức hoặc đồng xu kỷ niệm — hai loại này có phí gia công, khi bán lại còn phải trả phí và hao mòn, không hiệu quả.

Đặc điểm chính của vàng vật chất là không sinh lãi, còn phải trả phí lưu giữ và bảo hiểm. Tính thanh khoản kém, dễ gặp khó khăn khi bán ra. Tuy nhiên, như một tài sản phòng hộ, vàng vật chất vẫn hấp dẫn nhiều nhà đầu tư vì cảm giác thực và giá trị lưu trữ, phù hợp tích trữ lâu dài và phân bổ tài sản.

Đối với số lượng lớn, nên mua trực tiếp tại ngân hàng, an toàn nhưng phải trả phí lưu giữ; số lượng nhỏ có thể mua tại tiệm vàng, chú ý độ tinh khiết. Về thuế, giao dịch vàng vật chất trên 50.000 TWD cần khai báo thu nhập cá nhân một lần.

Phù hợp nhóm: sưu tập, phòng hộ, giữ giá Ưu điểm: rủi ro thấp, giao dịch đơn giản Nhược điểm: giá cao, cần lưu trữ, chi phí phát sinh nhiều

Sổ tiết kiệm vàng: Giao dịch giấy không cần sở hữu vật chất

Sổ tiết kiệm vàng (vàng giấy) giúp nhà đầu tư tránh phiền toái trong việc bảo quản vật chất. Ngân hàng giữ hộ vàng, nhà đầu tư chỉ cần ghi nhận qua sổ để mua bán, nhiều ngân hàng lớn như Ngân hàng Đài Loan, China Trust, First Bank đều cung cấp dịch vụ này. Sổ tiết kiệm vàng có thể đổi lấy vàng vật chất, là công cụ giữ giá linh hoạt.

Hiện tại, ngân hàng cung cấp 3 hình thức sổ vàng: mua bằng TWD, mua bằng ngoại tệ, hoặc sổ vàng song tiền tệ. Mua bằng TWD phải chịu rủi ro tỷ giá, mua ngoại tệ có chi phí đổi ngoại tệ. Dù hình thức nào, phí giao dịch thuộc chi phí ma sát trung bình, mua bán nhiều sẽ tích tụ chi phí đáng kể.

Lợi nhuận xem như thu nhập tài sản, cần khai báo thuế thu nhập cá nhân năm sau. Thua lỗ cũng được trừ, không khấu trừ hết có thể chuyển sang 3 năm sau.

Phù hợp nhóm: đầu tư dài hạn chi phí thấp, mua bán ít Ưu điểm: rủi ro thấp, nhỏ lẻ dễ giao dịch, có thể đổi lấy vàng vật chất Nhược điểm: thời gian giao dịch hạn chế, chỉ mua bán thấp, chi phí đổi ngoại tệ khó kiểm soát

ETF vàng: Dễ dàng nắm giữ theo dạng quỹ

ETF vàng (quỹ chỉ số vàng) giúp nhà đầu tư cá nhân dễ tham gia thị trường vàng. Có thể đầu tư ETF vàng Đài Loan(00635U), ETF vàng Mỹ(GLD) hoặc(IAU).

Chi phí gồm: ETF vàng Đài Loan phí quản lý 1.15%/năm cộng phí giao dịch và thuế; ETF vàng Mỹ(GLD) phí quản lý 0.4% cộng chi phí đổi ngoại tệ; ETF vàng Mỹ(IAU) phí quản lý 0.25% cộng chi phí đổi ngoại tệ.

ETF vàng có tính thanh khoản cao, đầu tư dễ dàng, nhưng chỉ mua để mua lên, không thể bán khống, phù hợp cho người mới và nhà đầu tư dài hạn. Mua qua các công ty chứng khoán trong nước hoặc quốc tế đều có lợi thế riêng.

Phù hợp nhóm: đầu tư dài hạn chi phí thấp, mua bán ít Ưu điểm: dễ mua bán, đầu tư dễ dàng Nhược điểm: cần chú ý phí quản lý quỹ, thời gian giao dịch hạn chế

Hợp đồng tương lai vàng: Công cụ giao dịch nâng cao

Hợp đồng tương lai vàng dựa trên giá vàng quốc tế, lợi nhuận phụ thuộc vào chênh lệch giá vào thời điểm vào và thoát vị thế. So với giao dịch hiện tại, hợp đồng tương lai có giao dịch hai chiều, thời gian dài, chi phí giữ vị thế thấp phù hợp ngắn hạn và nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Sau khi ký quỹ, có thể giao dịch đòn bẩy vàng, giá hợp đồng tương lai vàng 24/24 theo liên kết quốc tế, ít bị thao túng. Nhược điểm là tất cả hợp đồng đều có ngày hết hạn, cần chuyển đổi hợp đồng, nếu giữ vị thế đến tháng đáo hạn sẽ bị tự động đóng. Đòn bẩy làm tăng lợi nhuận nhưng cũng tăng rủi ro thua lỗ, đòi hỏi quản lý vốn chặt chẽ.

Thuế thu nhập từ giao dịch hợp đồng tương lai đã tạm ngưng, chỉ còn thu 0.0000025% thuế giao dịch hợp đồng.

Giao dịch hợp đồng tương lai tại Đài Loan qua Sở Giao dịch Hàng hóa Đài Loan, thời gian ngắn hơn; các nhà môi giới quốc tế cung cấp gần 24 giờ giao dịch, thanh khoản và khối lượng tốt hơn.

Phù hợp nhóm: ngắn hạn, theo sóng, vốn lớn Ưu điểm: Giao dịch T+0 cả ngày, mua bán hai chiều, đòn bẩy tối đa hóa sử dụng vốn Nhược điểm: Rủi ro đòn bẩy cao, cần thực hiện giao nhận và chuyển đổi hợp đồng

Hợp đồng chênh lệch vàng (CFD): Công cụ phái sinh thấp ngưỡng nhất

CFD vàng theo dõi giá vàng hiện tại, nhà đầu tư không sở hữu vật chất thực, hợp đồng không có ngày đáo hạn, linh hoạt hơn hợp đồng tương lai. Giao dịch hai chiều mua bán với ngưỡng vào lệnh cực thấp, đòn bẩy linh hoạt, phí chủ yếu từ chênh lệch giá và phí qua đêm.

Phân tích xu hướng giá vàng dễ hơn so với chọn cổ phiếu, là cách nhanh vào thị trường vàng. Thu nhập từ giao dịch vàng qua CFD thuộc thu nhập nước ngoài, trên 1 triệu TWD trong năm cần khai báo.

Sự khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai và CFD:

• CFD yêu cầu ký quỹ thấp hơn, không quy mô hợp đồng cố định
• CFD không có ngày hết hạn, hợp đồng tương lai có
• CFD không có phí giao dịch và thuế, hợp đồng tương lai có
• CFD yêu cầu vốn thấp hơn, phù hợp cho giao dịch nhỏ lẻ

Phù hợp nhóm: ngắn hạn, theo sóng, vốn nhỏ Ưu điểm: ngưỡng giao dịch nhỏ, hai chiều, T+0 cả ngày, mở tài khoản dễ Nhược điểm: rủi ro đòn bẩy cao, đòi hỏi kỹ năng giao dịch

Khung quyết định đầu tư vàng

Chọn đúng phương thức mua bán vàng phụ thuộc vào mục tiêu rõ ràng và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Nếu mục tiêu là giữ giá chống lạm phát, các hình thức vàng vật chất, sổ tiết kiệm vàng và ETF vàng là lựa chọn ổn định, lợi nhuận hàng năm hạn chế nhưng biến động nhỏ.

Nếu mục tiêu là kiếm lợi từ chênh lệch giá, nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng ưu thế của hợp đồng tương lai với quy chuẩn cố định và thời gian giao dịch, hoặc chọn CFD với đặc điểm linh hoạt, chi phí thấp.

Dù chọn phương thức nào, cần chú ý:

• Thuế: các hình thức đầu tư có xử lý thuế khác nhau
• Chi phí: phí giao dịch tích tụ, phí quản lý, đổi ngoại tệ
• Quản lý rủi ro: đặc biệt với đòn bẩy, dễ dẫn đến cháy tài khoản
• Thanh khoản: đảm bảo có thể ra/vào nhanh khi cần

Tại sao vàng trở thành tài sản không thể thiếu?

Vàng là tài sản có biến động lớn, không mang lại lợi nhuận cố định như gửi tiết kiệm, cũng không có tiềm năng vô hạn như hợp đồng tương lai chứng khoán. Nhưng vị thế đặc biệt của vàng là cung cấp cảm giác an toàn và niềm tin thị trường, giúp nhà đầu tư ứng phó với bất định và khủng hoảng tài chính.

Hầu hết các tổ chức đầu tư đều khuyên phân bổ vàng trong danh mục, tỷ lệ không thấp hơn 10%. Mỗi khi lạm phát hoặc biến động thị trường tăng cao, đà đầu tư vàng lại tăng mạnh.

Lịch sử cho thấy, các sự kiện rủi ro hệ thống lớn — cú sốc kinh tế, xung đột địa chính trị, chiến tranh — thường khiến giá vàng biến động mạnh. Sau chiến tranh Nga-Ukraine 2022, giá vàng tăng vọt lên 2069 USD, gần đây vượt 3700 USD là minh chứng rõ ràng.

Vì quy mô thị trường vàng quốc tế lớn, lâu đời, thị trường phản ứng nhanh với các sự kiện hệ thống, khiến giá vàng dễ tăng giảm đột biến. Do đó, nhà đầu tư thường dùng vàng như công cụ lướt sóng ngắn hạn hoặc để phòng hộ trong danh mục.

Làm thế nào để mua vàng hiệu quả nhất, không có câu trả lời tuyệt đối, chỉ có cách phù hợp nhất với phong cách đầu tư của bạn. Hiểu rõ chi phí, lợi nhuận và rủi ro của từng công cụ mới là quyết định sáng suốt.