Hướng dẫn đầu tư vàng 2025: Phân tích xu hướng giá và chiến lược giao dịch toàn diện

Thị trường vàng hiện tại: Cấu trúc dao động sau đỉnh cao mới

Kể từ năm 2024-2025, bất định của kinh tế toàn cầu tiếp tục gia tăng, vàng đã trở lại trung tâm thị trường. Giá vàng quốc tế (XAU/USD) trong tháng 10 đã phá vỡ mốc lịch sử 4.400 USD/oz, sau đó xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật, nhưng sự tham gia của thị trường vẫn rất sôi động. Theo số liệu của Reuters, tăng trưởng của vàng trong chu kỳ này đã gần chạm mức cao nhất 30 năm, vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Đối mặt với đợt tăng giá này, các nhà đầu tư thường rơi vào trạng thái phân vân: Mua vào bây giờ đã muộn chưa? Giá vàng trong tương lai còn có khả năng tăng nữa không? Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu logic cốt lõi về biến động giá vàng.

Ba yếu tố thúc đẩy chính đằng sau xu hướng giá vàng

Chính sách không chắc chắn mang lại sự trú ẩn tăng cao

Chính sách thuế quan do chính phủ mới của Mỹ đưa ra sau khi lên nắm quyền đã trở thành chất xúc tác cho làn sóng tăng giá vàng năm 2025. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn biến số chính sách, giá vàng thường tăng ngắn hạn từ 5-10% (tham khảo giai đoạn chiến tranh thương mại Trung-Mỹ năm 2018). Các điều chỉnh liên tiếp trong chính sách thương mại đã làm tăng kỳ vọng rủi ro của thị trường, đẩy mạnh nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn.

Ảnh hưởng lâu dài của chính sách lãi suất của Fed

Lãi suất USD giảm trực tiếp thúc đẩy giá vàng. Việc ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, từ đó tăng sức hấp dẫn tương đối của vàng. Giá vàng có mối tương quan tiêu cực rõ ràng với lãi suất thực: khi lãi suất giảm, giá vàng tăng.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát. Các quyết định chính sách của Fed sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến mức lãi suất danh nghĩa, điều này giải thích tại sao biến động giá vàng gần như hoàn toàn phù hợp với dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed. Theo công cụ lãi suất CME, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Nhà đầu tư có thể theo dõi dữ liệu qua công cụ FedWatch để đánh giá xu hướng vàng.

Điều đáng chú ý là, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm do việc cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được thị trường dự đoán trước, và Powell gọi đó là “cắt giảm theo cách quản lý rủi ro”, không ám chỉ cắt giảm liên tục, làm giảm kỳ vọng nới lỏng thêm của thị trường.

Ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Theo số liệu của Hiệp hội vàng thế giới (WGC), tổng lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong quý 3 năm 2025 đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong chín tháng đầu năm, tổng mua vàng khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn nhiều thời kỳ khác.

Trong báo cáo khảo sát của WGC phát hành tháng 6, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng trong 5 năm tới sẽ “tăng trung bình hoặc đáng kể” tỷ lệ vàng trong dự trữ, đồng thời đa số dự đoán “tỷ lệ dự trữ đô la Mỹ” sẽ giảm. Điều này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc tài sản dự trữ quốc tế.

Các yếu tố hỗ trợ khác cho xu hướng giá vàng

Chính sách tiền tệ nới lỏng trong bối cảnh nợ toàn cầu cao

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD (Dữ liệu IMF). Mức nợ cao hạn chế khả năng linh hoạt trong chính sách lãi suất của các quốc gia, thị trường dự đoán chính sách tiền tệ sẽ hướng tới nới lỏng, từ đó giảm lãi suất thực, gián tiếp củng cố giá trị của vàng.

Giảm dần niềm tin vào USD

Khi USD yếu đi hoặc niềm tin thị trường giảm, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi tương đối, thu hút dòng vốn chảy vào. Đây là yếu tố cấu trúc hỗ trợ giá vàng.

Phép cộng của rủi ro địa chính trị

Xung đột Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông và các yếu tố khác liên tục nâng cao nhu cầu trú ẩn của kim loại quý, dễ gây ra biến động ngắn hạn và dòng vốn đổ vào.

Hiệu ứng truyền thông xã hội thúc đẩy dòng tiền ngắn hạn

Các báo cáo truyền thông liên tục và cảm xúc cộng đồng dẫn đến dòng tiền ngắn hạn đổ vào vàng bất chấp rủi ro, làm tăng biên độ biến động giá. Cần nhấn mạnh rằng, các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động dữ dội, nhưng không đồng nghĩa xu hướng dài hạn nhất định sẽ tiếp tục.

Dự báo giá vàng của các tổ chức quốc tế hàng đầu

Dù gần đây có điều chỉnh kỹ thuật, các tổ chức chính thống vẫn lạc quan về triển vọng trung dài hạn của vàng:

• Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “điều chỉnh lành mạnh”, dự báo xu hướng dài hạn tích cực hơn, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz
• Goldman Sachs nhắc lại mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz
• Bank of America còn tích cực hơn, nâng mục tiêu giá 2026 lên 5.000 USD/oz, chiến lược gia dự đoán vàng có thể vượt mốc 6.000 USD trong năm tới

Phía bán lẻ cũng có phản ứng tương ứng. Các thương hiệu trang sức nổi tiếng trong nước như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji vẫn duy trì giá tham khảo vàng nguyên chất trên 1.100元/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt.

Các nhà đầu tư nên ứng phó thế nào với xu hướng vàng

( Đối với nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường dao động mang lại nhiều cơ hội cho giao dịch ngắn hạn. Trong môi trường thanh khoản dồi dào, xu hướng tăng giảm ngắn hạn dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong giai đoạn biến động mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể lợi dụng xu hướng thuận lợi để kiếm lời, nhưng cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế, đặc biệt là các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ trước và sau các sự kiện.

) Đối với người mới bắt đầu đầu tư

Nếu muốn nắm bắt cơ hội biến động gần đây để giao dịch ngắn hạn, nhất định phải ghi nhớ: thử nghiệm bằng số vốn nhỏ, tuyệt đối không đổ nhiều tiền một lúc. Tâm lý mất kiểm soát có thể dẫn đến quyết định phi lý, nhẹ thì thua lỗ, nặng thì mất sạch vốn.

Người nắm giữ vàng vật chất dài hạn cần chuẩn bị tâm lý — mặc dù lý luận tăng giá dài hạn vẫn đúng, nhưng phải chấp nhận khả năng biến động dữ dội trung gian. Biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng đạt 19.4%, không thấp hơn so với S&P 500 là 14.7%.

Đối với nhà phân bổ tài sản

Việc phân bổ vàng trong danh mục đầu tư là hoàn toàn khả thi, nhưng cần nhớ rằng độ biến động của vàng không thấp, đừng đặt toàn bộ tài sản vào. Chiến lược phân tán đầu tư sẽ an toàn hơn. Nếu muốn tối đa hóa lợi nhuận, có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng biến động giá để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trong các giai đoạn dữ liệu Mỹ phát hành, khi biến động thường lớn hơn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi nhà đầu tư có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro nhất định.

Các lời khuyên quan trọng khi đầu tư vàng

Nhận thức về chu kỳ thời gian

Chu kỳ đầu tư vàng rất dài, mua để giữ giá trị cần nhìn trong vòng 10 năm trở lên để xác nhận lợi nhuận, nhưng trong 10 năm đó, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.

Xem xét chi phí

Chi phí giao dịch vàng vật chất cao hơn, thường từ 5%-20%, điều này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận ban đầu.

Phân tán rủi ro

Không nên quá tập trung vào đầu tư vàng, đồng thời cần chú ý đến biến động tỷ giá USD/TWD đối với nhà đầu tư Đài Loan, vì nó sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng khi quy đổi.

Theo dõi thị trường

Chú ý sát các dữ liệu kinh tế của Mỹ, các diễn biến trước và sau các cuộc họp của Fed, những thời điểm này thường có biến động mạnh, vừa là rủi ro vừa là cơ hội.