Litio 2024: Từ Lý Thuyết đến Thực Tiễn—Hướng Dẫn Toàn Diện để Tối Đa Hóa Danh Mục của bạn

Trong nhiều năm qua, người ta đã nói về lithium như là động lực của cuộc cách mạng công nghiệp tiếp theo, và tuyên bố này không phải là quá lời. Khác với nhiên liệu hóa thạch, chiếm ưu thế trong thế kỷ XX, lithium đang nổi lên như là nguồn tài nguyên chiến lược của thế kỷ XXI. Mặc dù về mặt kỹ thuật không phải là nhiên liệu, nhưng nó tạo nền tảng cho các pin sạc cung cấp năng lượng cho các phương tiện do các công ty như Tesla, Toyota, Honda và BYD sản xuất—tức là hầu như tất cả các tác nhân quan trọng của ngành công nghiệp ô tô toàn cầu.

Tại sao Lithium ngày nay là Cơ hội Đặc biệt

Các Lý do Cơ bản của Sự bùng nổ của Lithium

Đầu tư vào lithium không phải là đầu cơ, mà là một cược được hỗ trợ bởi các thay đổi pháp lý cụ thể. Liên minh châu Âu, Trung Quốc và Hoa Kỳ đã đặt ra các mốc thời gian rõ ràng: từ năm 2035 trở đi, chỉ các phương tiện điện mới được phép lưu hành. Lệnh cấm xe chạy nhiên liệu đốt trong này tạo ra một nhu cầu được pháp luật bảo đảm.

Các yếu tố then chốt thúc đẩy ngành:

Các phương tiện điện yêu cầu pin hiệu suất cao để hoạt động mà không cần kết nối với hạ tầng bên ngoài. Hiện nay, lithium là vật liệu duy nhất đáp ứng yêu cầu này một cách khả thi ở quy mô công nghiệp. Không có các lựa chọn công nghệ thay thế gần đây trên thị trường, lithium duy trì vị thế độc quyền thực tế. Ước tính tiêu thụ toàn cầu sẽ vượt quá nguồn cung trong những năm tới, tạo ra áp lực tăng giá. Các giải pháp dựa trên natri, silica hoặc kẽm đang trong giai đoạn thử nghiệm và chưa thể ra thị trường trước năm 2035.

Sự biến động của Giá: Một chỉ số rõ ràng

Trong vòng năm năm, giá lithium đã từ khoảng $24 một tấn lên quanh mức $70 một tấn. Mức tăng 192% này phản ánh nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng, nhưng các nhà phân tích dự báo áp lực này sẽ còn tiếp tục tăng. Nếu nguồn cung không thể theo kịp tốc độ tăng trưởng của nhu cầu—điều này rất có thể xảy ra do thời gian xây dựng các mỏ mới—thì lithium có thể dễ dàng vượt qua mức $100 một tấn trong vòng năm năm tới.

Chiến lược Đầu tư: Năm Con Đường Đến Cùng Một Đích

1. Lithium như Nguyên liệu Chính

Một số nhà môi giới chuyên nghiệp cho phép giao dịch lithium như một hàng hóa. Cách tiếp cận này trực tiếp: lợi nhuận của bạn tỷ lệ thuận với mức tăng giá. Tuy nhiên, lợi nhuận này là tuyến tính và có giới hạn so với việc đầu tư vào các công ty có thể khuếch đại các mức giá này qua biên lợi nhuận hoạt động của họ.

2. Các Nhà Sản Xuất Mỏ: Đặt Cược Trực Tiếp Nhất

Các công ty khai thác nằm ở vị trí tốt nhất. Càng sản xuất nhiều lithium, họ càng tạo ra nhiều doanh thu hơn. Họ không phụ thuộc vào sở thích của người tiêu dùng hay đổi mới công nghệ đột phá.

SQM (Sociedad Química y Minera) là nhà sản xuất số một thế giới. Công ty Chile này khai thác lithium từ sa mạc Atacama và xử lý tại Antofagasta. Cổ phiếu của họ đã tăng nhiều kể từ năm 2020, mặc dù sự tập trung địa lý tại Chile mang lại rủi ro về quy định và tập trung.

Albemarle hoạt động tại Hoa Kỳ và là nhà sản xuất toàn cầu thứ hai. Đa dạng hóa địa lý với các hoạt động tại Salar de Atacama (Chile) và Nevada (Mỹ). Danh mục sản phẩm của họ còn bao gồm brom và chất xúc tác, giúp giảm phụ thuộc vào một hàng hóa duy nhất. Từ năm 2020, giá trị cổ phiếu của họ đã tăng gấp năm lần.

Tianqi Lithium chiếm ưu thế ở bán cầu Đông, đặc biệt là Trung Quốc. Trụ sở tại Tứ Xuyên, thúc đẩy sự bùng nổ nhu cầu xe điện ở châu Á. Công ty này đang ở vị trí để hưởng lợi từ sự tăng trưởng của các thị trường mà Trung Quốc đã dẫn đầu về doanh số EV. Hiệu suất từ 2021 đến nay rất xuất sắc.

3. Các Nhà Sản Xuất Pin: Các Người Chơi Trung Gian

Các công ty này mua lithium để sản xuất pin. Lợi nhuận phụ thuộc vào biên lợi nhuận hoạt động và khối lượng bán hàng.

Tesla gây ngạc nhiên trong phân khúc này vì mặc dù chủ yếu là nhà sản xuất xe điện, họ đã tích hợp sản xuất pin theo chiều dọc tại các nhà máy khổng lồ của mình. Ngoài ra, họ còn sản xuất “powerwalls” cho gia đình và hệ thống lưu trữ năng lượng cho các nhà máy năng lượng mặt trời và gió. Đa dạng hóa ứng dụng giúp giảm rủi ro. Sau các điều chỉnh gần đây, cổ phiếu có thể có các đợt tăng đột biến đáng kể.

Panasonic là nhà cung cấp pin chính cho Tesla. Dù là nhà sản xuất có khả năng sản xuất khối lượng lớn, nhưng công ty không chỉ chuyên về pin, nên hiệu suất của phân khúc này chưa phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu của họ.

CATL, có trụ sở tại Ningde (Trung Quốc), là một trong những nhà sản xuất pin lớn nhất Trung Quốc, bao gồm cả xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng dân dụng và công nghiệp. Đạt đỉnh cao lịch sử vào năm 2021, sau đó điều chỉnh, hiện đang giao dịch trở lại trên mức $400 với tiềm năng tăng trưởng trong những năm tới.

Solid Power là một trường hợp khác biệt: công ty rất trẻ, chỉ chuyên về pin cho EVs. Dù có thể trở thành “kỳ lân” nếu công nghệ của họ thành công, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về lỗi thời công nghệ. Quá trình giao dịch cổ phiếu của họ còn hạn chế để đưa ra các dự báo đáng tin cậy.

4. Các Nhà Sản Xuất Xe Điện: Đặt Cược Vào Đích Đến Cuối Cùng

Đầu tư vào EV là một trong những lựa chọn an toàn nhất vì lithium là yếu tố thiết yếu cho hoạt động của chúng. Cạnh tranh gay gắt và sở thích có thể thay đổi, nhưng tăng trưởng gần như là điều tất yếu.

Tesla dẫn đầu toàn cầu, đặc biệt tại Hoa Kỳ và châu Âu. Là thương hiệu thứ ba tại Trung Quốc sau các đối thủ nội địa. Ưu thế về công nghệ và hệ thống sản xuất theo chiều dọc giúp họ trở thành chuẩn mực của ngành.

Toyota là một trong những nhà sản xuất truyền thống đầu tiên thích nghi với tương lai điện. Hiện nay, họ là nhà sản xuất EV thứ hai về thị phần ở phương Tây, và điều này thể hiện rõ qua hiệu suất tăng của cổ phiếu.

BYD dẫn đầu thị trường Trung Quốc và theo mô hình tích hợp theo chiều dọc tương tự Tesla: tự sản xuất pin lithium của riêng mình. Tự chủ này giúp giảm chi phí và phụ thuộc bên ngoài. Lưu ý quan trọng: BYD (BYDDY) không nhầm lẫn với Boyd Gaming Corporation (BYD), là một casino không liên quan đến ngành ô tô.

5. Quỹ ETF Lithium: Đa dạng hóa Nhanh chóng

Đối với các nhà đầu tư thích ủy thác quản lý, có nhiều quỹ ETF theo chủ đề.

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT) là nổi tiếng nhất và có lịch sử dài nhất. Cung cấp tiếp xúc cân bằng với các công ty như Tianqi, SQM và BYD. Mặc dù trong năm vừa qua chỉ đạt lợi nhuận 0,98%, nhưng trong năm 2023 tính đến nay đã đạt 9,41%, với dự báo cải thiện theo đà của ngành.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT) có quỹ đạo thấp hơn LIT, nhưng đã gần như nhân đôi vốn đầu tư của các nhà đầu tư từ 2020 đến 2023. Thành phần gồm các công ty khai thác và sản xuất EV.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG) mới ra đời, do đó có giá trị dự báo hiệu suất tương lai hạn chế. Hữu ích để đa dạng hóa danh mục tập trung vào lithium, nhưng không phải là lựa chọn chính.

Địa lý của Lithium: Cơ hội vượt ra ngoài Chile

Truyền thống, cuộc thảo luận về đầu tư lithium tập trung vào các nhà sản xuất Chile và Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Mỹ Latinh—đặc biệt là các quốc gia như Colombia—đang nổi lên như là các tác nhân quan trọng. Khu vực này sở hữu các mỏ dự trữ đáng kể và các chính phủ quan tâm phát triển chuỗi giá trị. Cách đầu tư vào lithium tại Colombia là một biên giới ít được khai thác hơn nhưng tiềm năng sinh lợi cao, với định giá thấp hơn các nhà sản xuất đã có tên tuổi nhưng đi kèm rủi ro quy định lớn hơn.

Đánh giá Rủi ro và Cơ hội

Lợi thế Rõ ràng

Lithium là yếu tố thiết yếu cho ngành EV mà không có đối thủ rõ ràng. Thị trường được đảm bảo bởi pháp luật. Nhu cầu dự kiến vượt quá cung. Ngành đã ghi nhận lợi nhuận vượt trội kể từ 2020. Có các cơ hội đầu cơ trong các công ty mới nổi.

Nhược điểm cần xem xét

Các công nghệ thay thế đang được nghiên cứu. Không phải tất cả các công ty đều có lợi nhuận tương đương. Một số nhà sản xuất đang bị định giá quá cao trên thị trường chứng khoán hiện tại. Thời gian xây dựng mỏ mới tạo ra các chu kỳ thiếu hụt hoặc dư thừa.

Triển vọng dài hạn

Trong vòng 10 năm tới (gần 10 năm), lithium có khả năng là khoản đầu tư phòng thủ nhất hiện có. Các phương tiện điện sẽ dần thay thế xe chạy nhiên liệu đốt trong, thúc đẩy nhu cầu theo cấu trúc.

Trong hơn 15 năm (hơn 15 năm), có khả năng các vật liệu mới sẽ thay thế lithium. Pin natri đang tiến bộ về công nghệ, nhưng còn vài năm nữa mới có thể triển khai công nghiệp. Điều này mở ra một khoảng thời gian rõ ràng cho cơ hội trong thập kỷ tới.

Bạn có nên Đầu tư vào Lithium Ngay bây giờ?

Đầu tư vào lithium ngày nay tương tự như đầu tư vào dầu mỏ năm 1880. Đây là vật liệu thiết yếu cho một ngành công nghiệp đang định sẵn thay thế ngành trước đó. Các căng thẳng địa chính trị và môi trường thúc đẩy quá trình chuyển đổi này nhanh hơn.

Những ai có lợi ích trong ngành dầu khí tạo ra các câu chuyện tiêu cực về lithium và EVs. Nhưng các con đường sẽ không biến mất; chỉ có các phương tiện di chuyển trên đó sẽ thay đổi.

Nếu bạn đầu tư vào các nhà sản xuất mỏ, nhà sản xuất pin hoặc các công ty EV—hoặc đơn giản là các quỹ ETF đa dạng—khoản đầu tư của bạn có khả năng nhân lên đáng kể trong những năm tới. Càng sớm chuyển vốn từ nhiên liệu hóa thạch sang nền kinh tế điện, lợi nhuận trung và dài hạn của bạn càng lớn.

Các câu hỏi thường gặp

Difference between ion-lithium batteries and polymer lithium?
Các loại đầu tiên dùng điện ly lỏng; các loại sau dùng rắn. Pin ion-lithium bền hơn và tiết kiệm hơn, nhưng lớn hơn và dễ cháy hơn.

What will eventually replace lithium?
Nghiên cứu về natri, silica và kẽm như các lựa chọn có khả năng dung lượng cao hơn đang diễn ra, nhưng còn nhiều năm nữa mới thương mại hóa.

Are lithium batteries flammable?
Có, trong điều kiện tai nạn hoặc lỗi kỹ thuật. Tương tự, bình xăng hoặc dầu diesel cũng dễ cháy. Điểm khác biệt là EVs tránh phát thải CO2.

Environmental damages from lithium mining?
Việc khai thác gây tác động đến hệ sinh thái, tương tự khai thác dầu mỏ. Tuy nhiên, xe điện giúp loại bỏ phát thải trong suốt vòng đời hoạt động của chúng.