Ethereum đang bị kẹt giữa 809 triệu đơn bán khống và 1,053 triệu đơn mua vượt, giá chỉ cách điểm thanh lý quan trọng 2%

Ethereum hiện có giá 3236 USD, đang ở một vị trí nhạy cảm. Theo tin tức mới nhất, nếu vượt qua 3300 USD, sức ép thanh lý các vị thế short trên các sàn CEX chính sẽ đạt 8.09 tỷ; ngược lại, nếu giảm phá 3150 USD, sức ép thanh lý các vị thế long sẽ đạt 10.53 tỷ. Điều này có nghĩa là bất kể đi lên hay đi xuống, Ethereum đều đối mặt với áp lực thanh khoản đáng kể.

Ý nghĩa thực sự của áp lực thanh lý

Thanh lý là gì

Trong các bản tin nhanh, thuật ngữ “sức ép thanh lý” cần làm rõ một khái niệm quan trọng: đây không phải là số lượng hợp đồng sắp bị thanh lý chính xác hoặc giá trị hợp đồng bị thanh lý, mà là tầm quan trọng tương đối của từng cụm thanh lý so với các cụm khác gần đó. Nói cách khác, cột thanh lý cao hơn thể hiện rằng khi giá tới mức đó, do làn sóng thanh khoản, thị trường sẽ phản ứng mạnh mẽ hơn.

Áp lực hai chiều hiện tại

Dựa trên dữ liệu của Coinglass, cấu trúc thanh lý của Ethereum như sau:

Đáng chú ý, sức ép thanh lý các vị thế long phía dưới (10.53 tỷ) lớn hơn sức ép thanh lý short phía trên (8.09 tỷ), cho thấy áp lực thanh lý theo chiều giảm giá lớn hơn.

Phân tích đối lập lực lượng thị trường

Tình hình vị thế mua bán

Theo các nguồn tin liên quan, hiện có một số tín hiệu quan trọng:

• Một cá mập lớn đang nắm giữ 55.48 triệu USD ETH short, cộng với các vị thế short các đồng coin khác, tổng quy mô đạt 170 triệu USD
• Gần mức giá hiện tại, tập trung hơn 2.2 tỷ USD đòn bẩy thanh lý long
• Các tổ chức liên tục tích trữ, các tổ chức như 7 siblings có quy mô vị thế rất lớn

Điều này cho thấy dù các nhà đầu tư dài hạn đang tích trữ liên tục ở thị trường spot, nhưng các đòn bẩy trong các sản phẩm phái sinh cũng đang tích tụ, khi giá giảm sẽ đối mặt với chuỗi thanh lý.

Đánh giá rủi ro ngắn hạn

Ethereum hiện chỉ còn cách mức kháng cự quan trọng 3300 USD khoảng 2%, còn hỗ trợ 3150 USD cũng chỉ cách 2.7%. Trong phạm vi hẹp như vậy, bất kỳ sự phá vỡ nào cũng có thể gây ra phản ứng chuỗi thanh lý mạnh mẽ.

Các tin tức liên quan cho thấy, dù Ethereum tăng 1.78% trong 24h và 8.80% trong 7 ngày, nhưng về mặt kỹ thuật vẫn tồn tại rủi ro. Một phân tích chỉ ra rằng, trong khung thời gian ngắn hạn, có sự phân kỳ giảm ẩn, cho thấy động lượng chưa hoàn toàn ổn định, có nguy cơ điều chỉnh giảm.

Tâm lý thị trường và dòng vốn

Thái độ các tổ chức phân hóa

Xét theo dòng vốn, dòng ETF liên tục chảy vào là tín hiệu tích cực. Tuần trước, dòng vốn ETF Ethereum chảy vào khoảng 161 triệu USD, tổng dòng chảy ròng liên tục tăng. Tuy nhiên, dòng vốn này chủ yếu đến từ các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ ở thị trường spot, còn các vị thế đòn bẩy trong phái sinh phản ánh sự quan tâm cao độ của các trader đối với rủi ro.

Các điểm cần chú ý

• Hoạt động mạng lưới Ethereum đạt mức cao kỷ lục, cho thấy nền tảng vững chắc
• Lượng chuyển khoản stablecoin đạt mức cao quý 3, lên tới 8 nghìn tỷ USD
• Tuy nhiên, sự phân cực cực đoan trong các vị thế phái sinh mang lại rủi ro ngắn hạn

Phản ứng thị trường có thể xảy ra

Nếu Ethereum vượt qua 3300 USD, sức ép thanh lý short có thể kích hoạt một đợt tăng giá nhanh, vì các short bị buộc phải đóng lệnh sẽ đẩy giá lên nhanh hơn. Ngược lại, nếu phá phá 3150 USD, sức ép thanh lý long lớn hơn sẽ khiến đà giảm mạnh hơn.

Điều quan trọng nhất hiện nay là theo dõi khối lượng giao dịch. Nếu khi vượt hoặc phá các mức quan trọng này kèm theo khối lượng lớn, phản ứng chuỗi thanh lý sẽ rõ ràng hơn.

Tóm lại

Ethereum hiện đang ở vị trí nhạy cảm cao, có áp lực thanh lý lớn cả hai chiều. Sức ép thanh lý phía dưới lớn hơn, phản ánh phần nào lo ngại về giảm giá của thị trường. Tuy nhiên, dựa trên các yếu tố cơ bản và dòng vốn spot, các tổ chức vẫn tiếp tục tích trữ, tạo nền tảng hỗ trợ cho giá.

Trong ngắn hạn, điều quan trọng là theo dõi xem giá có giữ được trên 3236 USD hay không. Một khi xu hướng rõ ràng, phản ứng chuỗi thanh lý có thể làm tăng biến động. Đối với trader, đây vừa là rủi ro vừa là cơ hội, quan trọng là nhận thức rõ rủi ro và quản lý vị thế phù hợp.