Sự khác biệt về logic giao dịch giữa thị trường chứng khoán Đài Loan và Mỹ: Tại sao chi phí mua bán lại chênh lệch lớn như vậy?

Nhiều nhà đầu tư mới vào thị trường đều bối rối bởi sự khác biệt trong báo giá giữa cổ phiếu Đài Loan và cổ phiếu Mỹ. Cùng một công ty niêm yết, nhưng chi phí mua trên các thị trường khác nhau lại chênh lệch rất lớn. Nguyên nhân cơ bản phía sau điều này, thực ra nằm ở việc hai thị trường lớn này áp dụng các quy tế giao dịch hoàn toàn khác nhau.

Quy tế giao dịch quyết định chi phí vào thị trường của bạn

Sự khác biệt cơ bản nhất giữa cổ phiếu Đài Loan và cổ phiếu Mỹ nằm ở cơ chế giao dịch. Đơn vị giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn tối thiểu của cổ phiếu Đài Loan là 1 lô, tương đương 1.000 cổ phiếu; trong khi đơn vị giao dịch cổ phiếu Mỹ là 1 cổ phiếu. Sự khác biệt tưởng chừng đơn giản này lại tạo ra khoảng cách khổng lồ về chi phí vào thị trường của nhà đầu tư.

Lấy TSMC làm ví dụ:

• Cổ phiếu Đài Loan (mã 2330): 561 đồng Tân Đài Tệ mỗi cổ phiếu, mua 1 lô cần 561×1.000=561.000 đồng Tân Đài Tệ (khoảng 56 vạn)
• Cổ phiếu Mỹ (mã TSM): 95 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu, mua 1 cổ phiếu chỉ cần 95 đô la Mỹ (khoảng 3.000 đồng Tân Đài Tệ)

Cùng một công ty, nhưng ngưỡng đầu tư lại chênh lệch gần 200 lần. Đây không phải vì cổ phiếu Mỹ “rẻ hơn”, mà là vì cổ phiếu Đài Loan yêu cầu phải mua 1.000 cổ phiếu trở lên một lần.

Hiểu rõ bản chất phân biệt giữa giá cổ phiếu và mệnh giá

Trước khi đi sâu vào thảo luận chi phí của một lô hay một cổ phiếu, cần phải hiểu rõ hai khái niệm dễ gây nhầm lẫn.

Giá cổ phiếu là giá giao dịch thực tế được quyết định bởi thị trường, nó phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư đối với triển vọng tương lai của công ty. Giá cổ phiếu sẽ liên tục biến động theo mối quan hệ cung cầu, kết quả kinh doanh của công ty, môi trường vĩ mô, v.v. Ví dụ, Tesla (TSLA) có giá 101,81 đô la Mỹ vào ngày 6 tháng 1 năm 2023, đến ngày 2 tháng 8 đã tăng lên 254,11 đô la Mỹ, tăng hơn 150% chỉ trong gần 7 tháng.

Khác với giá cổ phiếu, mệnh giá cổ phiếu là đơn vị tiêu chuẩn khi công ty phát hành lần đầu. Lịch sử Đài Loan áp dụng quy tế mệnh giá cố định, hầu hết các công ty Đài Loan đều định mệnh giá là 10 đồng. Mệnh giá chỉ là bản ghi lại khoản đầu tư ban đầu của các cổ đông sáng lập, không có mối quan hệ trực tiếp với giá thị trường hiện tại của cổ phiếu. Đối với nhà đầu tư, để tìm hiểu một cổ phiếu giá bao nhiêu, nên trực tiếp xem giá hiện tại trên thị trường, chứ không phải mệnh giá.

Lựa chọn của nhà đầu tư cổ phiếu Đài Loan: giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn so với giao dịch cổ phiếu lẻ

Do ngưỡng giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn (1 lô = 1.000 cổ phiếu) quá cao, thị trường Đài Loan đã hình thành cơ chế giao dịch cổ phiếu lẻ.

Giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn là mua 1 lô hoặc các bội số của lô. Theo giá TSMC 561 đồng Tân Đài Tệ/cổ phiếu, giao dịch nguyên vẹn một lô cần 56 vạn đồng Tân Đài Tệ, quả thực là gánh nặng quá lớn đối với hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Giao dịch cổ phiếu lẻ cho phép nhà đầu tư mua 1~999 cổ phiếu lẻ. Điều này giảm đáng kể ngưỡng vào thị trường, cho phép các nhà đầu tư vừa và nhỏ cũng có thể tham gia. Ví dụ có thể chỉ mua 100 cổ phiếu TSMC, chỉ cần 56.100 đồng Tân Đài Tệ.

Hai chế độ giao dịch mỗi cái có ưu điểm riêng:

Giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn vì có tính thanh khoản cao nên tốc độ thực hiện nhanh, nhưng yêu cầu vốn cao; giao dịch cổ phiếu lẻ thì ngược lại, giảm ngưỡng đầu tư, nhưng có thể gặp khó khăn trong thực hiện hoặc giá thực hiện không lý tưởng.

So sánh quy tế thị trường giữa cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu Đài Loan

Ngoài sự khác biệt cơ bản về đơn vị giao dịch, hai thị trường lớn còn có sự khác biệt đáng kể trong phí, thời gian giao dịch, giới hạn tăng giảm, v.v:

Cổ phiếu Mỹ có chi phí giao dịch thấp hơn, giao dịch thường xuyên hơn, nhưng cổ phiếu Đài Loan lại cung cấp tùy chọn cổ phiếu lẻ linh hoạt hơn để giảm ngưỡng vào thị trường.

Lực đẩy phía sau giá cổ phiếu

Cho dù là cổ phiếu Mỹ hay cổ phiếu Đài Loan, biến động giá đều chịu ảnh hưởng từ nhiều phía:

Tình hình cơ bản của công ty là lực đẩy cơ bản nhất. Công ty có tình trạng tài chính tốt, khả năng sinh lợi mạnh sẽ thu hút nhà đầu tư tiếp tục mua vào, đẩy giá cổ phiếu lên. Thông qua việc xem báo cáo tài chính quý và báo cáo năm của công ty niêm yết, có thể đánh giá tình hình cơ bản của công ty có lành mạnh hay không.

Môi trường kinh tế vĩ mô cũng tác động lớn đến giá cổ phiếu. Tổng sản phẩm nội địa(GDP), chính sách lãi suất, biến động tỷ giá hối đoái và những chỉ số vĩ mô khác đều sẽ ảnh hưởng đến xu hướng chung của thị trường chứng khoán. Khi kinh tế phát triển tốt, thị trường chứng khoán thường cũng tăng; ngược lại có thể giảm.

Tâm lý thị trường và khả năng chịu rủi ro thường bị đánh giá thấp. Nhà đầu tư lạc quan sẽ tích cực mua vào, đẩy giá cổ phiếu lên; trong khi tâm lý bi quan (như rủi ro địa chính trị, tin xấu về ngành, tác động kinh tế toàn cầu, v.v) sẽ gây ra các đợt bán tháo, dẫn đến giảm giá cổ phiếu. Đôi khi sự biến động tâm lý của thị trường thậm chí vượt quá ảnh hưởng của tình hình cơ bản.

Hiểu rõ cách những yếu tố này hoạt động có thể giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý hơn.

Tóm lại: Chọn thị trường và chiến lược phù hợp với bản thân

Câu hỏi “một lô cổ phiếu Đài Loan giá bao nhiêu” về bản chất phản ánh triết lý thiết kế hoàn toàn khác nhau của hai thị trường. Cổ phiếu Đài Loan thông qua quy tế song song của giao dịch nguyên vẹn và lẻ, cố gắng tìm thấy sự cân bằng giữa tính thanh khoản của thị trường và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư; trong khi cổ phiếu Mỹ sử dụng đơn vị giao dịch linh hoạt 1 cổ phiếu, tự nhiên giảm ngưỡng vào thị trường cho tất cả nhà đầu tư.

Cho dù chọn cổ phiếu Mỹ hay cổ phiếu Đài Loan, hiểu rõ cơ chế giao dịch, tính toán chi phí thực, đánh giá tình hình cơ bản và môi trường vĩ mô, mới là chìa khóa để trở thành nhà đầu tư thông minh.