Nghe tôi nói, đợt hành động quản lý toàn cầu đầu năm nay thực sự gây shock cho tôi—48 quốc gia gần như đồng thời triển khai hệ thống báo cáo thuế tài sản mã hóa, bộ chiêu "giao dịch trên chuỗi không rút tiền ra ngoài thì không ai biết" từ nhiều năm nay, giờ đã hoàn toàn không còn áp dụng được nữa. Sau 8 năm chìm đắm trong thị trường này, đánh giá của tôi là 2026 sẽ không phải điểm kết của mã hóa, mà có thể là điểm tipping point của việc tuân thủ quy định toàn diện, những người tham gia còn đang ăn bằng chênh lệch thông tin và hoạt động vùng xám sẽ gặp nhiều khó khăn sau này.

Trước hết là tác động trực tiếp nhất. Khung CARF mà OECD thúc đẩy chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1, các sàn giao dịch lớn giờ phải thu thập dữ liệu giao dịch hoàn chỉnh của khách hàng, thông tin nhân dạng và địa vị cư trú thuế, đây không phải tự nguyện mà bắt buộc. Những năm trước, chiêu thường gặp nhất của mọi người—mở ví ẩn danh, phân mảnh giao dịch để che giấu lợi nhuận—giờ đã về cơ bản mất hiệu lực. Còn điều quá đáng nữa là năm 2027 sẽ khởi động chia sẻ dữ liệu xuyên biên giới, lúc đó cơ quan thuế của 75 quốc gia có thể trao đổi thông tin với nhau, mạng lưới quản lý sẽ ngày càng chặt chẽ.

Phải sửa lại một hiểu lầm phổ biến ở đây. Nhiều người cảm thấy tuân thủ quy định = lợi kém, thực ra đây là sai lầm nhận thức mà nhà đầu tư bán lẻ dễ rơi vào. Từ góc độ của tôi, tuân thủ quy định chính là điều kiện tiên quyết để vốn tổ chức quy tụ quy mô lớn. Dữ liệu không nói dối, từ đầu năm tới nay lượng nắm giữ hợp đồng futures Bitcoin trên CME đã rebound hơn 10%, vượt trở lại mức 10 tỷ USD, điều này về cơ bản đồng bộ với những thay đổi nắm giữ của các sàn giao dịch chủ lưu. Phía sau đó phản ánh chính là những tổ chức đang lặng lẽ bố trí. FASB của Mỹ từ lâu đã yêu cầu tài sản mã hóa được ghi sổ theo giá trị thị trường, mức tăng giá trị trên sổ có thể trực tiếp tính vào báo cáo lợi nhuận, quy tắc cứng nhắc trước đây chỉ cho phép giảm giá chứ không cho tăng giá đã thay đổi, động lực of tổ chức nắm giữ tài sản mã hóa tự nhiên lớn lên rồi.