Cơ hội đầu tư vào khí tự nhiên năm 2024: Khi nào nên tham gia thị trường?

Thị trường khí tự nhiên đã trải qua một cuộc chuyển đổi căn bản trong mười tám tháng qua. Sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 8 năm 2022 do tác động của địa chính trị châu Âu, giá đã giảm 72,6%, kết thúc năm 2023 ở mức 2,726 USD mỗi đơn vị. Sự thay đổi đột ngột này mở ra một cơ hội mà ít nhà phân tích dự đoán cách đây chưa đầy một năm. Đối với những người muốn đầu tư chiến lược vào khí tự nhiên, bối cảnh hiện tại vừa có tín hiệu tăng giá vừa tiềm ẩn rủi ro cần phân tích kỹ lưỡng.

Thay đổi mô hình: Tại sao khí tự nhiên trở nên quan trọng

Trong nhiều thập kỷ, khí tự nhiên chỉ được xem như một nhiên liệu trong danh mục năng lượng toàn cầu. Tầm quan trọng của nó đột nhiên nổi lên từ sự kết hợp hoàn hảo của căng thẳng địa chính trị, hạn chế nguồn cung và quá trình chuyển đổi năng lượng nhanh chóng. Hiện nay, nó chiếm khoảng một phần năm tổng cung năng lượng toàn cầu, tăng 44,1% kể từ năm 1973, khi chỉ chiếm 16,1%.

Điều gì khiến hydrocarbon này trở nên thiết yếu đến vậy? So với than, khí tự nhiên phát thải ít khí nhà kính hơn đáng kể, rẻ hơn về mặt kinh tế so với dầu mỏ và dễ khai thác, vận chuyển hơn. Đối với các nền kinh tế phát triển, đặc biệt là châu Âu, khí tự nhiên đã trở thành một lựa chọn chiến lược sau các gián đoạn nguồn cung từ Nga.

Tổng quan 2023: Thị trường đã được viết lại như thế nào

Việc giảm giá không phải là ngẫu nhiên. Ba yếu tố đã hội tụ đồng thời trong năm 2023. Thứ nhất, điều kiện thời tiết thuận lợi đã giảm nhu cầu sưởi ấm ở bán cầu Bắc. Thứ hai, châu Âu đã thúc đẩy độc lập năng lượng bằng các khoản đầu tư vào khí hóa lỏng (GNL) nhập khẩu từ Mỹ và Trung Đông. Thứ ba, nhu cầu châu Á giảm do yếu tố yếu của Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế báo cáo rằng nhu cầu của châu Âu đã giảm 10% chỉ trong nửa đầu năm, tương đương 30 tỷ mét khối (bcm). Các ngành dân dụng và thương mại đã giảm tiêu thụ mạnh, trong khi sản xuất điện dựa trên khí đã sụt giảm trước sự mở rộng của năng lượng tái tạo.

Triển vọng 2024: Điểm ngoặt trong tầm nhìn

Cho năm tới, các thị trường dự đoán một sự chuyển hướng. Các dự báo cho thấy tiêu thụ toàn cầu sẽ tăng lên 4.120 bcm, tăng 1,9% so với 2023. Tuy nhiên, phân bổ địa lý sẽ rất quan trọng: Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu với mức tăng 4,3% (39 bcm), trong khi Trung Đông tăng 2,5% và Eurasia tăng 2,1%.

Về cung, dự kiến sẽ tăng thêm 81 bcm, đạt 4.137 bcm. Eurasia, do Nga chi phối, sẽ cung cấp thêm 27 bcm mặc dù giảm lượng khí xuất khẩu sang châu Âu. Mỹ sẽ duy trì vị trí nhà sản xuất GNL hàng đầu thế giới, trong khi Trung Đông và châu Phi nổi lên như các nhà cung cấp thay thế quan trọng.

Các dự báo về giá đặc biệt quan trọng đối với những ai xem xét đầu tư vào khí tự nhiên trong năm nay. Dự kiến giá khí châu Âu (TTF) sẽ tăng 25%, trung bình 17 USD mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh (USD/MBtu). Ở châu Á, khí GNL giao ngay sẽ tăng 20%, duy trì gần mức dưới 17 USD/MBtu. Tại Mỹ, tham chiếu Henry Hub có thể tăng 30% lên 3,5 USD/MBtu do các yếu tố cơ bản điều chỉnh.

Các phương thức đầu tư: Cách tham gia vào đợt tăng giá

Những ai muốn đầu tư vào khí tự nhiên có nhiều lựa chọn phù hợp với hồ sơ rủi ro và khung thời gian của mình.

Hợp đồng chênh lệch (CFD)

Các CFD cho phép dự đoán biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Chúng cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với biến động thị trường spot với đòn bẩy, nhân đôi lợi nhuận cũng như rủi ro. Sự biến động này phù hợp cho các nhà giao dịch ngắn hạn có khả năng chịu rủi ro cao.

Ví dụ về cơ chế: một hợp đồng khí tự nhiên tiêu chuẩn tương đương 10.000 triệu đơn vị nhiệt Anh. Nếu giá trung bình là 7,114 USD mỗi đơn vị, giá trị danh nghĩa của hợp đồng là 71.140 USD. Với yêu cầu ký quỹ ban đầu là 10%, nhà giao dịch chỉ cần 7.114 USD để kiểm soát toàn bộ vị thế, tương đương đòn bẩy 10 lần.

Mỗi biến động nhỏ 0,001 USD sẽ tạo ra lợi nhuận hoặc lỗ 10 USD trên mỗi hợp đồng. Nếu mở vị thế bán ở mức 7,114 USD và giá giảm xuống còn 6,990 USD, lợi nhuận sẽ là 1.240 USD trên khoản đầu tư ban đầu 7.114 USD, tương đương lợi nhuận 17,4% trên vốn đã bỏ ra.

Cổ phiếu các nhà sản xuất năng lượng

Một lựa chọn ít biến động hơn là đầu tư vào cổ phần của các tập đoàn khai thác hydrocarbon lớn. Các công ty như Exxon Mobil (giá cổ phiếu: 100,92 USD) và Chevron (149,50 USD) đã tích lũy lợi nhuận lần lượt 64,93% và 27,40% kể từ đầu năm 2022, trong khi khí tự nhiên giao ngay giảm 27,50% cùng kỳ.

Dù đã trải qua các điều chỉnh lớn từ đỉnh cao, các cổ phiếu này vẫn duy trì xu hướng tăng rõ ràng trung hạn và hiện nằm trong các vùng thấp hơn của phạm vi tích lũy. Mức độ biến động tương đối thấp hơn khiến chúng phù hợp hơn cho các nhà đầu tư bảo thủ.

Quản lý rủi ro: Kích thước vị thế

Đối với các nhà giao dịch sử dụng CFD, quản lý kỷ luật là yếu tố then chốt. Bắt đầu với số vốn 7.114 USD, kích thước vị thế cần tính dựa trên mức ký quỹ yêu cầu. Ký quỹ duy trì thường là 5% giá trị hợp đồng. Nếu tài khoản giảm xuống dưới mức này, nhà môi giới sẽ gửi yêu cầu ký quỹ bổ sung.

Khuyến nghị chung cho nhà giao dịch không chuyên là không rủi ro quá 3 đến 5% tổng vốn cho mỗi giao dịch riêng lẻ. Nguyên tắc này giúp duy trì khả năng tiếp tục giao dịch ngay cả sau các chuỗi thua lỗ.

Tỷ lệ lợi nhuận:rủi ro tối thiểu nên là 1,5:1, vì các chi phí tài chính qua đêm và spread thị trường sẽ làm giảm lợi nhuận ròng trong các giao dịch ngắn hạn.

Ưu điểm và thách thức của khí tự nhiên như một tài sản

Các yếu tố thuận lợi: Thị trường hàng hóa có tính thanh khoản vượt trội, cho phép vào ra nhanh chóng. Đa dạng hóa ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống cung cấp các biện pháp phòng ngừa lạm phát. Đòn bẩy làm tăng lợi nhuận trong các kịch bản xu hướng rõ ràng. Không bắt buộc giao hàng vật lý, giúp đơn giản hóa hoạt động.

Rủi ro tiềm ẩn: Biến động cực đoan có thể xóa sạch vốn nhanh chóng. Nhu cầu theo chu kỳ, giảm trong các thời kỳ suy thoái. Các yếu tố thời tiết khó dự đoán, căng thẳng địa chính trị và gián đoạn nguồn cung có thể gây ra các cú nhảy giá không liên quan đến các yếu tố cơ bản. Các vị thế có đòn bẩy làm tăng thiệt hại theo tỷ lệ.

Triển vọng cuối cùng cho 2024

Khí tự nhiên bước vào năm 2024 trong một vị thế đặc biệt: giá thấp sau đợt sụt giảm năm 2023, nhưng các yếu tố cung cầu đã trở nên cân đối hơn. Các dự báo cho thấy giá sẽ phục hồi nhẹ, mặc dù vẫn còn nhiều biến động lớn.

Những ai muốn đầu tư vào khí tự nhiên cần từ bỏ ảo tưởng dự đoán chính xác thị trường. Thay vào đó, phương pháp dựa trên quan sát tín hiệu giá, quản lý vị thế kỷ luật và tỷ lệ lợi nhuận:rủi ro thuận lợi sẽ hiệu quả hơn. Cơ hội có thể đến từ các vị thế mua dài hạn trong các giai đoạn tăng giá hoặc bán khống trong các đợt điều chỉnh, nhưng luôn phải trong khuôn khổ kiểm soát rủi ro và bảo vệ vốn.