Thị trường chứng khoán Mexico 2025: Những công ty nào đang thúc đẩy tăng trưởng tài chính

Bối cảnh: Tại sao nên tập trung vào Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico

Triển vọng kinh tế Mexico năm 2025 mang lại cơ hội đặc biệt cho các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục. Trong khi các chỉ số chính của Mỹ tăng trưởng chậm lại, chỉ số S&P/BMV IPC đã tích lũy lợi nhuận gần 21,7% trong 12 tháng qua, cho thấy khả năng phục hồi đáng kể giữa bối cảnh địa chính trị phức tạp. Thành tích bất ngờ này phản ánh khả năng của thị trường Mexico trong việc tận dụng các yếu tố như nearshoring, ổn định tiền tệ và tiêu dùng nội địa tăng trưởng.

Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico hoạt động như một thước đo chính của nền kinh tế quốc gia. Là sở giao dịch lớn thứ hai ở Mỹ Latin và thứ năm trên châu Mỹ, nơi đây tập hợp các công ty niêm yết trên các sàn chứng khoán quan trọng nhất của đất nước, cung cấp khả năng tiếp xúc với các ngành chiến lược như viễn thông, tiêu dùng, khai khoáng và dịch vụ tài chính.

Quy mô thị trường: Kích thước và thành phần

Hiện tại, 145 công ty đang niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico, trong đó 140 là công ty Mexico. Con số này tương đối nhỏ gọn so với các nền kinh tế phát triển hơn, nhưng phản ánh tính tập trung của vốn doanh nghiệp tại Mexico.

Chỉ số Giá và Chỉ số Giao dịch (S&P/BMV IPC) là tham chiếu chính, gồm 35 thành phần được tính trọng số theo vốn hóa thị trường. Chỉ số này được xem xét điều chỉnh hai lần mỗi năm (tháng 3 và tháng 9) và hoạt động theo thời gian thực, phản ánh tốt nhất hành vi tổng thể của thị trường chứng khoán. Các đặc điểm chính của nó bao gồm:

• Lợi nhuận hàng năm 1 năm: 29%
• Lợi nhuận hàng năm 5 năm: 15%
• Vốn hóa trung bình mỗi thành phần: 221.939 triệu MXN
• Vốn hóa lớn nhất cá nhân: 1.279.282 triệu MXN
• Tập trung: 10 công ty lớn nhất chiếm 71,6% tổng trọng số

Phân bổ theo ngành cho thấy sự chiếm ưu thế của tiêu dùng thiết yếu (30,9%), tiếp theo là nguyên vật liệu (26,2%) và công nghiệp (12,3%), phản ánh cấu trúc sản xuất của đất nước.

Các công ty niêm yết có trọng số lớn nhất trên thị trường

Grupo México: Tập đoàn khai khoáng đa dạng mở rộng

Grupo México đứng đầu danh sách với vốn hóa thị trường là 1,27 nghìn tỷ MXN, khẳng định vị trí là tài sản niêm yết lớn nhất tại thị trường chứng khoán Mexico. Thành lập năm 1978, công ty hoạt động qua ba lĩnh vực chiến lược: Minera México (nhà sản xuất đồng lớn thứ ba thế giới), Grupo México Transportes (hệ thống đường sắt lớn nhất đất nước) và Hạ tầng.

Trong quý III năm 2025, công ty ghi nhận doanh thu 4,590 triệu USD (+11% so với cùng kỳ), lợi nhuận ròng tăng hơn 50%, đạt 1.290 triệu USD. Tỷ lệ P/E là 17,71 và lợi tức cổ tức 2,71% khiến đây là khoản đầu tư có tiềm năng tạo thu nhập.

Dữ liệu giá (tháng 11 năm 2025):

• Phạm vi giá: 158,68$ - 162,51$
• Phạm vi hàng năm: 91,08$ - 167,85$
• Khối lượng trung bình: 7,96 triệu

Walmart Mexico: Dẫn đầu bán lẻ

Với vốn hóa 1,10 nghìn tỷ MXN, Walmart Mexico là công ty lớn thứ hai niêm yết. Mô hình kinh doanh của họ bao gồm các kho hàng, cửa hàng giảm giá, siêu thị, trung tâm mua sắm và câu lạc bộ có mặt tại Mexico và Trung Mỹ.

Trong quý II năm 2025, doanh thu đạt 246.253,8 triệu peso (tăng 8,2% so với cùng kỳ), mặc dù lợi nhuận ròng giảm xuống còn 11.226,9 triệu peso so với 12.510,1 triệu cùng kỳ 2024. Dù vậy, Barron’s duy trì khuyến nghị “tăng tỷ trọng” cho cổ phiếu này.

Các chỉ số hiệu suất:

• Vốn hóa: 1,10 tỷ MXN
• Tỷ lệ P/E: 21,86
• Lợi tức cổ tức: 3,83%
• Phạm vi giá: 61,43$ - 63,97$

Grupo Financiero Banorte: Trụ cột của hệ thống ngân hàng

Banorte với vốn hóa 534,70 tỷ MXN là ngân hàng lớn thứ hai tại Mexico và Mỹ Latin. Thành lập năm 1992, hoạt động dưới thương hiệu Banorte và Ixe, có hơn 22 triệu khách hàng, hơn 1.000 chi nhánh và 7.000 máy ATM.

Trong quý III năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 13.008 triệu peso, giảm 9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, các nhà phân tích duy trì xếp hạng “Tăng tỷ trọng” cho cổ phiếu này. Tỷ lệ P/E là 9,02, cho thấy định giá hấp dẫn dựa trên lợi nhuận.

Các chỉ số chính:

• Vốn hóa: 534,70 tỷ MXN
• Lợi tức cổ tức: 7,30%
• Phạm vi giá hàng năm: 131,60$ - 187,29$

FEMSA: Thống lĩnh trong ngành đồ uống và bán lẻ

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) với vốn hóa 583,28 tỷ MXN được biết đến là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới. Hiện diện tại 17 quốc gia, hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ, nhà hàng và dược phẩm.

Trong quý III năm 2025, doanh thu hợp nhất tăng 9,1% lên 214.638 triệu peso, mặc dù lợi nhuận ròng giảm 36,8% còn 5.838 triệu peso do mất giá ngoại tệ và chi phí tài chính cao hơn. Tỷ lệ P/E cao 38,85 phản ánh kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai.

Thông số tài chính:

• Vốn hóa: 583,28 tỷ MXN
• Lợi tức cổ tức: 7,4%
• Phạm vi giá: 174,48$ - 180,00$

América Móvil: Viễn thông đa quốc gia

América Móvil với vốn hóa 70,75 tỷ USD hoạt động như nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn nhất châu Mỹ và thứ bảy toàn cầu. Có mặt tại 23 quốc gia với hơn 323 triệu người dùng, thuộc sở hữu của Grupo Carso dưới quyền của Carlos Slim.

Trong quý III năm 2025, doanh thu đạt 232.920 triệu peso (tăng 4,2% so với cùng kỳ), lợi nhuận ròng 22.700 triệu peso. Các nhà phân tích duy trì khuyến nghị “Mua” với mục tiêu trung bình 21.323 MXN trong 12 tháng tới.

Dữ liệu thị trường:

• Vốn hóa: 70,75 tỷ USD
• Phạm vi giá: 32.800,00$ - 35.160,00$
• Phạm vi hàng năm: 15.675,00$ - 40.000,00$

Các yếu tố vĩ mô thúc đẩy thị trường

Ổn định tiền tệ và chính sách tài khóa thận trọng

Lạm phát Mexico đã giảm xuống gần mức 3,5% hàng năm, cho phép Ngân hàng Trung ương Mexico thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất dần dần mà không ảnh hưởng đến ổn định. Môi trường kiểm soát giá này đã giúp ổn định điều kiện tài chính so với các năm trước, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Sức mạnh của peso và giảm chi phí vận hành

Tỷ giá đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trong năm 2025. Peso Mexico di chuyển trong phạm vi kiểm soát, tránh mất giá đột ngột ngay cả trong các giai đoạn căng thẳng thương mại. Đối với các công ty niêm yết, sự ổn định này đã giảm áp lực chi phí vận hành và cải thiện biên lợi nhuận.

Nearshoring như một yếu tố tăng trưởng cấu trúc

Việc liên tục thu hút đầu tư liên quan đến nearshoring tiếp tục củng cố nền kinh tế. Các doanh nghiệp tìm cách đa dạng hóa chuỗi cung ứng, định vị Mexico như một điểm đến chiến lược. Hiện tượng này hỗ trợ cả sự tăng trưởng của các tập đoàn lớn và niềm tin của thị trường tài chính.

Các yếu tố cần xem xét trong chiến lược đầu tư

Hiệu suất của S&P/BMV IPC năm 2025 mang lại sự tương phản rõ rệt: trong khi các nhà đầu tư Mỹ đối mặt với nhiều năm lợi nhuận trung bình hoặc âm, thị trường Mexico đã mang lại lợi nhuận hai chữ số. Sự khác biệt này đặc biệt nổi bật khi xem xét rằng việc tái đắc cử của Donald Trump và việc áp thuế 25% lên hàng hóa Mexico ban đầu tạo ra kỳ vọng tiêu cực.

Đối với các nhà đầu tư đa dạng hóa, danh mục cân bằng có thể kết hợp:

• Tiếp xúc với cổ phiếu Mexico: Nắm bắt tăng trưởng của các ngành bền vững
• Tham gia chọn lọc vào các tài sản Mỹ: Giữ vị thế trong nền kinh tế quy mô lớn hơn
• Trái phiếu nội địa của cả hai nền kinh tế: Giảm thiểu biến động thông qua các công cụ thu nhập cố định

Sự kết hợp này giúp tận dụng chênh lệch lợi nhuận giữa các thị trường đồng thời giảm thiểu rủi ro thương mại, tiền tệ và địa chính trị, mang lại một chân trời đầu tư vững chắc hơn trong bối cảnh có nhiều biến động.

Kết luận

Các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mexico vẫn thể hiện khả năng thích nghi và tạo giá trị trong môi trường đầy thử thách. Với 145 công ty niêm yết và sự dẫn đầu của các tập đoàn như Grupo México, Walmart Mexico, FEMSA, Banorte và América Móvil, thị trường chứng khoán Mexico mang lại cơ hội thực sự cho các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa ngoài các thị trường đã bão hòa. Sự ổn định vĩ mô, định giá hấp dẫn ở nhiều ngành và triển vọng tăng trưởng cấu trúc giúp Mexico trở thành một lựa chọn quan trọng trong danh mục đầu tư toàn cầu cho năm 2025 và các năm tiếp theo.