Gần đây có một hiện tượng thú vị——tính liên động giữa chứng khoán Mỹ và tiền điện tử ngày càng chặt chẽ. Sau sự kiện Venezuela, chỉ số E-mini S&P tăng 0,1%, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 7 điểm, cùng lúc đó Bitcoin cũng tăng theo 0,2% lên 91452 đô la. Phía sau những con số thoạt nhìn tế nhị, thực tế phản ánh sự thay đổi khổng lồ trong logic phân bổ vốn của các quỹ tổ chức.

Trước đây Bitcoin được coi là "tài sản ngoại lệ", mối liên hệ with with hệ thống tài chính truyền thống rất thấp. Nhưng khi các quỹ ETF h现货 ra mắt, tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức tăng lên, logic định giá của nó dần dần bị sự thích ứng rủi ro vĩ mô chi phối. Dữ liệu hiển thị rõ ràng——hệ số tương quan lăn 90 ngày giữa BTC và S&P 500 đã tăng vọt lên 0,68, tạo mức cao nhất kể từ đầu năm 2024; hệ số tương quan với Nasdaq còn đạt 0,72.

Điều này có ý nghĩa gì? Thị trường chứng khoán giảm thì tiền điện tử cũng giảm theo, thị trường chứng khoán tăng thì tiền điện tử cũng tăng theo. Cơ hội và rủi ro đồng tồn tại. Tin tốt là hiệu ứng tài sản khi thị trường chứng khoán tăng sẽ dội lại vào thị trường tiền điện tử; tin xấu là tính độc lập của thị trường tiền mã hóa giảm đáng kể, đã rất khó để còn hoạt động như "công cụ trú ẩn an toàn" nữa.

Từ kết quả quay test lịch sử xem, khi S&P 500 tăng hơn 1% trong một ngày, xác suất BTC tăng ngày hôm sau cao tới 73%, mức tăng trung bình 1,8%; ngược lại khi giảm hơn 1% trong một ngày, xác suất BTC giảm ngày hôm sau là 67%, mức giảm trung bình 2,3%. Mối tương quan này khá ổn định.

Nếu chứng khoán Mỹ duy trì xu hướng mạnh mẽ trong quý I, cộng với sự cải thiện thanidity tính thanb và kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử rất có thể sẽ phát động đợt tăng bù đắp, BTC có triển vọng phá vỡ mức 100.000 đô la, ETH hướng tới 3.500 đô la. Nhưng nếu chứng khoán chuyển yếu, cần giữ chốt dừng lỗ——BTC 89.000 đô la, ETH 3.000 đô la trở xuống.