Cổ phiếu tài chính vẫn đáng để tăng tỷ lệ? Người mới bắt đầu với 10.000 đồng, nhận cổ tức ổn định và chờ đợi sự phục hồi

Chỉ số trung bình chứng khoán Đài Loan dao động quanh mức 28,000 điểm, dù cổ phiếu công nghệ đã tạo ra làn sóng AI, nhưng dòng vốn thông minh lại đang âm thầm chuyển hướng, từ các cổ phiếu công nghiệp điện tử tăng mạnh sang các cổ phiếu tài chính bị định giá thấp nghiêm trọng.

Hãy thử tưởng tượng, gửi tiết kiệm ngân hàng một năm chỉ được 2% lợi nhuận, trong khi cổ phiếu tài chính có thể cung cấp lợi tức cổ tức ổn định 5-7%, thậm chí còn có khả năng tăng giá cổ phiếu. Khoảng cách thực sự không nhỏ.

Hiện tại, cổ phiếu tài chính có phù hợp để tham gia không? Nên chọn như thế nào? 10,000元 phân bổ ra sao? Bài viết này giúp bạn phân tích logic đầu tư và chiến lược thực chiến của cổ phiếu tài chính.

Tại sao dòng vốn bắt đầu chảy trở lại cổ phiếu tài chính?

Định giá bị định thấp nghiêm trọng

Giai đoạn tăng trưởng của thị trường chứng khoán toàn cầu gần như do các cổ phiếu công nghệ và ý tưởng AI chi phối, nhưng sau đà tăng quá lớn, P/E đã vượt trên 30 lần, lợi nhuận tăng trưởng lại đối mặt với giới hạn. Ngược lại, các tập đoàn tài chính lớn của Đài Loan vẫn duy trì P/E trong khoảng 10-12 lần hợp lý, tạo ra khoảng cách lớn so với các cổ phiếu công nghệ 25-30 lần. Khi dấu hiệu nền kinh tế mềm landing rõ ràng hơn, dòng vốn bắt đầu tìm kiếm các cổ phiếu giá trị có lợi nhuận ổn định, dòng tiền mặt hỗ trợ.

Môi trường lãi suất không hoàn toàn bất lợi

Dù Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, thu nhập lãi ròng thực tế bị áp lực, nhưng các tập đoàn tài chính Đài Loan trước tháng 11 năm 2025 đã đạt lợi nhuận vượt 5600 tỷ, lập kỷ lục mới. Quan sát xu hướng, ngay cả khi lãi suất giữ ở mức thấp vào năm 2026, miễn là kinh tế không rơi vào suy thoái cứng, khả năng chi trả cổ tức của các tập đoàn tài chính rất có thể còn mạnh hơn năm đó, giá cổ phiếu tự nhiên có không gian điều chỉnh tăng.

Chuyển động của thị trường đã rõ ràng

Dòng vốn đang dần chuyển từ các cổ phiếu công nghiệp điện tử sang các tài sản phòng thủ, như Fubon Financial, Cathay Financial thể hiện rõ nét. Nếu lợi nhuận và cổ tức duy trì ổn định đến năm 2026, cổ phiếu tài chính sẽ có hiệu suất khá tốt. Ngay cả trong trường hợp kinh tế suy thoái nhẹ, các tập đoàn tài chính có nền tảng tốt nhất lại giảm ít nhất — trong đợt thị trường gấu năm 2022, chỉ số trung bình giảm hơn 20%, trong khi chỉ số tài chính giảm chưa đến 15%, đặc tính “tiến thoái đều phù hợp” này đặc biệt hấp dẫn trong môi trường dao động cao hiện nay.

Tổng thể, thị trường đang xuất hiện tín hiệu “phục hồi giá trị cổ phiếu”. Sau khi đà tăng của các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm Magnificent 7, chậm lại, dòng vốn tự nhiên chuyển sang các cổ phiếu tài chính có P/E thấp hơn, lợi suất cao hơn. Các cổ phiếu này thường có P/E trong khoảng 15-20 lần, cơ chế cổ tức ổn định, có thể cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro trong biến động.

Tất nhiên, cổ phiếu tài chính cũng không hoàn toàn không có rủi ro. Nếu Fed không giảm lãi suất như kỳ vọng, hoặc kinh tế rõ ràng chậm lại, xung đột thương mại leo thang, tỷ lệ vỡ nợ của các khoản vay có thể tăng, gây biến động lớn hơn. Khuyên bạn vẫn nên phân tán danh mục, tránh đặt cược quá lớn vào một cổ phiếu duy nhất.

Cổ phiếu tài chính Đài Loan được phân loại như thế nào?

Cổ phiếu tài chính là các cổ phiếu của các tổ chức tài chính như ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán. Tổng số cổ phiếu tài chính niêm yết tại Đài Loan khoảng 49 mã, chủ yếu phân thành 5 loại sau:

1. Cổ phiếu tập đoàn tài chính (Financial Holding Company)
Các công ty tài chính đa ngành, gồm ngân hàng, bảo hiểm nhân thọ, chứng khoán, quỹ đầu tư con. Nhờ dịch vụ đa dạng, quy mô tài sản lớn, cấu trúc cổ đông ổn định, được nhà đầu tư ưa chuộng nhất, cũng là lựa chọn hàng đầu cho người mới bắt đầu.

2. Cổ phiếu ngân hàng thuần túy
Do ngân hàng phát hành riêng (như Chang Hwa Bank, Taichung Bank), tập trung vào hoạt động gửi tiền và cho vay, đơn giản nhưng vận hành ổn định hơn. Biến động thường nhỏ hơn so với các tập đoàn tài chính đa ngành.

3. Cổ phiếu bảo hiểm
Dựa chủ yếu vào doanh thu phí bảo hiểm và lợi nhuận đầu tư, rủi ro cao hơn ngân hàng và chứng khoán, nhưng trong môi trường thị trường nhất định có khả năng bứt phá.

4. Cổ phiếu chứng khoán
Thu nhập từ môi giới, phát hành, giao dịch tự doanh, hoạt động phụ thuộc nhiều vào khối lượng giao dịch thị trường. Trong thị trường tăng giá, thường thể hiện xuất sắc nhất.

5. Cổ phiếu công nghệ tài chính (Fintech)
Các doanh nghiệp tập trung vào thanh toán kỹ thuật số và đổi mới tài chính, tiêu biểu như PayPal, Mastercard, có tiềm năng tăng trưởng lớn nhưng biến động cũng cao.

Với người mới, bắt đầu từ các tập đoàn tài chính đa ngành là an toàn nhất, vì đa dạng, cổ tức ổn định, thường trên 5%, như Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial. Cổ phiếu ngân hàng thuần túy phù hợp với người muốn đầu tư dài hạn an toàn. Cổ phiếu bảo hiểm và chứng khoán có biến động lớn hơn, phù hợp để đầu cơ theo xu hướng thị trường — ví dụ, khi khối lượng giao dịch tăng đột biến, tâm lý đầu cơ mạnh, chứng khoán thường dẫn đầu tăng; khi lãi suất điều chỉnh rõ ràng, giá cổ phiếu bảo hiểm cũng phản ứng theo.

Nếu vốn hạn chế, có thể bắt đầu từ các quỹ ETF tài chính (như 0055, 006288U), mức đầu tư thấp, rủi ro phân tán. Muốn giao dịch ngắn hạn, trung hạn, có thể dùng hợp đồng chênh lệch giá (CFD) để vào lệnh, chi phí thấp hơn.

Chiến lược phân bổ cổ phiếu tài chính Đài Loan năm 2026

Dựa trên dữ liệu mới nhất năm 2025 và dự báo của các tổ chức, dưới đây là 5 mã tiêu biểu phù hợp với các nhà đầu tư khác nhau:

Fubon Financial (2881) — Vị trí dẫn đầu trong ngành tài chính, các công ty con bảo hiểm đóng góp ổn định, quản lý tài sản và ngân hàng số phát triển nổi bật. EPS dự báo 4.5-5元 năm 2025, P/E khoảng 12 lần, còn dư địa tăng giá. Đầu tư mạnh vào marketing thể thao và xây dựng thương hiệu, giá trị thương hiệu dài hạn khả quan. Rủi ro đến từ các hoạt động quốc tế (Hồng Kông, Đông Nam Á) có thể gặp rủi ro địa lý.

Cathay Financial (2882) — Phát triển mạnh mẽ tại Đông Nam Á (Việt Nam, Thái Lan), doanh thu phí quản lý tài sản dự kiến tăng 15% năm 2025. EPS dự báo 4元, P/E 11 lần, hấp dẫn. Nếu lãi suất ổn định năm 2026, lợi nhuận bảo hiểm có thể còn tăng. Cần chú ý đến độ nhạy cảm của cổ phiếu bảo hiểm với lãi suất, giảm lãi suất nhanh có thể làm giảm lợi nhuận đầu tư.

CTBC Financial (2891) — Tiên phong chuyển đổi số, số lượng khách hàng ngân hàng di động tăng 20% năm 2025. EPS dự báo 2.8元, P/E 13 lần, tiềm năng tăng trưởng lớn. Do có độ phủ thị trường Trung Quốc tương đối nhỏ nhưng vẫn còn tiềm năng, nếu kinh tế Trung Quốc phục hồi, cổ phiếu có thể bất ngờ tăng giá. Rủi ro nằm ở các biến số chính sách của Trung Quốc.

E.Sun Financial (2884) — Tập trung vào cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ, hoạt động ngân hàng bán lẻ, lợi nhuận lãi ròng dự kiến tăng 10% năm 2025. EPS dự báo 2.5元, P/E 12 lần, phù hợp với phong cách vận hành ổn định, phù hợp cho nhà đầu tư bảo thủ. Rủi ro chính là tập trung vào thị trường Đài Loan, nếu kinh tế nội địa chậm lại, có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng.

Chang Hwa Bank (2801) — Đại diện ngân hàng thuần túy, tỷ lệ vốn tự có cao, chất lượng cho vay tốt, doanh thu quản lý tài sản tăng 12% năm 2025. EPS dự báo 1.5元, P/E 10 lần, là lựa chọn định giá rẻ nhất, phù hợp cho nhà đầu tư tìm kiếm tính phòng thủ. Rủi ro là hoạt động ngân hàng đơn ngành, tăng trưởng không đa dạng như các tập đoàn tài chính đa ngành.

Cổ phiếu tài chính Mỹ cũng đáng để xem xét

Với nhà đầu tư muốn phân bổ toàn cầu, dưới đây là các cổ phiếu tài chính Mỹ được đánh giá cao, có thể tiếp cận qua các quỹ ETF hoặc qua dịch vụ ủy thác:

Berkshire Hathaway (BRK.B) — Công ty đầu tư tập đoàn nổi tiếng nhất thế giới, do Warren Buffett dẫn dắt, sở hữu nhiều doanh nghiệp như bảo hiểm, đường sắt, năng lượng, sản xuất, cùng cổ phiếu lớn như Apple, American Express. Về bản chất, là quỹ đầu tư siêu lớn, dùng vốn bảo hiểm để tái đầu tư sinh lợi kép. Nhiều nhà đầu tư xem đây là “cổ phiếu phòng thủ ổn định nhất của Mỹ”.

JPMorgan Chase (JPM) — Ngân hàng lớn nhất Mỹ, hoạt động đa dạng từ bán lẻ, ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản, thẻ tín dụng, hơn 300,000 nhân viên toàn cầu, vốn hóa hơn 8 nghìn tỷ USD, gọi là “ông vua toàn diện của ngành tài chính”. Nếu thị trường vốn tiếp tục sôi động năm 2026, khả năng lợi nhuận còn lớn, định giá hợp lý.

Bank of America (BAC) — Ngân hàng lớn thứ hai Mỹ, tập trung vào hoạt động bán lẻ, gần gũi đời sống người Mỹ, hơn 68 triệu khách hàng, đứng đầu về quy mô tiền gửi. Độ ổn định cao, cổ tức hấp dẫn.

Goldman Sachs (GS) — Tập đoàn ngân hàng đầu tư phố Wall, chuyên xử lý M&A, niêm yết, giao dịch, khách hàng chủ yếu là doanh nghiệp, nhà quản lý quỹ. Khi thị trường vốn sôi động, hoạt động bứt phá mạnh, nhưng biến động lớn, khuyên không quá 20% danh mục, cần chọn thời điểm phù hợp.

American Express (AXP) — Nhà phát hành thẻ tín dụng cao cấp hàng đầu thế giới, khách hàng trung thành cao, doanh thu chủ yếu từ phí dịch vụ, không dựa nhiều vào lãi suất. Khách hàng tiêu dùng cao, khả năng chống chịu biến động kinh tế tốt hơn.

Làm thế nào để phân bổ 10,000元 vào cổ phiếu tài chính một cách thông minh nhất?

Nhiều người mua cổ phiếu tài chính rồi giữ như “tiền gửi cố định” để lấy lãi hàng năm. Điều này có thể, nhưng cổ phiếu tài chính không phải là thay thế hoàn hảo cho tiền gửi không rủi ro, vẫn tồn tại biến động và rủi ro, cần điều chỉnh tâm lý.

Nếu muốn dựa vào cổ phiếu tài chính để tạo ra thu nhập thụ động ổn định, tốt nhất bắt đầu từ ETF (như 0055) hoặc 2-3 mã ngân hàng ổn định, dùng “tâm lý gửi tiết kiệm” để vận hành là hợp lý nhất.

Chiến lược thực chiến tham khảo:

Chọn các cổ phiếu có lợi tức cổ tức cao (ít nhất 5%), P/E thấp (đối với các tập đoàn tài chính Đài Loan 10-15 lần, Mỹ 15-20 lần), lợi nhuận ổn định, như Fubon, Cathay, E.Sun của Đài Loan, JPM, BAC của Mỹ đều là các mã thường xuyên có trong danh sách.

Thời điểm vào thường là khi thị trường dao động ở đỉnh cao, các cổ phiếu công nghệ tăng nhiều rồi điều chỉnh, dòng vốn luân chuyển sang cổ phiếu tài chính, hoặc khi lợi tức cổ tức của cổ phiếu vượt 6-7% theo từng đợt, phân bổ từng phần. Sau đó giữ vững, mỗi năm nhận cổ tức làm dòng tiền. Mục tiêu giá có thể linh hoạt điều chỉnh — ví dụ ban đầu đặt mục tiêu 50元, giá giảm xuống 45元 nhưng doanh nghiệp cải thiện lợi nhuận, có thể nâng mục tiêu lên 60元, vì “thời gian là bạn của các công ty tốt”, các ngành trưởng thành như tài chính càng để lâu càng có giá trị.

Khi giá cổ phiếu gần mức mục tiêu tâm lý hoặc lợi tức giảm xuống dưới 4% (tức giá tăng quá nhanh), nên xem xét giảm tỷ lệ hoặc thoát ra, chuyển sang các cơ hội định giá thấp hơn. Cách vận hành này, lợi nhuận chủ yếu đến từ cổ tức và sự tăng giá cổ phiếu, không cần theo dõi hàng ngày.

Tuy nhiên, cổ phiếu tài chính dù trông có vẻ ổn định, ít biến động, nhưng rủi ro không thể bỏ qua. Trong dài hạn, hiệu suất của cổ phiếu tài chính trong 10 năm gần đây chưa vượt trội so với thị trường, thậm chí khi có “sóng gió đen” xảy ra, mức giảm còn sâu hơn. Ví dụ, năm 2015, thị trường Trung Quốc chao đảo, chỉ số Đài Loan 50 giảm 24.15%, trong khi ETF tài chính của Yuanta giảm tới 36.34%. Trong khủng hoảng tài chính, ngân hàng còn có nguy cơ phá sản, như năm 2022, sau chiến tranh Nga-Ukraine, Sberbank của Nga xảy ra làn sóng rút tiền, cổ phiếu giảm 50% trong vài ngày, sàn giao dịch quốc tế từng giảm còn 0.01 USD, rồi tạm ngừng giao dịch.

Vì vậy, cổ phiếu tài chính phù hợp hơn với chiến lược giao dịch theo sóng. Là cổ phiếu chu kỳ, phản ứng theo chu kỳ kinh tế rõ ràng, cần dùng phân tích kỹ thuật để tìm kiếm lợi nhuận theo sóng — mua vào trong giai đoạn tăng, bán từng phần gần đỉnh, dựa trên các chỉ báo như trung bình động, hỗ trợ kháng cự, RSI, giúp trader linh hoạt cao.

Giá trị cốt lõi của đầu tư dài hạn vào cổ phiếu tài chính

Trong dài hạn, cổ phiếu tài chính luôn là trung tâm của thị trường chứng khoán, chiếm tỷ lệ cao trong S&P 500, tới 13.12%. Dù nổi tiếng với tính ổn định, ít bứt phá như các cổ phiếu công nghệ, nhưng nhiều cổ phiếu tài chính nhờ ít biến động, cổ tức ổn định, quản lý tốt, về lâu dài vẫn có khả năng vượt thị trường.

Ba lợi thế lớn của cổ phiếu tài chính:

Hiệu suất dài hạn ổn định — Trong 30 năm qua, lợi nhuận của ngành tài chính tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với toàn bộ nền kinh tế, giúp các doanh nghiệp tài chính trả cổ tức cao hơn trung bình, tạo thành cấu trúc P/E ổn định.

Vật che chắn vô hình của chính phủ — Ngành tài chính liên quan mật thiết đến hoạt động của nền kinh tế toàn cầu, chính phủ ít khi để các ngân hàng lớn phá sản (nhớ chính sách cứu trợ năm 2008?), giúp cổ phiếu tài chính có rủi ro thấp hơn các ngành khác, trong suy thoái hoặc khủng hoảng tài chính, dễ nhận được sự hỗ trợ chính sách hơn.

Tính phòng thủ theo chu kỳ kinh tế — Ngân hàng, bảo hiểm và các liên quan có mối liên hệ chặt chẽ với nền kinh tế, biến động thường nhỏ hơn các ngành công nghệ.

Chỉ cần đầu tư dài trên 5 năm, đưa các cổ phiếu tài chính chất lượng vào danh mục là lựa chọn hợp lý. Đặc biệt, nếu Mỹ tránh được suy thoái, nhiều ngân hàng sẽ có triển vọng sáng sủa — vì lợi ích từ lãi suất cao hơn, chênh lệch lãi suất (net interest margin) sẽ mở rộng. Dù lãi suất biến động nhanh có thể gây hỗn loạn ngắn hạn, theo thời gian, bảng cân đối của ngân hàng sẽ tự điều chỉnh, chuẩn bị cho tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn.

Ba cảnh báo rủi ro khi đầu tư cổ phiếu tài chính

Rủi ro hệ thống thị trường — Cổ phiếu tài chính dễ bị tác động bởi biến động thị trường, trong giai đoạn bear market, mức giảm thường vượt dự kiến. Các sự kiện “sóng gió đen” xảy ra, ảnh hưởng ngành tài chính đặc biệt dữ dội, là rủi ro không thể dự đoán nhưng cần đề phòng.

Rủi ro biến động lãi suất — Tăng hoặc giảm lãi suất đều ảnh hưởng đến cổ phiếu tài chính. Khi lãi tăng, chênh lệch lãi ròng mở rộng, ngân hàng hưởng lợi; nhưng môi trường lãi suất thấp gần đây có thể làm giảm lợi nhuận và hoạt động kinh doanh. Khó dự đoán chính xác xu hướng lãi suất.

Rủi ro vỡ nợ tín dụng — Ngành tài chính liên quan đến nhiều khoản vay doanh nghiệp, vỡ nợ sẽ chuyển thành nợ xấu của ngân hàng, là rủi ro cốt lõi. Khi kinh tế chậm lại, tỷ lệ vỡ nợ tăng, cổ phiếu tài chính bị áp lực.

Trước khi đầu tư cổ phiếu tài chính, cần thực hiện đa dạng hóa danh mục, không nên quá tập trung vào tài sản tài chính, đồng thời đánh giá kỹ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.

Kết luận

Cổ phiếu tài chính dù thiếu sức bật như các cổ phiếu công nghệ, nhưng chiếm tỷ lệ tới 13% trong S&P 500, tiềm năng dài hạn bị thị trường định giá thấp nghiêm trọng. Hiện tại, định giá hợp lý, cổ tức ổn định, còn có tiềm năng tăng trưởng, đặc biệt phù hợp cho nhà đầu tư muốn dòng tiền ổn định, vừa là tài sản phòng thủ, vừa là nguồn thu nhập.

Dù là cổ phiếu tài chính Đài Loan hay Mỹ, điểm vào phù hợp hiện nay đều khá lý tưởng. Quan trọng là xác định tỷ lệ phân bổ phù hợp và cơ chế ra vào, tránh mua đuổi quá cao hoặc quá lo sợ biến động. Tính trưởng thành của cổ phiếu tài chính quyết định nó phù hợp cho chiến lược trung dài hạn, để thời gian và lợi tức kép giúp bạn sinh lợi.