Chủ nghĩa bảo hộ thương mại không biến mất—nó đang gia tăng. Mỹ, Trung Quốc và châu Âu đều siết chặt biên giới của mình, nhưng không nhằm mục đích tiêu diệt hoàn toàn thương mại nước ngoài. Mục tiêu thực sự của họ? Chiếm lấy một phần lớn hơn của miếng bánh.

Vấn đề là: khi các nền kinh tế lớn quay inward, họ không chỉ đơn thuần thay đổi ưu tiên nội địa. Họ đang tích cực định vị lại chuỗi cung ứng, điều chỉnh cấu trúc thuế quan, và định nghĩa lại "thương mại công bằng" theo lợi ích của riêng họ. Đối với các tập đoàn đa quốc gia—và các doanh nghiệp crypto hoạt động xuyên vùng—đây là một mê cung.

Ngành công nghiệp crypto và blockchain cảm nhận rõ rệt sự thay đổi này. Các dự án token có nhà đầu tư toàn cầu, các nền tảng phi tập trung điều hướng nhiều khu vực pháp lý, hạ tầng sàn giao dịch trải dài khắp các châu lục—tất cả đều bị mắc kẹt ở giữa. Luồng vốn xuyên biên giới thắt chặt hơn. Các khung pháp lý khác nhau. Tuân thủ trở thành một mục tiêu di động.

Các doanh nghiệp đặt cược vào thị trường mở đang thấy mặt bằng thay đổi dưới chân họ. Những người chiến thắng? Những người đủ linh hoạt để thích nghi mô hình của mình, địa phương hóa hoạt động, và hiểu rõ vùng nào đang siết chặt, vùng nào còn tương đối mở. Đó không phải là cuộc đua xuống đáy—đó là cuộc đua để định vị lại trước khi các quy tắc thay đổi lần nữa.