Khu vực công nghệ của Mỹ đang nổi lên như mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư khi bước vào một giai đoạn thị trường có thể biến động mạnh. Khảo sát nhà đầu tư mới nhất của Deutsche Bank tiết lộ một sự đồng thuận đáng chú ý: 57% số người được hỏi xác định sự sụp đổ tiềm năng trong định giá công nghệ là rủi ro thị trường chính của họ—đặc biệt nếu sự hưng phấn xung quanh đà phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) giảm nhiệt.

Mối lo này không phải là suy đoán nhất thời. Nó phản ánh sự lo lắng thực sự về việc liệu các định giá hiện tại có thể được duy trì khi các chu kỳ hype về AI trở nên bình thường hóa. Vùng nguy hiểm dường như tập trung ở các công ty giao dịch với hệ số nhân cao, đặt cược tất cả vào sự tăng trưởng liên tục do AI thúc đẩy. Nếu những câu chuyện này thay đổi dù chỉ chút ít, việc định giá lại có thể diễn ra nhanh chóng và nghiêm trọng.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi mối liên hệ giữa các tài sản, điều này đáng để theo dõi. Sự xoay vòng ngành công nghệ thường đi trước các điều chỉnh rộng hơn của thị trường. Khi sự hưng phấn về AI bắt đầu nguội đi—và theo lịch sử, mọi bong bóng đều cuối cùng cũng sẽ vỡ—dòng chảy vốn có thể di chuyển không dự đoán được giữa cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản thay thế bao gồm cả tiền điện tử.