Nasdaq đã đệ trình một đề xuất mới lên SEC, dự định tích hợp chứng khoán token hóa vào hệ thống giao dịch. Có vẻ điên rồ phải không? Thực ra, tài chính truyền thống luôn âm thầm đón nhận tài sản trên chuỗi — thị trường tài sản thế giới thực (RWA) hiện đã gần 3000 tỷ USD, các tổ chức phân tích dự đoán đến năm 2030 có thể đạt hàng chục nghìn tỷ USD. Những cổ phiếu, trái phiếu từng chỉ có thể mua bán trong văn phòng, đang trên quy mô chưa từng có tiến lên blockchain.

Về bề mặt, đây thực sự là một nâng cấp hạ tầng cấp tổ chức. Giao dịch liên tục 24/7, chia nhỏ quyền sở hữu tài sản, lưu động toàn cầu mọi lúc mọi nơi, thậm chí có thể dùng làm tài sản thế chấp trong DeFi để lấy thanh khoản — tất cả đều là những thứ chỉ có thể chơi trên chuỗi. Vai trò của blockchain ở đây thực ra rất rõ ràng: chỉ là một công cụ nâng cao hiệu quả.

Nhưng khoan đã, chúng ta cần bình tĩnh suy nghĩ lại. Tinh thần ban đầu của tiền mã hóa là gì? Là để phá vỡ, tái tạo, và hoàn toàn đổi mới cách đo lường và luân chuyển giá trị. Nhưng giờ đây, khi các sàn giao dịch lớn đều đang tranh nhau đưa cổ phiếu Mỹ, trái phiếu, giấy tờ quyền sở hữu bất động sản lên chuỗi, tiền mã hóa trở thành một phiên bản nâng cao của tài chính truyền thống — kênh nhanh hơn, chi phí rẻ hơn, chỉ vậy thôi. Ước mơ xây dựng lại toàn bộ hệ thống có còn xa nữa không?

Dĩ nhiên, công nghệ giúp giao dịch hiệu quả hơn là điều không thể phủ nhận. Nhưng điểm mạnh thực sự của blockchain có thể không nằm ở đó. Tiềm năng cốt lõi của nó nằm ở khả năng lập trình niềm tin, khả năng hợp tác toàn cầu, những thứ này có thể tạo ra các phương thức tạo ra và phân phối giá trị mà trong khung khổ truyền thống không thể thực hiện được. Ví dụ, bạn có thể xây dựng một hệ thống từ thiện không cần ai quản lý trung tâm, hoàn toàn dựa vào quy tắc mã hóa và bỏ phiếu cộng đồng, mỗi đóng góp đều để lại dấu vết, mỗi khoản tiền đều có thể truy xuất, minh bạch đến mức không thể tin nổi. Đó mới là hình dạng tối thượng của blockchain.

Hãy nghĩ theo một góc độ khác, cùng là sử dụng blockchain, có dự án đưa tài sản tài chính lên để nâng cao hiệu quả, có dự án dùng để hợp tác và xác thực các hoạt động xã hội như viện trợ giáo dục toàn cầu. Phía trước là nâng cấp công cụ, phía sau là nâng cấp trí tưởng tượng. Cả hai đều đang đi, nhưng điều chúng ta cần suy nghĩ rõ ràng là, chúng ta thực sự muốn cái nào.