Thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đang đối mặt với một sự chuyển đổi tinh tế. Theo dữ liệu phân tích mới nhất, dự kiến vào năm 2025, các nhà đầu tư Hàn Quốc do môi trường quản lý trong nước ngày càng thắt chặt sẽ chuyển hơn 160 nghìn tỷ won Hàn Quốc (khoảng 110 tỷ USD) vốn ra nước ngoài để giao dịch trên các sàn quốc tế. Đây không chỉ đơn thuần là chuyển vốn — doanh thu phí giao dịch, khối lượng giao dịch, thậm chí quyền kiểm soát thị trường đều đang âm thầm chuyển hướng ra khỏi biên giới quốc gia.

Hàn Quốc có khoảng 10 triệu nhà đầu tư tiền điện tử hoạt động, chiếm một phần năm dân số toàn quốc, và khối lượng giao dịch thị trường từng tương đương với khối lượng giao dịch tính bằng USD toàn cầu. Các nền tảng nội địa hàng đầu như Upbit, Bithumb đã từng phát triển nhanh chóng, doanh thu đạt hàng nghìn tỷ won. Tuy nhiên, đường cong tăng trưởng đang dần trở nên chậm lại.

Vấn đề nằm ở đâu? Khung pháp lý quản lý trong nước ngày càng nghiêm ngặt hơn. Hạn chế cổ đông lớn nắm giữ cổ phần, chính sách stablecoin dao động, ý kiến không thống nhất của các ngân hàng và ngành tài chính — những biện pháp này vô tình thúc đẩy nhà đầu tư ra nước ngoài. Khi các sàn giao dịch trong nước bị hạn chế chặt chẽ, tính linh hoạt của các nền tảng quốc tế trở thành điểm thu hút. Nhà đầu tư dùng chân để bỏ phiếu, dòng vốn chảy về các thị trường thoáng hơn.

Điều này tạo ra một cú đòn kép đối với các sàn giao dịch trong nước Hàn Quốc: dòng vốn giảm, phí giao dịch cũng theo đó mà mất đi. Hơn nữa, một khi nhà đầu tư đã quen với tính thanh khoản và đa dạng chức năng của các sàn quốc tế, việc họ quay trở lại là không dễ dàng. Cân bằng cạnh tranh của thị trường đang nghiêng về phía các nền tảng quốc tế.