Vào đầu năm mới, một điều thu hút sự chú ý trong giới tài chính: Cục Dự trữ Liên bang đã bơm 31 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng chỉ sau một đêm. Đây là đợt bơm thanh khoản ngắn hạn lớn nhất kể từ đại dịch vương miện mới, thậm chí vượt qua đỉnh trong bong bóng dot-com năm 2000.

Nhưng có một chi tiết quan trọng cần giải quyết. Số tiền này không phải là một chính sách cắt giảm lãi suất cũng không phải là một bản phát hành QE theo nghĩa truyền thống. Tình hình thực tế là sự sẵn sàng vay của các ngân hàng đã giảm, phía vốn ngắn hạn trở nên thắt chặt và các tổ chức đang phải vật lộn để quay vòng qua đêm. Đây giống như một hoạt động khẩn cấp để giảm áp lực thanh khoản ngắn hạn.

Có lý do là thanh khoản thị trường đã tăng lên và các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ tăng lên. Nhưng thực tế đã cho chúng tôi một cái tát. Giá Bitcoin hiện tại đang dao động quanh mức 88.600 đô la và mặc dù nó đã tăng nhẹ (1,3% trong ngày), nhưng nó cũng đã giảm mạnh từ 89.000 xuống 87.000 vào ngày hôm trước. Làn sóng giết người này khiến hơn 160.000 người trên toàn mạng phải thanh lý. Điều đau lòng hơn nữa là Bitcoin đã giảm gần 30% từ mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 đô la vào tháng 10 năm ngoái và hiện đang dao động liên tục trong khoảng 87.000 đến 89.000.

Tại sao hiện tượng "phân kỳ" này lại xảy ra? Lý do thực sự ở trước mắt chúng ta. Đầu tiên, 31 tỷ đô la của Fed chủ yếu chảy trong hệ thống ngân hàng, gây khó khăn cho việc chảy vào thị trường tiền điện tử. Thứ hai, nhà đầu tư vẫn lo lắng về lãi suất cao và chính sách quản lý không rõ ràng, không dám vội vàng theo đuổi các tài sản rủi ro cao; Thứ ba, đợt sụt giảm trước đó đã làm sạch rất nhiều quỹ đòn bẩy và nhiệt tình đầu cơ trên thị trường đã giảm đáng kể.

Nhưng sự thay đổi cũng đang xuất hiện. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của Bitcoin đã phục hồi từ mức "sợ hãi tột độ" lên mức "sợ hãi", có nghĩa là đợt bán tháo đang giảm bớt. Từ góc độ lịch sử, việc bơm thanh khoản của Fed đã gửi một tín hiệu dài hạn: các ngân hàng trung ương toàn cầu cuối cùng sẽ giải phóng nước cho Bitcoin và tài sản tiền điện tử. Cú sốc hiện tại có thể chỉ là thị trường đang phân bổ lại tiền và chờ đợi giai đoạn tiếp theo của các cơ hội đi lên.

Trong ngắn hạn, cần chú ý đến việc liệu Bitcoin có thể vượt qua mốc 90.000 USD hay không; Trong tương lai, liệu Fed có tiếp tục giải phóng thanh khoản hay không và liệu những khoản tiền này cuối cùng có thể chảy vào thị trường tiền điện tử hay không là những yếu tố quan trọng trong việc xác định triển vọng thị trường.