Henry Schein Thu Hút Đầu Tư Tổ Chức Với Kết Quả Quý Mạnh Mẽ Và Kế Hoạch Hiệu Quả $200 Triệu Mục Tiêu

Nguyên nhân thúc đẩy sự chuyển động của Quỹ

Kết quả quý mới nhất của Henry Schein hôm nay đã tạo động lực mới cho các quản lý danh mục tìm kiếm các doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe ổn định, tạo dòng tiền. Nhà phân phối thiết bị y tế báo cáo doanh thu quý III tăng 5% lên 3,3 tỷ USD, với doanh số tăng trưởng nhanh ở tất cả các phân khúc báo cáo. Đặc biệt hơn, EBITDA điều chỉnh đạt $295 triệu đô la trong khi EPS không GAAP tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,38 đô la—một hiệu suất có thể đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư kỷ luật.

Hướng dẫn dự báo của ban quản lý đã củng cố câu chuyện lạc quan này. Công ty nâng dự báo EPS không GAAP cả năm lên từ 4,88 đến 4,96 đô la và nâng dự báo tăng trưởng doanh số lên 3%-4%. Những tín hiệu này cho thấy gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe đang điều hướng môi trường hoạt động của mình với sự tự tin mặc dù có những khó khăn ngắn hạn của thị trường.

Vị thế chiến lược của Zuckerman đang hình thành

Zuckerman Investment Group có trụ sở tại Chicago đã mở rộng cổ phần của mình tại Henry Schein bằng cách mua thêm 72.040 cổ phiếu trong một hồ sơ SEC ngày 13 tháng 11, phản ánh mức tăng đầu tư khoảng 3,38 triệu đô la so với quý trước. Tổng vị thế của quỹ hiện nay là 281.339 cổ phiếu trị giá 18,67 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 9.

Động thái này phù hợp với triết lý danh mục của Zuckerman. Quỹ quản lý 1,08 tỷ đô la qua 157 vị thế cổ phiếu tại Mỹ, thường ưu tiên các doanh nghiệp đã thành lập với dòng tiền dự đoán được hơn là các khoản đầu tư tăng trưởng mang tính đầu cơ. Vị thế của Henry Schein hiện chiếm 1,73% tổng tài sản quản lý của quỹ, nằm ngoài top 5 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất.

Động lực hoạt động tiềm ẩn

Phía sau các con số tiêu đề của Henry Schein là một câu chuyện vận hành hấp dẫn hơn. Doanh số công nghệ toàn cầu tăng gần 10%, trong khi các sản phẩm đặc thù tiến gần đến 6%. Ban quản lý dự báo sẽ có hơn $200 triệu đô la cải thiện lợi nhuận hoạt động từ các sáng kiến tạo giá trị trong những năm tới—một cam kết thể hiện sự tự tin vào mô hình kinh doanh của công ty.

Chiến lược quản lý vốn của công ty cũng hỗ trợ luận điểm đầu tư này. Trong quý, Henry Schein đã mua lại $229 triệu đô la cổ phiếu, với $980 triệu đô la còn lại trong hạn mức ủy quyền. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, hoạt động mua lại cổ phiếu liên tục này kết hợp với các yếu tố cơ bản đang cải thiện là lý do hợp lý để quan tâm lại ở mức định giá hiện tại.

Bối cảnh thị trường và vị thế danh mục

Tính đến tuần này, cổ phiếu Henry Schein giao dịch ở mức 76,33 đô la, đã tăng khoảng 8% trong vòng mười hai tháng qua. Mặc dù hiệu suất này thấp hơn mức tăng 15,5% của S&P 500 trong cùng kỳ, nhưng sự kém hiệu quả tương đối của cổ phiếu có thể lại hấp dẫn các nhà quản lý tập trung vào giá trị đang tìm kiếm các cơ hội bị bỏ qua trong các lĩnh vực ổn định.

Các khoản nắm giữ lớn khác của Zuckerman nhấn mạnh sở thích của quỹ đối với các thương hiệu chất lượng: Vistra Corp ($99,39 triệu), Ulta Beauty ($57,49 triệu), Alphabet ($42,09 triệu), McKesson ($36,52 triệu), và Microsoft ($34,83 triệu). Việc bổ sung Henry Schein phù hợp tự nhiên vào danh mục này gồm các doanh nghiệp hiệu quả về vốn, có khả năng trả cổ tức.

Tại sao thời điểm này lại hợp lý

Quyết định mở rộng tiếp xúc trong bối cảnh kết quả quý hôm nay phản ánh một phép tính đơn giản: Henry Schein kết hợp khả năng tạo dòng tiền ổn định, hiệu quả hoạt động ngày càng cải thiện và phân bổ vốn thân thiện với cổ đông—chính những đặc điểm mà các nhà đầu tư tổ chức ưu tiên trong các chu kỳ thị trường không chắc chắn. Việc mở rộng của quỹ cho thấy sự tự tin rằng các sáng kiến chuyển đổi đa năm của công ty sẽ tạo ra giá trị dài hạn tích lũy.