Gần đây, làn sóng hoạt động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã trực tiếp xé toạc sách giáo khoa tài chính truyền thống. Lần tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong 30 năm, theo logic thông thường, đồng yên nên mạnh, nhưng trái tay giảm xuống 157? Đồng thời, chỉ số Nikkei cũng tăng hơn 2%, điều này là thái quá.

Nếu bạn nhìn nó cẩn thận, có ba lý do đằng sau hậu trường. Đầu tiên là thủ thuật riêng của ngân hàng trung ương - tăng lãi suất trên bề mặt, nhưng bí mật phát ra tín hiệu "ổn định tiếp theo", và thị trường trực tiếp bán đồng yên khi nghe điều chỉnh này. Thứ hai, áp lực địa chính trị đối với Hoa Kỳ, một công ty hàng đầu buộc phải di dời các nhà máy của mình và nhu cầu đối với các công ty Nhật Bản địa phương để đổi đô la tăng vọt, dẫn đến đồng yên bị đập xuống đáy. Thứ ba thậm chí còn tuyệt đối hơn, những người chơi vốn nhận thấy rằng lợi suất trái phiếu kho bạc quá tồi tàn, vì vậy họ chỉ đơn giản là cống hiến hết mình cho thị trường chứng khoán Nhật Bản, tạo ra một tình huống kỳ lạ - cổ phiếu tăng vọt, nhưng tỷ giá hối đoái giảm mạnh.

Điều này phản ánh một sự thật phũ phàng: ngân hàng trung ương chỉ đơn giản là điều chỉnh lãi suất và từ lâu đã không thể xử lý trò chơi địa chính trị và nhu cầu thực sự của thị trường vốn. Logic tỷ giá hối đoái truyền thống đã thất bại và sức mạnh định giá của giá tài sản đang lặng lẽ thay đổi. Sự mất giá hiện tại của đồng yên tạm thời biến động hay đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới? Thanh khoản đổ xô vào thị trường tiền điện tử ở đâu? Những câu hỏi này đáng để theo dõi chuyên sâu.