#RWA资产代币化 Nhìn thấy sự chấp thuận của SEC đối với DTCC để lưu ký tài sản được mã hóa trên chuỗi, phản ứng đầu tiên của tôi không phải là phấn khích mà là thận trọng. Những bài học trong vòng tròn tiền tệ trong những năm gần đây đã đủ sâu sắc.

Mã hóa RWA nghe có vẻ tuyệt vời – tài sản tài chính truyền thống được đưa vào chuỗi, giao dịch minh bạch và hiệu quả được cải thiện. Nhưng đây chính xác là câu chuyện dễ dàng nhất để được đóng gói. Bạn có nhớ những dự án được quảng cáo là "cách mạng" không? Kết quả là, chúng hoặc bỏ chạy, hoặc các giải pháp kỹ thuật vô ích, hoặc chúng đang chờ được thu hoạch.

Vấn đề mấu chốt là: tính thân thiện về chính sách ≠ an toàn dự án. Chính sách miễn trừ đổi mới của SEC có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là sẽ có một lượng lớn các dự án dưới biểu ngữ "thí điểm tuân thủ". Tại thời điểm này, hai cái bẫy có nhiều khả năng xảy ra nhất: một là mã thông báo được ngụy trang thành RWA, thực sự là một nhà tạo lập thị trường được đóng gói lại; Thứ hai là một dự án RWA thực sự, nhưng thanh khoản bị thao túng nghiêm trọng.

Đề xuất của tôi rất đơn giản - nếu bạn muốn tham gia vào làn sóng cơ hội RWA này, bạn phải làm ba điều: thứ nhất, xác nhận xem tài sản đằng sau dự án có thật và có thể kiểm toán được hay không; thứ hai, xem rõ người giám sát có thực sự độc lập, không phải là bên liên quan của bên dự án hay không; Thứ ba, hãy cảnh giác với sự thịnh vượng giả tạo trong thanh khoản sớm, thường là tín hiệu của các lô hàng tập trung.

Cửa sổ chính sách là có thật, nhưng lòng tham cũng vậy. Những người sống lâu không bao giờ chạy theo lối thoát mà chỉ tìm kiếm cơ hội ở rìa cửa hàng.