Vừa phục hồi sau 43 ngày đóng cửa lịch sử, và trước khi các bộ và ủy ban của Hoa Kỳ có thể thở phào nhẹ nhõm, một đợt khủng hoảng đóng cửa mới đã ở trước mắt chúng ta.

Trong tình hình hiện tại, nếu thỏa thuận ngân sách không được hoàn tất trước nửa đêm ngày 30 tháng 1, đại đa số các cơ quan liên bang sẽ phải kéo cửa một lần nữa. Mấu chốt của vấn đề là Quốc hội có một kỳ nghỉ trực tiếp trước Giáng sinh, và khung ngân sách là một mớ hỗn độn. Hiện tại, hầu hết các bộ phận chỉ có thể dựa vào cọng rơm cứu sống của "Nghị quyết tiếp tục tạm thời" (CR) cho đến ngày 30 tháng 1, và quy mô quỹ về cơ bản giống như năm ngoái. Chỉ một số bộ như nông nghiệp, cựu chiến binh và xây dựng quân sự nhận được ngân sách hàng năm trước và có thể kéo dài đến tháng Chín.

Không có tiến triển đáng kể nào giữa hai bên trong kỳ nghỉ, và sau khi nối lại công việc vào ngày 6 tháng 1, hai bên chỉ còn khoảng ba tuần để giải quyết bế tắc.

**Trò chơi chính trị đang nóng lên**

Điều quan trọng là Trump đã quen thuộc với việc đóng cửa khi ông còn đương nhiệm, và lần này đảng Cộng hòa nắm quyền kiểm soát Quốc hội, và đảng Dân chủ bắt đầu quyết định. Được biết, Đảng Dân chủ đã xây dựng một chiến lược sử dụng thời hạn vào cuối tháng 1 để buộc ông Trump gia hạn trợ cấp Obamacare, vốn ban đầu dự kiến sẽ hết hạn vào ngày 31 tháng 12, nếu không họ sẽ đe dọa đóng cửa một lần nữa. Phía Trump không tỏ ra yếu đuối, công khai tuyên bố rằng Đảng Dân chủ muốn nhân cơ hội này để phá vỡ vấn đề chăm sóc sức khỏe.

Nạn nhân trực tiếp nhất của loại giằng co chính trị này chính là sự chắc chắn của thị trường.

**Phản ứng của thị trường đối với việc đóng cửa**

Thị trường dự đoán trên Polymarket đã phản ánh sự lo lắng này - xác suất đóng cửa đã tăng vọt lên gần 38% trong thời gian nghỉ lễ. Bản thân sự không chắc chắn là kẻ thù của thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy trong đợt đóng cửa gần đây nhất, Bitcoin đã trải qua sự biến động đáng kể – một mặt, do sự thu hẹp của thanh khoản, kích thích sự tháo chạy của các tài sản rủi ro và mặt khác, lợi nhuận thanh khoản sau khi đóng cửa kết thúc cũng có thể kích hoạt một cuộc biểu tình. Đây là "hiệu ứng QE ngược" của thị trường.

Tài sản tiền điện tử sẽ phải đối mặt với điều gì nếu chúng đóng cửa?

**Cú sốc ngắn hạn**: Biến động là không thể tránh khỏi. Chứng khoán BTC và Mỹ sẽ phải đối mặt với sự rung lắc lớn hơn và tâm lý nhà đầu tư sẽ kéo hướng thị trường. Thanh khoản có thể thu hẹp trước khi được giải phóng, tùy thuộc vào khoảng thời gian ngừng hoạt động.

**Tác động trung hạn**: Các dự luật quy định thị trường tiền điện tử (chẳng hạn như Đạo luật cấu trúc thị trường tiền điện tử đang được tranh luận sôi nổi) sẽ tiếp tục bị đóng băng và tốc độ phê duyệt các ETF giao ngay hoặc các sản phẩm quyền chọn mới sẽ chậm lại. Khẩu vị rủi ro trên thị trường nói chung sẽ giảm.

**Sự khai sáng của các quy luật lịch sử**: Các chính trị gia Mỹ luôn đặt phanh trên rìa vách đá trong giây cuối cùng. Trong vô số "những con sói đang đến", hầu hết trong số họ đều đạt được thỏa thuận dự kiến trước thời hạn và sau đó đá bóng đến thời điểm tiếp theo. Lần này có khả năng cao là nó sẽ giống nhau.

Nhiều người tham gia thị trường đã đặt cược rằng việc đóng cửa cuối cùng sẽ được "kéo dài". Nhưng cũng có những người đang đặt cược rằng nó sẽ thực sự đóng cửa trong vài ngày lần này.

**Khai sáng cho cộng đồng tiền điện tử**

Cuối cùng, việc đóng cửa có thể vừa là một cơ hội giảm giá vừa vô hình cho thị trường tiền điện tử - tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận nó. Tâm lý e ngại rủi ro ngắn hạn sẽ tăng lên, nhưng về lâu dài, sự không chắc chắn ở cấp độ chính sách này thường sẽ kích hoạt sự phục hồi thanh khoản khi được giải quyết. Với năm 2026 mới bắt đầu rất thú vị, nhà hát chính trị của Washington có thể tiếp tục cung cấp thức ăn cho sự biến động của thị trường tiền điện tử.