#数字资产市场动态 **Cá mập điên cuồng tích trữ ETH nhưng không đẩy giá? Thị trường đang biểu diễn phép thuật gì vậy**

Gần đây trên chuỗi lại rối loạn. Từ tháng 12 trở đi, những cá mập nắm giữ lớn bắt đầu chế độ mua vào — các địa chỉ cá mập trung bình (giữ từ 100.000 đến 1 triệu đồng) đã tích trữ hàng trăm nghìn ETH, có người còn mua vào hơn 41.000 ETH trong một tháng, giá trị tài khoản dễ dàng vượt qua tỷ đô la. Theo lý thuyết, với số vốn lớn như vậy, giá phải tăng vọt lên trời, nhưng thực tế thì sao? Ethereum vẫn quanh mức 2900 đến 3000 USD, không có chút mong muốn nào tăng lên, thậm chí còn có dấu hiệu giảm nhẹ. Thật là đáng buồn.

**Vậy tại sao lại như vậy? Các lý do chính là:**

Thứ nhất, cá mập hoàn toàn không muốn đẩy giá ngắn hạn. Họ mua vào rồi chuyển thẳng vào ví lạnh hoặc đầu tư vào staking để kiếm lợi nhuận, vẻ ngoài sôi động của hoạt động mua vào thực ra giống như người giàu tích trữ nhà để chờ tăng giá — chỉ muốn giữ lâu dài, không có ý định chơi ngắn hạn. Thêm nữa, một bên mua đáy trên thị trường spot, một bên làm hedge trên thị trường phái sinh, trông có vẻ rầm rộ, nhưng thực ra tác dụng đẩy giá gần như bằng không, chỉ là tự củng cố vị thế của mình.

Thứ hai, dòng tiền của các tổ chức đang chạy trốn. Cuối năm, ETF spot ETH đã có rút ròng hàng tỷ USD, các nhà đầu tư tổ chức đang tất bật khóa lợi nhuận, giảm rủi ro, chuẩn bị nghỉ lễ Giáng sinh. Họ đổ hết tiền vào Bitcoin hoặc meme coin trong hệ sinh thái Solana, không ai muốn mua ETH để đẩy giá cao. Thêm nữa, lợi nhuận staking chỉ hơn 3%, còn không bằng mua trái phiếu Mỹ để nằm chơi, Layer2 cũng đang tranh giành miếng bánh của mạng chính Ethereum. Trong môi trường này, ai còn dám mua cao? Các nhà nhỏ lẻ còn tệ hơn, chỉ số sợ hãi mới hơn 20, không rõ xu hướng thị trường, nhiều nhà đầu tư cũ đang âm thầm giảm vị thế, bán ra. Trong khi cá mập mua vào, có người bán ra, hai bên đối lập hoàn hảo, khiến giá đứng yên tại chỗ.

**Nhưng đừng quá bi quan, mọi chuyện chưa đến mức tuyệt vọng.**

Quỹ tích trữ của cá mập trong đợt này đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, theo quy luật lịch sử, sau khi tích lũy đạt đến mức này thường sẽ gây ra đợt bùng nổ. Trong ngắn hạn, có thể còn đi ngang đến tháng 1 mới có tín hiệu bứt phá, dao động trong khoảng 2800 đến 3100 USD là bình thường, phải chờ hết kỳ nghỉ lễ, thị trường hoạt động trở lại.

Một khi chính sách vĩ mô chuyển sang hướng ôn hòa, ETF có dòng chảy trở lại, Bitcoin lập đỉnh mới thúc đẩy toàn bộ ngành, Ethereum trước Tết Nguyên Đán có thể vượt 3500 USD là hoàn toàn khả thi. Nhìn xa hơn đến năm 2026, mức giá 4000 đến 5000 USD cũng nằm trong dự đoán — ngay cả cá mập còn lạc quan như vậy, chúng ta còn lo lắng gì nữa?

Các bạn nghĩ sao, đợt đi ngang này khi nào mới thực sự bứt phá? Liệu mức 3500 trước Tết có thể phá vỡ không? Hãy bình luận chia sẻ dự đoán của các bạn nhé.