Gần đây, đã có nhiều tiếng nói thảo luận về các khía cạnh vĩ mô trong vòng tròn, và tôi sẽ thẳng thắn nói rằng nhịp điệu của thị trường năm nay hơi lạ. Ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, Nhật Bản và châu Âu cũng làm theo, và họ cảm thấy rằng các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang ngầm rót thanh khoản vào hệ thống tài chính. Đối với những người chơi với tiền xu, làn sóng tiền này vừa tiềm ẩn cơ hội vừa là rủi ro, vì vậy hãy nói về logic hôm nay.

**"Chế độ lễ hội" của các ngân hàng trung ương toàn cầu**

Fed đang di chuyển rất nhanh. Sau khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất đạt 92%, Bitcoin trực tiếp tăng lên 118.000 USD và Ethereum cũng phá vỡ 4.300 USD. Logic cơ bản thực sự rất đơn giản: tiền rẻ và việc kiếm lãi trong ngân hàng là một khoản lỗ và các tài sản tiền điện tử có rủi ro cao đã trở thành nơi để tiền nóng tìm kiếm các cửa hàng.

Nhật Bản cũng không nhàn rỗi. Chính phủ Sanae Takaichi tiếp tục thúc đẩy nới lỏng tiền tệ tích cực, phá vỡ gói kích thích trị giá 21,3 nghìn tỷ yên. Đồng yên giảm xuống 157,9 và lạm phát địa phương tăng vọt lên 3%, nhưng logic chính sách là nhấn mạnh vào việc "xả nước không ngừng" - đồng yên càng mất giá, càng có nhiều quỹ Nhật Bản ra nước ngoài để tìm kiếm thu nhập và tiền điện tử, một tài sản có tính biến động cao, tự nhiên thu hút vàng.

**Những lo lắng tiềm ẩn đằng sau lễ hội ngắn hạn**

Lịch sử cho chúng ta biết rằng thị trường tiền điện tử có xu hướng tăng vọt trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất. Khi Fed có lãi suất bằng 0 vào năm 2020, Bitcoin bắt đầu tăng từ mức thấp. Tình hình bây giờ có vẻ tương tự, nhưng ở đây chúng ta phải tìm ra nó: sự gia tăng thanh khoản tích lũy có thể kéo dài bao lâu? Khi nào nó biến thành bọt? Tất cả những điều này đều đáng để cảnh giác.