Hiểu về Chuyển đổi của GE: Ý nghĩa của các Chia cổ phiếu đối với Nhà đầu tư

Cơ chế đằng sau các đợt chia tách cổ phiếu

Khi một công ty niêm yết công khai tin rằng giá trị cổ phần của mình cần được điều chỉnh, nó thường thực hiện chia tách cổ phiếu. Chiến lược tài chính này có hai loại: chia tách tiến và chia tách ngược. Trong chia tách tiến, công ty tăng số lượng cổ phiếu lưu hành trong khi giữ nguyên tổng giá trị vốn chủ sở hữu—ví dụ, chia tách 2-for-1 biến 20 cổ phiếu $100 mỗi cổ thành 40 cổ phiếu $50 mỗi cổ. Ngược lại, chia tách ngược giảm số lượng cổ phiếu trong khi tăng giá trị mỗi cổ phiếu, chẳng hạn như chia tách 1-for-8 biến 8 cổ thành 1 cổ.

Các tỷ lệ chia tách tiến phổ biến gồm 2-for-1, 3-for-1, và 3-for-2. Sử dụng cổ phiếu trị giá 100 đô la mỗi cổ làm tham chiếu:

• Chia tách 2-for-1 tạo ra 40 cổ trị giá $50
• Chia tách 3-for-1 tạo ra 60 cổ trị giá 33,33 đô la mỗi cổ
• Chia tách 3-for-2 tạo ra 30 cổ trị giá 66,67 đô la

Những điều chỉnh này không làm thay đổi tổng giá trị danh mục đầu tư của nhà đầu tư—chúng chỉ phân bổ lại nó qua nhiều (hoặc ít ) cổ phiếu hơn.

Chiến lược chia tách thành ba thực thể độc lập của GE

General Electric, thành lập năm 1892 qua việc hợp nhất Edison General Electric Co. và Thomson-Houston Co., đã định hình lại cấu trúc công ty của mình một cách căn bản. Tập đoàn công nghiệp có trụ sở tại Boston này, với doanh thu 76,6 tỷ đô la trong năm 2022, đang chuyển đổi từ một tập đoàn đa ngành rộng lớn thành ba công ty chuyên môn, giao dịch công khai vào đầu năm 2024.

Chuyển đổi này đánh dấu sự kết thúc của chuỗi hơn 50 năm liên tiếp thực hiện chia tách cổ phiếu của GE. Chiến lược chuyển hướng của công ty phản ánh sự tiến hóa từ một nhà sản xuất nổi tiếng các thiết bị điện tử, bóng đèn, và thiết bị gia dụng thành một doanh nghiệp công nghiệp tập trung vào công nghệ.

Ba công ty độc lập: Lịch trình và chi tiết

GE HealthCare đã hoàn tất việc tách riêng vào tháng 1 năm 2023. Thực thể này có trụ sở tại Chicago, chuyên về hình ảnh y học, chẩn đoán, và các giải pháp sức khỏe kỹ thuật số, đã tạo ra doanh thu 18,3 tỷ đô la trong năm 2022. GE HealthCare giao dịch trên Nasdaq dưới mã GEHC. Các cổ đông hiện tại nhận được một cổ phiếu GE HealthCare cho mỗi ba cổ phiếu GE nắm giữ. GE giữ khoảng 20% cổ phần sở hữu.

GE Vernova, dự kiến tách riêng vào đầu năm 2024, hợp nhất các hoạt động năng lượng của GE bao gồm khả năng sản xuất điện từ khí đốt, hơi nước, và gió, công nghệ lưới điện, hoạt động hạt nhân, và dịch vụ tư vấn năng lượng. Các doanh nghiệp năng lượng này đã tạo ra doanh thu hàng năm 29,2 tỷ đô la trong năm 2022 và được cho là cung cấp 30% lượng điện toàn cầu.

GE Aerospace, đổi tên các hoạt động còn lại của GE vào đầu năm 2024, giữ trụ sở chính tại Cincinnati trong khi sản xuất động cơ phản lực, hệ thống turboprop, và các linh kiện hàng không cho mục đích quân sự và thương mại. Phân khu này báo cáo doanh thu vượt quá $26 tỷ đô la trong năm 2022. Giám đốc điều hành Larry Culp mô tả nó như một “thương hiệu xuất sắc” sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể.

Lịch sử chia tách cổ phiếu của GE

Từ năm 1971, General Electric đã thực hiện chín đợt chia tách cổ phiếu, trong đó chỉ có một đợt là ngược. Đợt chia tách ngược năm 2021—tỷ lệ 1-for-8—giảm số cổ phiếu lưu hành từ khoảng 8,8 tỷ xuống còn 1,1 tỷ. GE cho biết đợt chia tách ngược nhằm “giảm số cổ phiếu lưu hành xuống mức phù hợp hơn với quy mô và phạm vi của các công ty thuộc GE,” hỗ trợ cho quá trình chuyển đổi thành “một công ty công nghiệp công nghệ cao tập trung, đơn giản, và mạnh mẽ hơn.”

Nhìn về tương lai: Dự báo giá cổ phiếu GE 2025

Với kế hoạch hoàn tất việc chia tách ba công ty của GE vào đầu năm 2024, các nhà đầu tư nên dự kiến sẽ có sự biến động liên tục và các giai đoạn điều chỉnh trong suốt năm 2024 và đến năm 2025. Mỗi đợt tách ra sẽ tạo ra các đợt chia tách cổ phiếu tương ứng cho cổ đông, mở ra cơ hội cân đối lại danh mục đầu tư. Cơ cấu tổ chức đơn giản hơn của công ty dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động và tạo ra giá trị cho cổ đông trên cả ba thực thể.

Theo lãnh đạo của GE, các công ty độc lập này sẽ “được định vị tốt hơn để thúc đẩy tăng trưởng dài hạn và tạo ra giá trị cho khách hàng, nhà đầu tư, và nhân viên.” Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Larry Culp nhấn mạnh vào tháng 3 năm 2023 rằng GE hoạt động “từ một nền tảng mạnh mẽ hơn” sau khi tách HealthCare, mở ra tiền đề cho việc tiếp tục tạo ra giá trị khi GE Vernova và GE Aerospace đảm nhận vai trò độc lập của mình.

Việc chia tách này là một trong những chuyển đổi lớn nhất của thế giới doanh nghiệp, thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư tương tác với các doanh nghiệp di sản của GE và định vị mỗi công ty kế thừa để chuyên môn hóa trong ngành công nghiệp tương ứng của nó.