Hiểu về Định giá Trái phiếu: Tại sao Lợi suất đáo hạn nên là hướng dẫn cho Chiến lược Thu nhập cố định của bạn

Sức Hấp Dẫn Ngày Càng Tăng Cường của Trái Phiếu Trên Thị Trường Hiện Nay

Trong những năm gần đây, lạm phát kéo dài đã thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức lãi suất cao. Trong khi chi phí vay mượn cao hơn khiến các khoản vay truyền thống trở nên đắt đỏ hơn đối với người tiêu dùng, chúng cũng tạo ra cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực thu nhập cố định. Nhiều trái phiếu hiện nay mang lại lợi nhuận vượt quá 5%, cung cấp cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập một lựa chọn an toàn hơn tiềm năng so với thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, trước khi bước vào lĩnh vực này, điều quan trọng là phải hiểu các cơ chế xác định tiềm năng sinh lời thực sự của trái phiếu.

Ngoài Giá Mệnh Giá: Trái Phiếu Thực Sự Đại Diện Cho Điều Gì

Khi bạn mua một trái phiếu, bạn không mua một phần của tổ chức—bạn đang mở rộng tín dụng cho tổ chức đó. Dù do các công ty, chính phủ hoặc chính quyền địa phương phát hành, trái phiếu đều là các công cụ nợ. Người phát hành cam kết trả lãi định kỳ—gọi là khoản coupon—và hoàn trả gốc vào một ngày xác định trước.

Trong khi trái phiếu thường mang rủi ro thấp hơn cổ phiếu (vì chủ nợ được thanh toán trước cổ đông), chúng không hoàn toàn không rủi ro. Người phát hành có thể vỡ nợ, và lãi suất tăng có thể làm giảm sức hấp dẫn của các khoản nắm giữ trái phiếu hiện có. Chính vì vậy, việc nắm vững các chỉ số định giá chính là điều quan trọng.

Giá Mệnh Giá: Số Tiền Bạn Sẽ Trả

Giá mệnh giá của trái phiếu đơn giản là số tiền bạn sẽ nhận được khi trái phiếu đáo hạn. Thường được đặt ở mức $1,000, con số này xác định cách tính khoản coupon. Nếu trái phiếu có lãi suất coupon 4% và mệnh giá $1,000, bạn sẽ nhận $40 hàng năm(.

Tuy nhiên, giá bạn thực sự trả có thể khác biệt so với mệnh giá. Thị trường khiến trái phiếu giao dịch ở mức phí cao hơn )trên mệnh giá( hoặc thấp hơn )dưới mệnh giá$950 . Một trái phiếu mệnh giá $1,000 có thể có giá (hoặc $1,050 trên thị trường thứ cấp, nhưng người phát hành vẫn hoàn trả đầy đủ $1,000 khi đáo hạn—nghĩa là bạn có thể lãi hoặc lỗ dựa trên giá mua của mình.

Lợi Suận Đến Ngày Đáo Hạn: Tính Toán Lợi Nhuận Thực Sự Của Bạn

Đây là nơi lợi suất đến ngày đáo hạn trở nên cần thiết. YTM thể hiện tổng lợi nhuận hàng năm bạn sẽ nhận được nếu giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn. Nó bao gồm cả thu nhập từ coupon và bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ vốn nào khi hoàn trả gốc.

Công thức tính như sau: (C+()F−P)/N)( / ()F+P)/2$950

Trong đó:

• C = khoản thanh toán coupon hàng năm
• F = mệnh giá
• P = giá mua của bạn
• N = số năm đến ngày đáo hạn

Thay vì phải tính toán phức tạp, nhiều công cụ tính trực tuyến có thể tính YTM ngay lập tức.

Thấy YTM Trong Thực Tế

Hãy tưởng tượng bạn mua một $500 trái phiếu mệnh giá $1,000, lãi suất 5% và thời gian đáo hạn 10 năm. Trong thập kỷ đó, bạn sẽ nhận (thu nhập từ coupon $50 )hàng năm$50 cùng với $550 lợi nhuận từ việc trả dưới mệnh giá. Tổng cộng, lợi suất đến ngày đáo hạn của bạn sẽ là 5.66%.

Hiểu rõ con số này giúp bạn đánh giá xem khoản đầu tư có phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận của bạn hay không. Nếu 5.66% có vẻ chưa đủ so với các rủi ro liên quan, bạn có thể bỏ qua và tìm kiếm cơ hội tốt hơn ở nơi khác.

Quyết Định Của Bạn

Các nhà đầu tư khác nhau có mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Những gì phù hợp với danh mục đầu tư của người này có thể không phù hợp với người khác. Điều quan trọng là thu thập đủ thông tin để đưa ra quyết định tự tin. Bằng cách nắm vững giá trị mệnh giá và lợi suất đến ngày đáo hạn, bạn sẽ có khả năng đánh giá trái phiếu một cách chính xác và tự tin.