Có phải Đúng Thời Điểm Thị Trường là Sai Lầm Đầu Tư Lớn Nhất của Bạn? Câu Trả Lời Vượt Thời Gian của Warren Buffett

Nghịch lý của việc chờ đợi “Thời điểm” phù hợp

Chỉ số S&P 500 đã tăng đáng kể trong suốt năm 2025, nhưng các nhà đầu tư vẫn còn chia rẽ sâu sắc về triển vọng. Dữ liệu gần đây cho thấy khoảng 38% các thành viên thị trường cảm thấy lạc quan về sáu tháng tới, trong khi 36% có quan điểm bi quan. Những lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo hoặc các khó khăn kinh tế rộng lớn hơn đang thúc đẩy sự do dự này. Nhưng một câu hỏi cơ bản vẫn còn tồn tại: bạn có nên đứng ngoài quan sát, hay tiếp tục đầu tư?

Warren Buffett đã giải quyết vấn đề này từ hàng thập kỷ trước—và lời khuyên của ông vẫn còn phù hợp ngày nay như khi lần đầu tiên ông trình bày.

Tại sao “Ở yên một chỗ” lại vượt qua “Nhảy vào”

Trong thư cổ đông của Berkshire Hathaway năm 1991, Buffett nhận xét rằng thị trường hoạt động như “một trung tâm di chuyển nơi tiền được chuyển từ người hoạt động sang người kiên nhẫn.” Đây không chỉ là triết lý; đó là một bình luận có chủ đích về hành vi của nhà đầu tư.

Hai thập kỷ sau, trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, Buffett nhấn mạnh lại thông điệp này trong The New York Times. Ông nhắc nhở các nhà đầu tư lo lắng về một sự thật lịch sử đáng suy ngẫm: mặc dù trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới, Đại suy thoái, nhiều cuộc suy thoái kinh tế, cú sốc dầu mỏ và vô số khủng hoảng trong thế kỷ 20, chỉ số Dow Jones đã tăng từ 66 lên 11,497.

Tuy nhiên, điều bi kịch mà Buffett chỉ ra là: một số nhà đầu tư vẫn có thể mất tiền trong thời kỳ phi thường này. Làm thế nào? Bằng cách chỉ mua khi cảm thấy thoải mái và bán khi sợ hãi—đúng là ngược lại hoàn toàn với việc xây dựng sự giàu có lâu dài.

Nghiên cứu điển hình đã thay đổi mọi thứ

Hãy xem xét một nhà đầu tư đã mua quỹ theo dõi S&P 500 vào cuối năm 2007, ngay khi cuộc Đại suy thoái bắt đầu. Thời điểm đó có vẻ thảm họa. Giá cổ phiếu sụt giảm mạnh. Các tiêu đề báo chí la hét thảm họa.

Nhưng những người giữ vững? Tính đến ngày nay, tổng lợi nhuận của họ đã đạt khoảng 354%—gấp hơn bốn lần số vốn ban đầu. Đúng vậy, giá cổ phiếu mất nhiều năm để phục hồi. Đúng vậy, có những khoản lỗ trên giấy tờ. Nhưng sự kiên nhẫn đã mang lại lợi nhuận mà nỗi sợ hãi không bao giờ có thể đem lại.

Liệu nhà đầu tư có thể làm tốt hơn bằng cách chọn đúng thời điểm đáy vào giữa năm 2008 không? Về lý thuyết, có. Thực tế? Không thể. Không ai rung chuông tại đỉnh hoặc đáy của thị trường.

Phương án đã được chứng minh: Đầu tư kỷ luật, nhất quán

Đây là nơi trung bình giá theo dollar trở thành đồng minh lớn nhất của bạn. Thay vì lo lắng về thời điểm đầu tư, bạn đầu tư đều đặn—trong thị trường tốt và xấu, trong những thời điểm lạc quan và sợ hãi.

Trong một số lần mua, bạn sẽ mua ở mức giá cao. Trong những lần khác, bạn sẽ mua cổ phiếu với mức chiết khấu lớn. Qua nhiều thập kỷ, những đỉnh và đáy này tự nhiên trung hòa, loại bỏ nhu cầu dự đoán điều không thể đoán trước.

Toán học rất khắt khe: thậm chí “thời điểm không hoàn hảo” với các khoản đóng góp đều đặn còn vượt xa thời điểm hoàn hảo với sự do dự ngẫu nhiên.

Rủi ro thực sự không phải là thị trường—mà là việc đứng yên

Các chuyên gia, dù có thành tựu đến đâu, cũng không thể dự báo chính xác chuyển động của thị trường tuần tới. Thời điểm thị trường vẫn là một trong những sai lầm đắt giá nhất mà nhà đầu tư cá nhân mắc phải. Chỉ cần bỏ lỡ 10 ngày cao điểm nhất trong vòng 20 năm, lợi nhuận của bạn sẽ giảm hơn một nửa.

Ngược lại, bằng cách duy trì tầm nhìn dài hạn và giữ vững vị thế đầu tư, bạn sẽ nâng cao đáng kể khả năng chiến thắng. Năm đến mười năm nữa, giá hiện tại—dù cao hay thấp—chắc chắn sẽ trông rẻ hơn.

Sự không chắc chắn phía trước là có thật. Nhưng Warren Buffett với hàng thập kỷ kinh nghiệm đã rút ra một chân lý rõ ràng: nhà đầu tư kiên nhẫn, hành động nhất quán, sẽ vượt xa nhà đầu tư xuất sắc chờ đợi “thời điểm hoàn hảo” mà không bao giờ đến.