Những lầm tưởng về thời điểm thị trường: Tại sao chờ đợi điểm vào lý tưởng có thể khiến bạn mất nhiều hơn

Thách Thức Cốt Lõi Đối Với Nhà Đầu Tư Ngày Nay

Với chỉ số S&P 500 tăng hơn 37% kể từ mức thấp tháng 4 năm 2025, nhiều nhà đầu tư đối mặt với một cuộc tranh luận nội tại quen thuộc: liệu họ có nên nhảy vào ngay bây giờ, hay chờ đợi cơ hội tốt hơn? Dữ liệu khảo sát gần đây từ Hiệp hội Nhà Đầu Tư Cá Nhân Hoa Kỳ cho thấy rõ sự không chắc chắn này—38% các thành viên thị trường thiên về tăng giá trong sáu tháng tới, trong khi chỉ hơn 36% còn lại vẫn giữ quan điểm giảm giá. Câu hỏi khiến nhiều người băn khoăn là việc tham gia ở mức hiện tại có phải là chiến lược hợp lý hay là một sai lầm đắt giá.

Góc Nhìn Lịch Sử: Khi Nhà Đầu Tư Mua Đỉnh Cao

Một trong những chương học hỏi nhiều nhất trong lịch sử đầu tư đến từ giai đoạn 2007-2009. Hãy xem xét một nhà đầu tư đã đổ vốn vào quỹ chỉ số S&P 500 vào thời điểm tồi tệ nhất có thể—ngay trước khi thị trường bước vào cuộc Đại Suy Thoái. Những khoản mua vào cuối năm 2007 đó diễn ra ở mức giá chưa từng thấy kể từ đầu những năm 2000, thể hiện rõ ràng định nghĩa về việc chọn thời điểm tồi tệ nhất.

Tuy nhiên, kết quả lại kể một câu chuyện khác. Dù mất mát ngắn hạn dữ dội sau đó, việc giữ vị thế trong 10 năm đã mang lại lợi nhuận vượt quá 78%. Đến ngày nay, cùng khoản đầu tư đó đã tạo ra lợi nhuận tích lũy lên tới 362%. Bài học này đi ngược lại trí tưởng tượng thông thường: ngay cả điểm vào thị trường tồi tệ nhất trong lịch sử gần đây cũng chứng minh rằng kiên nhẫn có thể mang lại phần thưởng rất lớn cho nhà đầu tư kiên trì.

Chi Phí Vô Hình Của Việc Chờ Đợi

Có lẽ điều tiết lộ hơn việc mua vào đỉnh cao chính là chi phí cơ hội của việc chờ đợi quá lâu. Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư đã chứng kiến sự phục hồi sau năm 2008 nhưng do dự, chờ đợi thêm xác nhận trước khi rót vốn. Nếu cuối cùng họ đầu tư vào năm 2014—khi S&P 500 đã phục hồi và bước vào giai đoạn thị trường bò—họ đã thu về khoảng 270% lợi nhuận tính đến ngày hôm nay. Điều này thấp hơn khoảng 92 điểm phần trăm so với nhà đầu tư đã mua trong những giờ phút đen tối nhất của cuộc suy thoái.

Thực tế toán học rõ ràng: trì hoãn việc tham gia để đạt được sự thoải mái về tâm lý thường sẽ gây ra khoản phạt lớn hơn nhiều so với việc mua vào ở mức giá cao. Thời gian trong thị trường luôn vượt trội hơn việc cố gắng chọn thời điểm, và sự khác biệt này sẽ cộng dồn đáng kể qua nhiều thập kỷ.

Tại Sao Dự Báo Thị Trường Gây Ra Những Sai Lầm Đắt Giá

Tính không thể dự đoán của thị trường chứng khoán nên làm nhụt chí bất kỳ ai tự tin vào khả năng dự đoán điểm xoay chiều. Vào tháng 6 năm 2022, các nhà phân tích uy tín tại Deutsche Bank đã dự đoán xác suất “gần 100%” xảy ra suy thoái trong vòng 12 tháng. Dự báo đó đã hoàn toàn sai lầm—không chỉ dự đoán suy thoái không xảy ra, mà chỉ số S&P 500 còn tăng hơn 80% sau đó, mang lại lợi nhuận vượt trội cho những ai vẫn giữ vị thế thay vì chuyển sang phòng thủ.

Mô hình này lặp lại xuyên suốt lịch sử thị trường. Những nhà đầu tư bán tháo dựa trên dự đoán suy thoái thường phải đối mặt với sự nhục nhã khi bỏ lỡ các đợt tăng trưởng trong khi vẫn giữ tiền mặt không hoạt động. Ngược lại, những người chần chừ mua vào chờ xác nhận đáy thường chỉ tham gia sau khi thị trường đã phục hồi đáng kể.

Lợi Thế Dài Hạn Của Việc Tham Gia Thường Xuyên

Thay vì cố gắng giải quyết một bài toán thời điểm không thể nào chính xác, bằng chứng cho thấy việc đầu tư đều đặn, có phương pháp bất kể điều kiện thị trường mang lại kết quả vượt trội. Biến động là điều tất yếu—những dao động ngắn hạn sẽ tiếp tục—nhưng việc quá chú trọng vào hướng đi ngắn hạn sẽ gây rủi ro nhiều hơn là giảm thiểu.

Đối với những người đang cân nhắc liệu đây có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào S&P 500 hay không, lịch sử luôn đưa ra câu trả lời nhất quán: thời điểm tồi tệ nhất để đầu tư là không bao giờ. Thời điểm tồi thứ hai là ngày mai, sau khi giá đã tăng cao hơn nữa so với sự do dự của bạn hôm nay.

Ngay cả khi lợi nhuận ngắn hạn không như mong đợi, kiên nhẫn sẽ biến những khoản lỗ tạm thời thành lợi nhuận lớn về sau. Đường dài của thị trường hướng lên rõ ràng, khiến việc duy trì tiếp xúc đều đặn qua các quỹ chỉ số như S&P 500 trở thành một trong những con đường đáng tin cậy nhất để xây dựng sự giàu có trong nhiều thập kỷ tới.