Trong hai ngày qua, hiệu suất của đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài so với đồng đô la Mỹ khá bắt mắt - tỷ giá hối đoái đã vượt qua ngưỡng 7.0 và chính thức bước vào phạm vi "6". Logic đằng sau sự tăng giá đột ngột vào thời điểm này vào cuối năm là gì? Các nhà đầu tư bình thường nên nghĩ gì?

**Ba động lực đánh giá cao**

Nhìn bề ngoài, các doanh nghiệp tất toán ngoại hối vào cuối năm để phát hành tiền thưởng cuối năm và tất toán tài khoản, và nhu cầu về Nhân dân tệ đột ngột tăng lên. Nhưng lực đẩy thực sự đến từ các yếu tố sâu sắc hơn. Khái niệm thặng dư thương mại của Trung Quốc vượt quá 1.000 tỷ USD lần đầu tiên trong 11 tháng đầu năm là gì? Tức là, các doanh nghiệp có rất nhiều đô la trong tay, nhu cầu thanh toán ngoại hối mở rộng, điều này đương nhiên làm tăng giá Nhân dân tệ.

Quan trọng hơn, một ngân hàng trung ương hàng đầu đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Đồng đô la Mỹ nói chung đang trong chu kỳ yếu, trong khi đồng Nhân dân tệ được hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất tương đối, giống như cảm giác "tăng giá thụ động". Ngoài ra, các tổ chức quốc tế đã nâng kỳ vọng của họ đối với tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc, điều này đã mang lại cho tỷ giá hối đoái niềm tin đáng kể.

**Ai được hưởng lợi và ai đang chịu áp lực?**

Các nhóm người khác nhau cảm thấy hoàn toàn trái ngược. Đối với cổ phiếu A, sự tăng giá của đồng Nhân dân tệ thường là một tín hiệu tích cực và có thể dễ dàng thu hút đầu tư nước ngoài. Nhưng ngành công nghiệp đặc thù rất phức tạp - việc giảm chi phí của các doanh nghiệp phụ thuộc vào nhập khẩu như năng lượng và hàng không thực sự có lợi; Các doanh nghiệp định hướng xuất khẩu như dệt may và đồ gia dụng có thể phải đối mặt với áp lực giá.

Những người có trong tay các sản phẩm quản lý tài sản bằng đô la Mỹ nên cẩn thận. Mua khi đồng đô la tăng giá vào đầu năm và bây giờ đổi lại thành Nhân dân tệ có thể là một khoản lỗ. Tỷ giá hối đoái biến động dữ dội hơn tưởng tượng, và người dân bình thường đặc biệt dễ rơi vào tình trạng "kiếm lãi mất tỷ giá".

Tuy nhiên, có một tin tốt: những người muốn ra nước ngoài, du học và đi du lịch nước ngoài hiện rẻ hơn và "sức mua" của đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài đã tăng lên đáng kể.

**Làm thế nào để giải thích nó trong tương lai?**

Các báo cáo nghiên cứu của một số ngân hàng đầu tư cũng chỉ ra cùng một hướng - đồng Nhân dân tệ có khả năng tiếp tục tăng giá vừa phải vào năm tới. Nền tảng của đồng đô la Mỹ yếu rất khó thay đổi trong ngắn hạn và vẫn còn dư địa để đồng Nhân dân tệ bù đắp cho nó. Nhưng cần lưu ý rằng đồng Nhân dân tệ hiện tại chủ yếu tăng giá so với đồng đô la Mỹ và xu hướng của các loại tiền tệ dự trữ khác như đồng euro và bảng Anh phải được xem xét riêng biệt.