Chi phí thực sự của việc đầu tư vào thị trường mới nổi: VWO so với EEM

Khi nói đến việc tìm kiếm các quỹ thị trường mới nổi tốt nhất, hai cái tên chiếm lĩnh cuộc trò chuyện: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEARCA:VWO) và iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA:EEM). Nhìn qua, cả hai ETF dường như cung cấp mức độ tiếp xúc tương tự với các nền kinh tế đang phát triển trên toàn thế giới. Nhưng một cái nhìn kỹ hơn về cấu trúc phí của chúng tiết lộ một sự khác biệt rõ rệt có thể ảnh hưởng đáng kể đến danh mục của bạn theo thời gian.

Sự chênh lệch về phí: VWO vượt trội hơn

Đây là phần thú vị. VWO chỉ tính phí hàng năm là 0.08%—tức là bạn chỉ trả $8 mỗi năm trên khoản đầu tư 10.000 đô la. Trong khi đó, EEM tính phí tỷ lệ chi phí là 0.68%, tương đương với $68 hàng năm trên cùng số tiền. Trong vòng một thập kỷ, giả sử cả hai quỹ đều sinh lợi 5% mỗi năm, khoảng cách này sẽ cộng dồn đáng kể: nhà đầu tư VWO trả tổng phí khoảng $103 , trong khi nhà đầu tư EEM phải trả khoảng 859 đô la. Đó là gần $750 nhiều hơn cho cùng một mức độ tiếp xúc. Chính lợi thế về chi phí này khiến VWO trở thành lựa chọn rõ ràng trong số các quỹ ETF thị trường mới nổi đối với hầu hết các nhà đầu tư.

Xây dựng danh mục và đa dạng hóa

Cả hai quỹ đều mang lại sự đa dạng hóa đáng kể, dù qua các góc nhìn khác nhau. VWO hoạt động trên quy mô lớn hơn với 72,8 tỷ đô la tài sản quản lý và nắm giữ 4.680 cổ phiếu, trong đó 10 vị trí hàng đầu chiếm khoảng 20.1% danh mục. EEM, nhỏ hơn với 20,3 tỷ đô la AUM, vẫn cung cấp mức độ tiếp xúc tốt qua 1.246 cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm 22.9% tài sản.

Phạm vi địa lý của chúng khá tương đồng. Cả hai quỹ đều nặng về Trung Quốc (VWO: 31.8%, EEM: 29.6%), tiếp theo là Ấn Độ và Đài Loan. Tuy nhiên, có một điểm khác biệt đáng chú ý: EEM dành 12.5% danh mục cho các công ty Hàn Quốc như Samsung, trong khi VWO không bao gồm. Điều này phản ánh các phương pháp chỉ số khác nhau—chỉ số của EEM xếp Hàn Quốc là thị trường mới nổi, còn của VWO thì không.

Các cổ phiếu trong danh mục của cả hai quỹ có sự trùng lặp đáng kể, gồm các công ty như Đài Loan Semiconductor (NYSE:TSM), Tencent (OTC:TCEHY), Alibaba (NYSE:BABA), Meituan (OTC:MPNGF), và Reliance Industries của Ấn Độ. Đây là những công ty mà hầu hết các nhà đầu tư liên tưởng đến sự tăng trưởng của thị trường mới nổi.

Hiệu suất và tạo thu nhập

Trong quá khứ, cả hai quỹ đều không mang lại lợi nhuận ấn tượng khi các thị trường mới nổi chậm lại so với các đối tác phát triển. VWO cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 0% trong ba năm, 2.2% trong năm năm, và 3.5% trong mười năm. EEM có bức tranh ảm đạm hơn: -2.2% trung bình hàng năm trong ba năm, 0.3% trong năm năm, và 2.3% trong một thập kỷ. Điều này có nghĩa là VWO luôn vượt trội hơn EEM trong tất cả các khoảng thời gian đo lường.

Về cổ tức, VWO cung cấp lợi suất 3.5%, vượt xa EEM với 2.3%. Đối với các nhà đầu tư chú trọng vào thu nhập, đây là một lý do nữa để ưu tiên VWO.

Tại sao thị trường mới nổi vẫn quan trọng

Dù hiệu suất gần đây không nổi bật, các thị trường mới nổi vẫn xứng đáng được xem xét trong danh mục đầu tư. Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng GDP thực 4.1% cho các nền kinh tế mới nổi trong năm 2024 so với chỉ 1.4% của các thị trường phát triển. Thêm vào đó, cổ phiếu thị trường mới nổi đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn hơn—một cổ phiếu thị trường mới nổi điển hình có P/E trung bình là 11.7 so với 20.3 của S&P 500. Với thị trường Mỹ đã tăng 16.5% tính từ đầu năm đến giữa năm, các thị trường mới nổi có thể là cơ hội mua vào chiến thuật khi chúng cố gắng bắt kịp.

Kết luận

Cả VWO và EEM đều cung cấp khả năng tiếp xúc toàn diện với các thị trường đang phát triển trên toàn thế giới. VWO nổi lên như lựa chọn vượt trội cho các quỹ thị trường mới nổi tốt nhất, với hiệu suất lịch sử tốt hơn, lợi suất cổ tức cao hơn, và quan trọng nhất, chi phí thấp hơn đáng kể. Khoảng cách 0.60% về tỷ lệ chi phí có thể nghe có vẻ nhỏ nhặt, nhưng nó tích tụ thành sự bảo vệ tài sản có ý nghĩa theo thời gian của nhà đầu tư.