Hóa Đơn Thuế Ẩn: Hiểu Về Thuế Trên Trái Phiếu Không Lãi Suất

Trái phiếu không kỳ hạn có vẻ như là một khoản đầu tư hấp dẫn—bạn mua với giá rẻ và nhận được giá trị đầy đủ sau này. Nhưng có một điểm đặc biệt khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ: IRS đánh thuế trên số tiền bạn chưa thực sự nhận được.

Điều Bất Ngờ Thuế Mà Không Ai Thích

Cách hoạt động như sau. Bạn mua một trái phiếu không kỳ hạn với giá $700 và đáo hạn ở mức $1.000. Khoảng chênh lệch $300 đó chính là lợi nhuận của bạn, đúng không? Không theo IRS. Mỗi năm khi trái phiếu tăng giá hướng tới giá trị đáo hạn, mã số thuế yêu cầu bạn báo cáo và nộp thuế trên “lãi suất ước tính” hàng năm—lợi nhuận lý thuyết tích lũy trên trái phiếu—dù bạn chưa nhận được một đồng nào cho đến khi đáo hạn.

Thu nhập ảo này bị đánh thuế như thu nhập thường, không phải lợi nhuận vốn, nghĩa là bị đánh thuế theo mức thuế thu nhập cá nhân của bạn. Đối với người trong nhóm thuế cao hơn, điều này tạo ra một tình huống đặc biệt đau đớn: bạn phải gửi séc cho IRS mỗi năm trong khi tiền của bạn bị khóa trong trái phiếu.

Điều Gì Khác Biệt Ở Trái Phiếu Không Kỳ Hạn

Trái phiếu truyền thống trả lãi định kỳ, vì vậy nhà đầu tư nhận tiền mặt và có thể trang trải nghĩa vụ thuế của mình. Trái phiếu không kỳ hạn loại bỏ các khoản thanh toán định kỳ đó. Thay vào đó, chúng được bán với mức chiết khấu lớn—đôi khi giảm 30-50% so với mệnh giá—và tăng giá âm thầm đến giá trị đầy đủ theo thời gian. Thời gian đáo hạn thường từ 10 đến 30 năm, khiến chúng phổ biến cho các mục tiêu dài hạn như lập kế hoạch nghỉ hưu hoặc tài trợ học phí.

Điều hấp dẫn là tính dự đoán rõ ràng: bạn biết chính xác mình sẽ nhận được gì khi đáo hạn. Bạn cũng tránh được rủi ro tái đầu tư vì không có các khoản lãi suất trung gian để quản lý. Và mức giá vào thấp giúp chúng dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư có số vốn nhỏ hơn.

Những Ảnh Hưởng Thuế Bạn Không Thể Bỏ Qua

Vấn đề thu nhập ảo là rất lớn. Giả sử bạn mua một trái phiếu không kỳ hạn 20 năm. Trong suốt 20 năm đó, bạn phải báo cáo lãi tích lũy và nộp thuế trên đó—mà không nhận được tiền mặt nào. Điều này tạo ra một vấn đề dòng tiền thực sự, đặc biệt đối với các nhà đầu tư trong nhóm thuế cao hơn.

Tuy nhiên, không phải tất cả trái phiếu không kỳ hạn đều bị xử lý thuế giống nhau. Trái phiếu không kỳ hạn của chính quyền địa phương và một số trái phiếu doanh nghiệp có trạng thái miễn thuế có thể mang lại lợi ích thuế liên bang hoặc bang. Nhưng phần lớn đều bị đánh thuế đầy đủ.

Những Đánh Đổi Cần Xem Xét

Ưu điểm: Trái phiếu không kỳ hạn mang lại sự chắc chắn. Không có lãi suất biến động. Không cần phải dự đoán khoản thanh toán cuối cùng. Giá mua thấp so với mệnh giá nghĩa là yêu cầu vốn ban đầu nhỏ hơn. Và vì không có các khoản thanh toán định kỳ, bạn hoàn toàn tránh được rủi ro tái đầu tư.

Nhược điểm: Vấn đề thuế thu nhập ảo mà chúng ta đã đề cập. Tiền của bạn bị khóa trong hơn một thập kỷ, hạn chế tính thanh khoản nếu hoàn cảnh thay đổi. Và trái phiếu không kỳ hạn rất nhạy cảm với biến động lãi suất. Nếu lãi suất tăng đáng kể, giá trị thị trường thứ cấp của trái phiếu giảm—và nếu bạn cần bán trước khi đáo hạn, bạn sẽ chịu lỗ thực sự.

Trước Khi Bạn Đầu Tư

Hiểu rõ về các yếu tố thuế của trái phiếu không kỳ hạn là điều cần thiết trước khi bỏ vốn. Nợ thuế thu nhập ảo có thể giảm đáng kể lợi nhuận thực tế của bạn, đặc biệt trong nhóm thuế cao hơn. Hãy xem xét liệu giá trị đáo hạn đảm bảo và tính dự đoán có xứng đáng để chấp nhận các khoản thuế hàng năm và cam kết dài hạn hay không.

Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào tình hình tài chính, kế hoạch đầu tư và vị trí thuế của bạn. Nhưng điều chắc chắn là: đừng để bị bất ngờ bởi thuế lãi suất ước tính.