Bạn có nên mua cổ phiếu dầu khí ngay bây giờ không? Đây là những gì dữ liệu cho thấy

Ngành năng lượng đang phát tín hiệu xanh, nhưng thời điểm tham gia vẫn rất quan trọng. Sau một năm 2023 thất vọng khi cổ phiếu dầu giảm 1.33%, câu hỏi nóng bỏng trong tâm trí các nhà đầu tư là đơn giản: bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu dầu không?

Câu trả lời ngắn gọn từ các công ty nghiên cứu lớn: có. Nhưng hãy cùng phân tích lý do dữ liệu thuyết phục và những yếu tố có thể làm gián đoạn đà tăng này.

Cơ cấu thị trường: Tại sao cổ phiếu dầu lại hấp dẫn

Cổ phiếu năng lượng đã tăng 6.39% trong đầu năm 2024—dù vẫn còn kém xa mức tăng 7.61% của S&P 500 rộng lớn hơn. Sự kém hiệu quả này thực ra lại tạo ra một cơ hội. Đây là điểm nhấn: giá dầu đã tăng gần 23% lên mức 86.47 USD/thùng tính đến tháng 4, do căng thẳng địa chính trị và hạn chế sản xuất thúc đẩy.

So sánh với năm 2023 đầy khó khăn khi ngành này giảm 1.33% trong khi S&P 500 tăng 26%. Thậm chí còn ấn tượng hơn khi so sánh với 2022 và 2021, khi cổ phiếu năng lượng mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc lần lượt là 65.72% và 54.64%.

Yếu tố thúc đẩy chính? Một khoảng cách cung cầu sắp xảy ra có thể định hình lại toàn bộ thị trường.

Cơ hội siêu chu kỳ: Tại sao 2025 có thể khác biệt

Nghiên cứu của J.P. Morgan cho thấy cơ hội thực sự nằm phía trước. Ngân hàng dự báo:

• Thâm hụt 1.1 triệu thùng/ngày (bpd) bắt đầu từ năm 2025
• Khoảng cách này có thể mở rộng lên 7.1 triệu bpd vào năm 2030
• Giá dầu có thể đạt mức US$150 mỗi thùng trong ngắn hạn đến trung hạn

Đây không chỉ là phỏng đoán—nó dựa trên thực tế sản xuất trên thực địa.

Những yếu tố thực sự thúc đẩy giá dầu năm 2024

OPEC+ đang kiểm soát câu chuyện. Tháng 11 năm 2023, OPEC+ công bố cắt giảm sản lượng thêm 2.2 triệu bpd đến tháng 3 năm 2024. Họ tiếp tục trong quý đầu tiên với thêm 2.2 triệu bpd giảm cho Quý 2. Những động thái này không nhỏ—chúng đang định hình lại toàn bộ bức tranh cung ứng. Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã điều chỉnh dự báo cung dầu năm 2024 xuống còn 102.86 triệu bpd.

Hỗn loạn địa chính trị là có thật. Trung Đông vẫn là một khu vực dễ bùng nổ. Xung đột Israel-Hamas đã đẩy giá dầu tạm thời vượt qua US$90. Gần đây hơn, các cuộc tấn công của Houthi vào các tàu chở dầu qua Biển Đỏ đang buộc các tàu chở dầu phải đi vòng qua Cape Good Hope, làm tăng chi phí hàng tỷ đô la và tạo ra một phần thưởng rủi ro vĩnh viễn.

Chiến tranh Nga-Ukraine cũng tiếp tục gây biến động. Các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga vào tháng 3 đã đẩy giá Brent lên mức cao nhất trong bốn tháng, với một cuộc tấn công ảnh hưởng đến 12% công suất xử lý dầu của Nga.

Nhu cầu vẫn ổn định. S&P Global dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu 1.7 triệu bpd trong năm 2024 và 1.08 triệu bpd trong năm 2025. Trung Quốc—chiếm hơn một phần tư nhu cầu dầu toàn cầu mới—vẫn là một biến số quan trọng mặc dù gặp khó khăn kinh tế.

Lãi suất sẽ giảm. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2024, có thể bắt đầu từ tháng 6. Lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ giá dầu cao hơn và nâng cao định giá cổ phiếu năng lượng.

Câu chuyện tăng giá đang ngày càng khó bỏ qua

Các ngân hàng lớn đang trở nên lạc quan. J.P. Morgan tuyên bố: “Chúng tôi đang trở nên lạc quan khi dự báo một khoảng cách cung cầu mới nổi sau năm 2025, kết hợp với các yếu tố cơ bản của ngành ngày càng mạnh mẽ.”

Phân tích của U.S. Bank cũng tích cực không kém: “Nhiều công ty thăm dò và sản xuất có các giếng dầu hiệu quả và có thể tạo ra biên lợi nhuận vững chắc.” Phần thưởng? Các khoản cổ tức trả ra có nghĩa là các cổ phiếu này cung cấp thu nhập cùng với sự tăng giá vốn.

Các con số ủng hộ điều này. Dự kiến tiêu thụ dầu toàn cầu sẽ đạt 102.4 triệu bpd trong năm 2024, tăng từ 101 triệu bpd năm 2023. Đến năm 2030, J.P. Morgan dự đoán nhu cầu sẽ đạt 106.9 triệu bpd khi tiêu thụ năng lượng ở các quốc gia đang phát triển tăng lên.

Tại sao điều này quan trọng đối với danh mục của bạn

Áp lực cung thực sự đang diễn ra. Công suất dự phòng đang giảm dần. OPEC+ đang quản lý nguồn cung như chưa từng có. Và các rủi ro địa chính trị liên tục tạo ra các đợt tăng giá khiến các nhà đầu tư chuẩn bị sẵn có lợi.

Nếu bạn đang tự hỏi liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu dầu không, câu trả lời phụ thuộc vào luận điểm của bạn: Bạn có tin vào khoảng cách cung cầu không? Bạn có nghĩ rằng rủi ro địa chính trị vẫn còn cao không? Bạn có lạc quan về nhu cầu năng lượng từ các quốc gia đang phát triển không?

Nếu bạn trả lời có cho bất kỳ câu hỏi nào trong số này, cổ phiếu dầu xứng đáng để xem xét. Chỉ nhớ—ngành này vẫn mang tính biến động tự nhiên, và việc nghiên cứu kỹ lưỡng từng công ty là điều không thể bỏ qua trước khi đầu tư vốn.