Chiến lược Đầu tư Nhôm: Hướng dẫn Toàn diện về Cơ hội Thị trường năm 2024

Hiểu rõ về Thị trường Nhôm

Ngành nhôm toàn cầu cung cấp nhiều điểm tiếp cận cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với sự mở rộng liên tục của kim loại công nghiệp này. Từ khai thác nguyên liệu thô đến sản xuất thành phẩm cuối cùng, chuỗi giá trị nhôm mang đến nhiều cơ hội đầu tư đa dạng. Là một vật liệu nhẹ, chống ăn mòn và dẫn nhiệt tốt, nhôm đã trở thành vật dụng không thể thiếu trong các ngành ô tô, hàng không vũ trụ, hạ tầng và điện tử.

Nhôm là nguyên tố kim loại màu bạc trắng (Al trong bảng tuần hoàn), là kim loại phong phú nhất trong vỏ Trái Đất, mặc dù hiếm khi xuất hiện tự nhiên ở dạng tinh khiết. Thay vào đó, nó chủ yếu tồn tại trong các silicat nhôm, với bauxite là nguồn quặng chính. Quá trình xử lý bauxite tạo ra alumina (nhôm oxit), một chất tinh thể hoạt động như nguyên liệu chính cho các nhà luyện kim nhôm.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng thị trường

Theo Fortune Business Insights, ngành này dự kiến sẽ tăng trưởng với CAGR 6.2% đến năm 2032, với giá trị thị trường đạt 403,29 tỷ USD vào thời điểm đó. Các ngành vận tải—bao gồm hàng không, sản xuất ô tô và hàng hải—đóng vai trò chính trong động lực tăng trưởng.

Cuộc cách mạng xe điện (EV) đặc biệt đáng chú ý. Các nhà sản xuất EV ngày càng ưu tiên sử dụng nhôm để giảm trọng lượng, từ đó cải thiện phạm vi di chuyển và hiệu quả. Tương tự, hợp kim nhôm ngày càng được ứng dụng rộng rãi trong các loại pin lithium-nickel-cobalt-aluminium oxit, tạo ra các nhu cầu mới.

Fact.MR dự báo thị trường hợp kim nhôm sẽ vượt qua US$327 tỷ vào năm 2034, với hợp kim nhôm đúc trở thành tiêu chuẩn trong các ứng dụng ô tô và hàng không vũ trụ. Nhu cầu tập trung tại ba thị trường lớn: Hoa Kỳ (được thúc đẩy bởi hạ tầng và sản xuất máy bay), Trung Quốc (được thúc đẩy bởi sản xuất EV quy mô lớn), và Đức (hỗ trợ bởi năng lực sản xuất ô tô rộng lớn hơn).

Cấu trúc cung ứng phức tạp

Sản lượng nhôm toàn cầu đạt 70 triệu tấn vào năm 2023, trong đó Trung Quốc chiếm 41 triệu tấn—đánh dấu năm thứ hai liên tiếp đạt kỷ lục. Sự thống trị này phản ánh lợi thế sản xuất gấp sáu lần so với Ấn Độ và Nga cộng lại. Sự mở rộng của Trung Quốc bắt nguồn từ điều kiện vận hành có lợi nhuận và các công suất mới tại Nội Mông.

Tuy nhiên, động thái cung ứng cho thấy tính phức tạp vốn có. Australia và Guinea kiểm soát tổng cộng 72% trong 400 triệu tấn sản lượng bauxite toàn cầu, nhưng cả hai chủ yếu xuất khẩu sang Trung Quốc để chế biến. Sự tập trung này làm nổi bật lý do các xu hướng sản xuất của Trung Quốc ảnh hưởng lớn đến giá kim loại toàn cầu.

Các hạn chế về cung ứng cần được theo dõi. Các quy định chống ô nhiễm đã từng hạn chế luyện kim Trung Quốc, trong khi giá năng lượng tăng đột biến đã buộc cắt giảm sản xuất—luyện kim nhôm vốn dĩ tiêu thụ nhiều năng lượng. Các thách thức về phát điện thủy điện của quốc gia này, do hạn hán, càng làm phức tạp hoạt động.

Các yếu tố này đã đẩy giá hợp đồng tương lai nhôm lên mức cao nhất trong thập kỷ bắt đầu từ năm 2021, với giá trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải tăng 9.1% trong suốt năm 2023. Tuy nhiên, triển vọng năm 2024 có vẻ khả quan hơn, với sản lượng thủy điện tăng (lên 22% trong 8 tháng đầu) và dự trữ than lớn hỗ trợ sản xuất. Tính đến ngày 7 tháng 11 năm 2024, giá hợp đồng tương lai nhôm đã tăng hơn 15% kể từ đầu năm.

Đầu tư cổ phần trực tiếp: Các công ty khai thác và sản xuất

Nhà sản xuất tích hợp cung cấp tiếp xúc toàn diện chuỗi giá trị. Alcoa (NYSE: AA) là một trong những nhà dẫn đầu toàn cầu, hoạt động khai thác bauxite (bao gồm Huntly và Willowdale ở Tây Úc), tinh chế alumina, luyện kim, và tái chế tại chín quốc gia. Century Aluminum (NASDAQ: CENX) sản xuất các sản phẩm nhôm tinh khiết cao từ các cơ sở tại Mỹ và vận hành nhà máy Grundartangi ở Iceland, nổi bật với quy trình sản xuất có lượng khí thải carbon cực thấp. Norsk Hydro (OTCQX: NHYDY) duy trì hoạt động lớn tại Brazil cùng các tài sản toàn cầu đa dạng, trong khi Rio Tinto (ASX/LSE: RIO) vận hành hệ thống hạ tầng tích hợp dọc trải dài các mỏ bauxite, nhà máy alumina và luyện kim nhôm trên nhiều châu lục. South32 (ASX: S32) tập trung hoạt động vào nhôm, với nhà máy Hillside ở Nam Phi là nhà luyện kim lớn nhất bán cầu Nam.

Các công ty khai thác chuyên biệt nhắm vào các cơ hội cụ thể gồm Canyon Resources (ASX: CAY), phát triển dự án bauxite Minim Martap tại Cameroon (gần đây đã được cấp phép khai thác với hơn 1 tỷ MT tài nguyên), và Impact Minerals (ASX: IPT), đang thúc đẩy dự án alumina tinh khiết cao tại Tây Úc. Metro Mining (ASX: MMI) hiện sản xuất bauxite tại mỏ Bauxite Hills ở Queensland, cung cấp trực tiếp cho các đối tác tiêu thụ tại Trung Quốc.

Các nhà sản xuất downstream gồm Howmet Aerospace (NYSE: HWM), chuyên về các sản phẩm nhôm cấp hàng không; Kaiser Aluminum (NASDAQ: KALU), sản xuất các sản phẩm bán thành phẩm đặc biệt; và Reliance (NYSE: RS), vận hành trung tâm dịch vụ kim loại lớn nhất Bắc Mỹ với khả năng xử lý nhôm rộng rãi.

Tiếp xúc đa dạng qua ETF nhôm

Quỹ ETF giao dịch loại bỏ rủi ro từng công ty riêng lẻ trong khi vẫn duy trì sự tham gia vào ngành. Quỹ Invesco DB Base Metals (ARCA: DBB) theo dõi hợp đồng tương lai kim loại công nghiệp bao gồm nhôm, phù hợp cho nhà đầu tư tinh vi chấp nhận mức biến động cao hơn. Quỹ iShares US Basic Materials (ARCA: IYM) cung cấp tiếp xúc dựa trên cổ phiếu của các nhà sản xuất nhôm như Alcoa và Reliance.

Để có tiếp xúc ETF nhôm chuyên biệt hơn, SPDR S&P Metals and Mining (ARCA: XME) bao gồm các khoản nắm giữ nhôm đáng kể, trong khi quỹ WisdomTree Aluminum (LSE: ALUM) theo dõi trực tiếp hiệu suất hợp đồng tương lai nhôm, mang lại lợi nhuận như hàng hóa mà không cần sở hữu cổ phiếu trực tiếp.

Chiến lược dựa trên phái sinh: Thị trường hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai nhôm là các thỏa thuận tiêu chuẩn để giao hàng kim loại trong tương lai với mức giá đã định, cho phép dự đoán giá mà không cần sở hữu vật chất. Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) cung cấp hợp đồng tương lai nhôm tính bằng đô la Mỹ (hợp đồng 25 tấn) cùng với hợp đồng hợp kim nhôm (20 tấn). CME Group cung cấp các sản phẩm bổ sung, bao gồm quyền chọn nhôm—khác biệt với hợp đồng tương lai ở chỗ cho phép thực hiện linh hoạt trước ngày đáo hạn thay vì thanh toán cố định.

Thị trường phái sinh này đòi hỏi phân tích tinh vi và quản lý rủi ro; giao dịch hợp đồng tương lai không phù hợp cho nhà đầu tư mới chưa quen với cơ chế đòn bẩy và biến động giá.

Kết luận

Cấu trúc đa diện của ngành nhôm phù hợp với các mức độ rủi ro và quan điểm thị trường khác nhau của nhà đầu tư. Dù qua các vị thế cổ phần trực tiếp trong các nhà sản xuất tích hợp lớn, ETF nhôm đa dạng hay các chiến lược phái sinh đầu cơ, vẫn có các con đường dễ tiếp cận để tham gia thị trường nhôm phù hợp với mục tiêu đầu tư cá nhân.

Dữ liệu cập nhật đến ngày 7 tháng 11 năm 2024