REIT nào phù hợp với phong cách đầu tư của bạn: Annaly Capital hay Realty Income?

Hiểu rõ về Ưu tiên Cổ tức của Bạn

Trước khi đi vào dữ liệu cổ tức và lựa chọn giữa hai REIT lớn, nhà đầu tư cần xác định mục tiêu cốt lõi của mình. Bạn đang tìm kiếm thu nhập hiện tại tối đa, hay ưu tiên tăng trưởng ổn định theo thời gian? Bạn có coi trọng tần suất thanh toán—gửi tiền hàng tháng hay phân phối hàng quý? Những câu hỏi này về cơ bản định hình xem Annaly Capital Management (NYSE: NLY) hay Realty Income (NYSE: O) phù hợp hơn với chiến lược danh mục của bạn.

Cả hai đều đủ điều kiện là REIT, nghĩa là chúng bắt buộc pháp lý phải phân phối ít nhất 90% lợi nhuận chịu thuế của mình dưới dạng cổ tức cho cổ đông. Tuy nhiên, dù có điểm tương đồng này, hai phương tiện đầu tư bất động sản này hoạt động trong các thị trường hoàn toàn khác nhau và mang lại các hồ sơ lợi nhuận rất khác biệt.

Annaly Capital: Lợi suất Cao, Thu nhập Biến động

Annaly Capital Management, có trụ sở tại New York, nằm trong số các REIT thế chấp lớn nhất của Mỹ. Thay vì mua các bất động sản vật lý, Annaly tập trung vào các chứng khoán liên quan đến thế chấp—bao gồm chứng chỉ chuyển tiền thế chấp và các nghĩa vụ thế chấp có thế chấp.

Đơn vị kinh doanh chính của công ty, Annaly Agency Group, quản lý 87,3 tỷ USD tài sản trong lĩnh vực chứng khoán thế chấp (MBS). Các khoản đầu tư của họ bao gồm các khoản vay thế chấp nhà ở và thương mại được bảo đảm bởi các tổ chức chính phủ như Fannie Mae, Freddie Mac, và Ginnie Mae. Ngoài hoạt động MBS, Annaly còn duy trì bộ phận dịch vụ thế chấp và phân khúc tín dụng nhà ở cung cấp tài chính trực tiếp cho chủ nhà. Tổng cộng, công ty đã tài trợ cho hơn 1 triệu bất động sản nhà ở.

Dữ liệu cổ tức gần đây cho thấy sức hấp dẫn: cổ tức hàng quý của Annaly là 0,70 USD mỗi cổ phiếu, mang lại lợi suất đáng kể 12,6%—gần gấp đôi trung bình thị trường chứng khoán. Công ty báo cáo danh mục đầu tư trị giá 97,8 tỷ USD với giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu là 19,25 USD. Tuy nhiên, lợi suất hấp dẫn này che giấu một điểm yếu quan trọng: Annaly đã cắt giảm cổ tức 26% vào năm 2023 và 12% vào năm 2020, phản ánh độ nhạy cảm với lãi suất vốn có của các chứng khoán thế chấp.

Realty Income: Ổn định và Tăng trưởng

Realty Income có cách tiếp cận hoàn toàn khác biệt, sở hữu và quản lý hơn 15.500 bất động sản thương mại trên khắp 50 bang của Mỹ, Vương quốc Anh và bảy quốc gia châu Âu. Các khách thuê của họ thuộc nhiều lĩnh vực—từ Dollar General và Walmart đến CVS Health và Wynn Resorts.

Danh mục đa dạng của công ty bao gồm:

• Cửa hàng tạp hóa: 10,8%
• Cửa hàng tiện lợi: 9,7%
• Cửa hàng cải tạo nhà cửa: 6,4%
• Cửa hàng dollar: 6,2%
• Nhà hàng dịch vụ nhanh: 4,8%

Hiệu suất quý 3 cho thấy dòng tiền điều chỉnh từ hoạt động là 1,08 USD mỗi cổ phiếu, tăng so với 1,05 USD cùng kỳ năm ngoái, trên doanh thu 1,47 tỷ USD. Trong khi lợi suất cổ tức 5,6% của Realty Income thấp hơn Annaly, công ty nổi bật với các khoản thanh toán hàng tháng—cung cấp 12 lần phân phối mỗi năm thay vì 4 lần hàng quý.

Quan trọng hơn, Realty Income đã tăng cổ tức liên tiếp trong 133 tháng, với kỷ lục không gián đoạn về các khoản thanh toán kéo dài 666 tháng liên tiếp. Trong vòng năm năm, công ty đã tăng cổ tức 46%—một sự khác biệt rõ rệt so với việc Annaly giảm cổ tức 42% trong cùng kỳ.

Dữ liệu Cổ tức Kể câu chuyện

Khi phân tích dữ liệu cổ tức một cách toàn diện, hai yếu tố quyết định nổi bật. Thứ nhất là đường đi của cổ tức: lợi suất cao của Annaly che giấu tình trạng thu nhập cổ đông ngày càng kém đi, trong khi Realty Income tích lũy của cải qua các đợt tăng trưởng đều đặn. Thứ hai là tần suất thanh toán: các khoản phân phối hàng tháng cho phép tái đầu tư nhiều hơn gấp bốn lần so với các lựa chọn hàng quý, giúp nhà đầu tư tận dụng lợi ích của lãi kép nhanh hơn.

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, ưu tiên dòng tiền ổn định hơn lợi suất hiện tại tối đa, sự kết hợp giữa tăng trưởng và thanh toán hàng tháng của Realty Income thường vượt trội. Đối với các nhà đầu cơ chấp nhận biến động để hướng tới lợi suất hàng đầu, Annaly Capital có thể hấp dẫn—mặc dù các đợt cắt giảm cổ tức gần đây gợi ý cần thận trọng.

Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư, khả năng chịu rủi ro, và việc bạn muốn có thu nhập cao ngay lập tức hay tích lũy của cải theo thời gian.