Ba nhà chơi ô tô hàng đầu được định vị để tận dụng xu hướng thị trường: GM, Polaris và Blue Bird dẫn đầu cuộc đua

Thị trường ô tô trong nước đang trải qua những biến đổi đáng kể, với sự hội tụ của các yếu tố tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà sản xuất đã có tên tuổi. Sự kết hợp giữa sự phổ biến của xe điện giá phải chăng, chính sách thuế hỗ trợ và các biện pháp bảo hộ thuế quan đang định hình lại động thái thị trường theo hướng có lợi cho các nhà sản xuất nội địa—đặc biệt là General Motors, Polaris và Blue Bird.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường chuyển dịch theo chiều hướng có lợi cho các nhà sản xuất trong nước

Cuộc cách mạng về giá xe điện

Chuyển đổi sang các lựa chọn xe điện phù hợp ngân sách đánh dấu một bước ngoặt lớn cho ngành công nghiệp. Trước đây, việc chấp nhận xe điện bị hạn chế bởi mức giá cao, khiến chúng nằm ngoài khả năng tiếp cận của người tiêu dùng trung bình. Tuy nhiên, mô hình này đang thay đổi khi các nhà sản xuất tập trung phát triển các mẫu xe có khả năng kinh tế hơn. Các nhà phân tích dự đoán rằng các xe có giá dưới 35.000 USD sẽ chiếm một phần đáng kể trong các đợt ra mắt xe điện trong thời gian tới. Đồng thời, các mức thuế nhập khẩu tăng cao dự kiến sẽ tạo ra rào cản cho các đối thủ quốc tế, đặc biệt là các nhà sản xuất Trung Quốc đã tích cực mở rộng thị phần toàn cầu. Môi trường bảo hộ này giúp củng cố vị thế cạnh tranh của các nhà sản xuất ô tô Mỹ đã có tên tuổi.

Các chính sách khuyến khích tài chính định hình lại kinh tế mua xe

Chính sách hỗ trợ dự kiến sẽ mang lại lợi ích rõ ràng cho người tiêu dùng. Đề xuất “Luật Một Đạo Luật To lớn và Đẹp đẽ” sẽ cho phép người mua xe sản xuất tại Mỹ được trừ tối đa 10.000 USD tiền lãi vay mua xe hàng năm, tùy thuộc vào giới hạn thu nhập ($100,000 cho cá nhân, $200,000 cho cặp đôi). Với trung bình một chiếc xe có giá khoảng 48.000 USD và lãi suất vay gần 8.64%, các khoản vay điển hình có thể giúp người vay tiết kiệm khoảng $400 trong thuế hàng năm—có thể lên tới 2.000 USD trong vòng vay năm năm tiêu chuẩn. Các cơ chế giảm thuế này nhằm bù đắp áp lực về giá cả và khuyến khích mua xe mới.

Các dự báo cho thấy doanh số bán ô tô tại Mỹ sẽ đạt từ 16,1 đến 16,2 triệu chiếc vào năm 2025, tăng so với 15,98 triệu chiếc của năm 2024.

Các yếu tố chống lại các khó khăn toàn cầu

Dù có cơ hội trong nước, các nhà sản xuất ô tô Mỹ vẫn phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt từ nước ngoài. Các nhà sản xuất Trung Quốc đã chiếm khoảng 5,1% thị phần xe tại châu Âu đầu năm 2025—gần gấp đôi so với năm trước. Tại chính Trung Quốc, các nhà sản xuất xe điện nội địa kiểm soát khoảng 90% thị phần tính đến giữa năm 2025, tăng mạnh so với 65% năm 2020. Sự xói mòn này trên thị trường quốc tế hạn chế quy mô kinh tế và biên lợi nhuận của các công ty Mỹ, gây ra các tác động dây chuyền đối với hoạt động nội địa và khả năng cạnh tranh về giá sản phẩm.

Đánh giá ngành theo cấp độ đầu tư: Vị trí và định giá ngành

Ngành Công nghiệp Ô tô trong nước của Zacks duy trì Xếp hạng Ngành Zacks ở mức #65, nằm trong top 27% của 250 ngành được theo dõi. Phân loại này phản ánh xu hướng điều chỉnh lợi nhuận tích cực của các công ty thành phần. Phân tích lịch sử cho thấy các ngành xếp hạng trong top 50% vượt trội hơn các ngành xếp hạng trong bottom 50% với tỷ lệ vượt trên 2:1.

Các chỉ số hiệu suất cho thấy kết quả hỗn hợp: ngành Ô tô nội địa đạt lợi nhuận 6.3% trong 12 tháng qua, kém hơn cả ngành rộng hơn Ô tô-Vành-Ta-luy (7.1%) và S&P 500 (14.5%).

Phân tích định giá dựa trên hệ số EV/EBITDA, do tính chất vốn lớn của sản xuất ô tô. Ngành hiện đang giao dịch ở mức 53.06X EV/EBITDA so với 18.63X của S&P 500 và trung bình ngành là 25.8X. Nhìn lại quá khứ, phạm vi giao dịch trong 5 năm dao động từ 10.25X đến 69.52X, trung vị là 29.25X.

Ba công ty đáng chú ý cho nhà đầu tư

General Motors: Dẫn đầu thị phần với đà tăng trưởng

Là nhà sản xuất ô tô lớn nhất Mỹ, General Motors chiếm 16.5% thị phần năm 2024, với sức mạnh tiếp tục trong các phân khúc xe bán tải và SUV. Công ty theo đuổi hai chiến lược: duy trì sản lượng động cơ đốt trong mạnh mẽ đồng thời đầu tư vào các sáng kiến địa phương hóa sản xuất. Các sản phẩm dự kiến ra mắt gồm Cadillac CT5 thế hệ mới, XT5 thiết kế lại, và nhà máy lắp ráp Orion, dự kiến bắt đầu hoạt động đầu năm 2027 với sản xuất Cadillac Escalade và các mẫu xe bán tải cỡ lớn mới. Thêm vào đó, bộ phận phần mềm và dịch vụ của GM đang nổi lên như một động lực lợi nhuận quan trọng.

Hồ sơ đầu tư hiện tại: GM có Xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh). Ước tính EPS đã tăng 6 cent cho năm 2025 và 41 cent cho năm 2026 trong tuần qua. Công ty đã vượt dự báo lợi nhuận trong bốn quý liên tiếp, trung bình biên độ bất ngờ là 8.95%.

Polaris: Nhà sản xuất đa dạng phương tiện với sức mạnh đa phân khúc

Polaris hoạt động trong các phân khúc xe đường bộ và địa hình, thể hiện sự cân đối trong danh mục đầu tư. Kết quả quý 3 đạt 1.8 tỷ USD doanh thu, với cả hai phân khúc Đường bộ và Thủy sản đều vượt các chuẩn mực ngành và ghi nhận tăng thị phần đáng kể trong thị trường Địa hình. Ban lãnh đạo cập nhật dự báo cả năm 2025 với doanh số điều chỉnh dự kiến từ 6.9 đến 7.1 tỷ USD (thực tế 2024: 7.17 tỷ USD).

Hồ sơ đầu tư hiện tại: Polaris duy trì Xếp hạng Zacks #1. Ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2025 đã thu hẹp 1.15 USD trong 60 ngày, trong khi dự báo EPS năm 2026 tăng 40 cent trong cùng khoảng thời gian. Bốn quý liên tiếp dự báo lợi nhuận vượt, trung bình mức bất ngờ là 179.12%.

Blue Bird: Nhà sản xuất xe buýt chuyên dụng với mục tiêu mở rộng

Blue Bird chuyên về thiết kế, kỹ thuật và sản xuất xe buýt trường học, cùng các ứng dụng nhiên liệu thay thế như propane và khí tự nhiên. Công ty đã xác nhận hướng dẫn tài chính cho năm 2026, dự kiến doanh thu 1.5 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh $220 triệu—mức dự kiến phản ánh kết quả kỷ lục của năm 2025. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu sẽ tiến tới $2 tỷ USD với biên EBITDA điều chỉnh trên 16%.

Hồ sơ đầu tư hiện tại: Blue Bird có Xếp hạng Zacks #2 (Mua). Hướng dẫn doanh thu năm 2026 dự kiến tăng 5.74% so với năm trước. Ước tính EPS năm 2026 đã tăng 6 cent trong tháng qua. Công ty đã vượt dự báo trong ba trong bốn quý gần nhất, với một quý phù hợp, trung bình mức bất ngờ là 19.79%.

Lưu ý: Hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tài liệu này chỉ nhằm cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Tất cả thông tin phản ánh điều kiện hiện tại và có thể thay đổi.