Điều gì đang thúc đẩy đà tăng ấn tượng 13.7% cổ phiếu của Viking Holdings sau hiệu suất Quý 3?

Gần một tháng đã trôi qua kể từ khi Viking Holdings (VIK) công bố kết quả tài chính quý III năm 2025, trong đó cổ phiếu đã tăng 13,7%—vượt xa đáng kể so với chỉ số S&P 500 chung. Câu hỏi hiện tại đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu đà tăng này có duy trì được trong chu kỳ lợi nhuận tiếp theo hay không, hoặc liệu cổ phiếu có đối mặt với những xu hướng điều chỉnh giảm.

Thực thi mạnh mẽ Quý 3 Đẩy mạnh đà tăng trưởng

Viking đã công bố kết quả quý III năm 2025 ấn tượng, với cả lợi nhuận và doanh thu vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,20 đô la, vượt dự báo đồng thuận của Zacks 0,01 đô la trong khi thể hiện sự cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 1,99 tỷ đô la, vượt dự báo nhẹ nhàng 0,1% và tăng 19,1% so với cùng kỳ năm trước.

Sự vượt trội này bắt nguồn từ ba động lực vận hành chính: mở rộng số ngày hành khách trên tàu (capacity PCDs), tỷ lệ lấp đầy cao hơn, và doanh thu cao hơn trên mỗi PCD. EBITDA điều chỉnh của công ty đã mở rộng lên 703,5 triệu đô la, phản ánh mức tăng trưởng 26,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đã tăng 21,4% so với quý cùng kỳ năm ngoái, cho thấy khả năng vận hành ngày càng cải thiện.

Mở rộng đội tàu và các chỉ số lấp đầy thúc đẩy tăng trưởng

Trong quý III năm 2025, số PCDs công suất tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái, được hỗ trợ bởi các bổ sung đội tàu gồm bốn tàu sông và hai tàu đại dương, cùng với thỏa thuận lưu trú Viking Yi Dun. Nhà điều hành du thuyền đạt tỷ lệ lấp đầy 96% trong quý—một chỉ số quan trọng phản ánh nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ.

Chi phí vận hành tàu tăng 19,1% so với cùng kỳ năm ngoái (21,7% không tính chi phí nhiên liệu), chủ yếu do quy mô đội tàu mở rộng. Mặc dù gặp áp lực về chi phí, công ty vẫn duy trì bảng cân đối vững chắc, với 3,03 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, so với 2,6 tỷ đô la của quý trước. Nợ ròng giảm xuống còn 2,75 tỷ đô la từ 3,22 tỷ đô la theo thứ tự.

CEO Torstein Hagen nhấn mạnh cột mốc chiến lược vượt qua 100 tàu, nhấn mạnh thành tích đổi mới và lòng trung thành của khách hàng. Ông cũng nhấn mạnh đà tiến mạnh mẽ, lưu ý rằng 70% công suất các sản phẩm cốt lõi năm 2026 đã được đặt chỗ.

Góc nhìn của nhà phân tích: Điều chỉnh dự báo và Bảng tóm tắt định giá

Trong tháng qua, dự báo lợi nhuận đồng thuận vẫn khá ổn định, cho thấy sự thận trọng của các nhà phân tích mặc dù quý mạnh mẽ. Viking đạt điểm Tăng trưởng của Zacks là A, mặc dù các chỉ số đà tăng yếu hơn ở mức C. Điểm định giá cũng tương tự là C, đặt cổ phiếu vào nhóm trung bình trong phân khúc giá trị dành cho nhà đầu tư. Điểm VGM tổng hợp đạt A phản ánh sức hấp dẫn tổng thể vững chắc.

Xếp hạng Zacks hiện tại là #3 (Giữ) cho thấy lợi nhuận ngắn hạn dự kiến sẽ theo sát mức trung bình của thị trường trong những tháng tới.

Góc nhìn ngành: Hiệu suất so sánh

Trong ngành Dịch vụ Giải trí và Thể thao, Planet Fitness (PLNT) đã tăng 4,8% trong cùng khoảng thời gian một tháng. Nhà vận hành phòng tập thể dục đã công bố doanh thu quý III là 330,35 triệu đô la (+13% so với cùng kỳ) với EPS là 0,80 đô la so với 0,64 đô la của năm trước. Ban quản lý dự báo EPS quý IV là 0,77 đô la, tương đương mức tăng trưởng 10% hàng năm. Các điều chỉnh dự báo của Planet Fitness trong 30 ngày qua đã tăng 0,4%, và cổ phiếu cũng có xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ) với điểm VGM là C.

Xu hướng tương tự giữa hai cổ phiếu trong lĩnh vực giải trí này cho thấy sức mạnh toàn ngành, mặc dù sự vận động của từng cổ phiếu sẽ quyết định sự vượt trội tương đối cuối cùng.