Dự báo lợi nhuận quý 4 của Lennar: Những con số của Phố Wall tiết lộ về cổ phiếu LEN

Lennar đang chuẩn bị báo cáo kết quả quý IV với kỳ vọng của Phố Wall về những khó khăn lớn. Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 2,23 đô la, giảm đáng kể 44,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự báo doanh thu đạt 9,13 tỷ đô la, giảm 8,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy áp lực tiếp tục trong lĩnh vực xây dựng nhà ở.

Tuy nhiên, vẫn có một điểm sáng trong câu chuyện này: dự đoán EPS đã được điều chỉnh tăng 4,1% trong vòng một tháng qua. Mặc dù mức tăng này có vẻ khiêm tốn, nhưng phản ánh các nhà phân tích đã điều chỉnh lại quan điểm của họ khi dữ liệu mới xuất hiện. Loại điều chỉnh tích cực này đôi khi có thể báo hiệu thị trường sẽ vượt trội hơn, vì các nghiên cứu cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa xu hướng ước tính lợi nhuận và biến động cổ phiếu trong ngắn hạn.

Đi sâu hơn: Phân tích các nguồn doanh thu của LEN

Ngoài các con số chính, Phố Wall còn theo dõi một số phân khúc kinh doanh cụ thể để có cái nhìn toàn diện hơn:

Ưu thế trong xây dựng nhà ở với tín hiệu hỗn hợp

Phân khúc xây dựng nhà chính của công ty — cụ thể là doanh số bán nhà — dự kiến sẽ tạo ra 8,76 tỷ đô la doanh thu, giảm 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phù hợp với xu hướng chung của ngành khi lãi suất vay thế chấp và các vấn đề về khả năng chi trả vẫn còn tồn tại.

Ngược lại, doanh thu Dịch vụ Tài chính dự kiến sẽ tăng lên 313,21 triệu đô la, tăng 2,8% so với năm ngoái, cho thấy đà bán chéo trong hệ sinh thái rộng lớn của công ty. Trong khi đó, hoạt động đa gia đình dự kiến đạt 158,92 triệu đô la, tăng 78,7% so với cùng kỳ, cho thấy sự mở rộng của Lennar trong thị trường nhà cho thuê.

Doanh số bán đất cho thấy một bức tranh khó khăn hơn, với doanh thu dự kiến giảm 27,8% xuống còn 28,56 triệu đô la, phản ánh hoạt động chuyển nhượng đất giảm sút.

Các chỉ số hoạt động: Kiểm tra sức khỏe thực sự của doanh nghiệp

Doanh thu chỉ là một phần của câu chuyện, dữ liệu hoạt động cho thấy cách doanh nghiệp hoạt động thực tế:

Giá cả và Giao hàng

Giá bán trung bình cho tổng số nhà giao hàng dự kiến sẽ là 385,77 đô la, giảm so với 430,00 đô la trong quý cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm giá 10,3% này phản ánh sự trở lại bình thường của thị trường sau đợt tăng giá nhà trong thời kỳ đại dịch.

Số lượng nhà giao hàng dự kiến là 21.855 căn, thấp hơn chút so với 22.206 căn của năm ngoái, cho thấy sản lượng vẫn ổn định dù có những khó khăn từ thị trường.

Tín hiệu nhu cầu

Đơn đặt hàng nhà mới ước tính đạt 20.431 căn, phục hồi rõ rệt so với 16.895 căn của quý cùng kỳ năm ngoái — tăng 21%, cho thấy sự quan tâm của người mua đang trở lại.

Mở rộng danh mục

Các cộng đồng hoạt động dự kiến sẽ đạt 1.714, tăng từ 1.447 của năm ngoái, cho thấy sự mở rộng về địa lý và sản phẩm của Lennar.

Hàng tồn kho — một chỉ số dự báo quan trọng — cho thấy đà tích cực. Các căn nhà trong hàng tồn dự kiến đạt 15.022 căn so với 11.633 căn của năm ngoái. Tuy nhiên, giá bán trung bình của hàng tồn dự kiến là 390,76 đô la, giảm so với 462,00 đô la, cho thấy xu hướng chuyển sang các sản phẩm có giá thấp hơn.

Tổng giá trị hàng tồn kho đạt 5,88 tỷ đô la so với 5,37 tỷ đô la của năm trước, tăng 9,5%, cho thấy khả năng dự báo doanh thu cho các quý tới.

Bối cảnh thị trường và Triển vọng cổ phiếu

Cổ phiếu của Lennar đã giảm 3,3% trong tháng qua, kém xa mức tăng nhẹ 0,9% của S&P 500. Mặc dù các dự báo lợi nhuận ngắn hạn phản ánh những khó khăn, LEN vẫn được xếp hạng theo thứ hạng Zacks Rank #2 (Buy), cho thấy cổ phiếu có khả năng vượt trội hơn khi điều kiện thị trường ổn định trở lại.

Sự kết hợp giữa các chỉ số hoạt động ổn định, giá cả trở lại bình thường và hàng tồn kho ngày càng tăng cho thấy doanh nghiệp đang thích nghi tốt hơn với sự chậm lại của thị trường nhà ở so với những lo ngại ban đầu. Các nhà đầu tư theo dõi báo cáo lợi nhuận này nên chú ý ít hơn đến mức giảm tuyệt đối và tập trung hơn vào xu hướng — liệu Lennar có thể chứng minh rằng giai đoạn tồi tệ nhất đã qua hay không.