Sự thay đổi định giá của Microsoft tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng

Hiểu rõ vị trí thị trường hiện tại

Sự nhiệt huyết về AI trong lĩnh vực công nghệ đã tạo ra một động thái hấp dẫn trong định giá cổ phiếu. Trong số bảy cổ phiếu nổi bật nhất đã chiếm lĩnh lợi nhuận thị trường, Microsoft (NASDAQ: MSFT) hiện đang giao dịch ở mức 30x lợi nhuận dự kiến trong tương lai—một mức giảm đáng kể so với mức 36x định giá vài tháng trước đó. Việc định giá lại này đã đưa gã khổng lồ phần mềm trở thành thành viên có giá trị thấp thứ hai trong nhóm tinh hoa này, một vị trí đáng để các nhà đầu tư bảo thủ và tăng trưởng xem xét khi đánh giá chiến lược phân bổ của họ trên các quỹ hỗn hợp công khai và cổ phiếu riêng lẻ.

Tính chất kép của hồ sơ tăng trưởng của Microsoft

Điều làm nên sự khác biệt của Microsoft so với nhiều đối thủ công nghệ khác chính là đặc điểm lai giữa một luận điểm đầu tư. Công ty hoạt động với sự ổn định vận hành của một doanh nghiệp đã thành lập—được thể hiện qua việc mở rộng lợi nhuận đều đặn và các khoản hoàn vốn lớn thông qua cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu. Trong quý gần nhất, Microsoft đã trả lại hơn $10 tỷ đô la cho cổ đông qua các cơ chế này, cung cấp nguồn thu nhập ổn định bất kể điều kiện thị trường ra sao.

Song song đó, công ty đứng ở vị trí hàng đầu trong việc triển khai trí tuệ nhân tạo. Cam kết $13 tỷ đô la của họ đối với OpenAI không chỉ đơn thuần là một khoản đầu tư mạo hiểm; đó còn là một chiến lược để tích hợp các khả năng AI tiên tiến vào toàn bộ hệ sinh thái của họ. Quan hệ đối tác này gần đây đã tiến xa hơn khi OpenAI cam kết mua thêm $250 tỷ đô la dịch vụ Azure, xác nhận sức hút thương mại của các sáng kiến AI này.

Tăng trưởng doanh thu qua tích hợp đám mây và AI

Sự giao thoa giữa hạ tầng đám mây của Microsoft và việc triển khai AI đã bắt đầu mang lại kết quả rõ ràng. Azure và các dịch vụ đám mây liên quan đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 40% trong báo cáo gần nhất, cho thấy việc áp dụng trí tuệ nhân tạo đang chuyển đổi thành hiệu quả tài chính thực tế thay vì chỉ là dự đoán.

Phát triển hạ tầng như một cơ hội nhiều năm

Ngoài kết quả hiện tại, Microsoft còn đối mặt với một cơ hội cấu trúc thông qua việc xây dựng hạ tầng AI dự kiến kéo dài trong năm năm tới. Công ty dự định mở rộng khả năng tính toán AI của mình thêm 80% trong năm tài chính hiện tại và nhân đôi quy mô trung tâm dữ liệu trong vòng hai năm. Mặc dù những khoản đầu tư này đòi hỏi phân bổ vốn lớn, nhưng nhu cầu cơ bản cho thấy hạ tầng này có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội khi các doanh nghiệp đẩy nhanh tiến trình triển khai AI của họ.

Bối cảnh định giá và vị thế cạnh tranh

Xem xét định giá của Microsoft qua nhiều góc độ cho thấy mức hấp dẫn hiện tại. Công ty sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững—từ hệ sinh thái Windows đến vị thế thị trường của Azure—những yếu tố này tạo ra các rào cản đáng kể để bị thay thế. Mức nhân lợi nhuận dự kiến 30x phản ánh một mức chiết khấu so với lịch sử gần đây, nhưng vẫn hợp lý với quỹ đạo của công ty trong các thị trường dựa trên AI.

Trong số các nhà lãnh đạo công nghệ tương tự, chỉ có Meta Platforms giao dịch ở mức nhân lợi nhuận thấp hơn (24x lợi nhuận dự kiến). Đối với các nhà đầu tư theo dõi cả cổ phiếu trực tiếp lẫn tiếp xúc gián tiếp qua các quỹ hỗn hợp công khai, vị trí hiện tại của Microsoft mang lại sự kết hợp hiếm có giữa độ tin cậy đã được chứng minh và các trục tăng trưởng đang gia tăng.

Động thái thị trường và luận điểm đầu tư

Thị trường AI rộng lớn hơn kể một câu chuyện hấp dẫn về cơ hội của Microsoft. Các ước tính trong ngành dự báo thị trường AI trị giá tỷ đô hiện tại sẽ mở rộng vượt quá $2 nghìn tỷ đô la vào đầu những năm 2030. Các công ty từ các chuyên gia bán dẫn như Nvidia đến các nhà cung cấp hạ tầng như Amazon đang chứng kiến nhu cầu tăng cao, xác nhận triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngành.

Cấu trúc doanh thu đa dạng của Microsoft—bao gồm tính toán, dịch vụ đám mây và quảng cáo—cung cấp khả năng tài chính để duy trì các khoản đầu tư lớn vào trí tuệ nhân tạo trong khi vẫn tiếp tục tăng lợi nhuận qua các chu kỳ kinh tế.

Các yếu tố cần xem xét cho phương pháp đầu tư của bạn

Môi trường thị trường hiện tại đã tạo ra các đợt điều chỉnh trong các cổ phiếu công nghệ, nhưng luận điểm cơ bản về việc tạo giá trị dựa trên AI vẫn còn nguyên vẹn. Microsoft là một ví dụ hấp dẫn trong động thái này: một công ty có khả năng thực thi đã được chứng minh và sức mạnh tài chính, nay đang đứng ở vị trí để hưởng lợi từ một trong những chuyển đổi quan trọng nhất của công nghệ. Mức định giá thấp thứ hai trong nhóm bảy cổ phiếu nổi bật, kết hợp đặc điểm ổn định và tiềm năng tăng trưởng, mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo qua một nhà lãnh đạo thị trường đã được thiết lập.