Tham vọng sản xuất lượng tử: Chiến lược Fab của Rigetti có thể củng cố lợi thế cạnh tranh của họ

Ngành công nghệ tính toán lượng tử đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng, và Rigetti Computing RGTI đang thực hiện các cược chiến lược vào hạ tầng sản xuất để gia tăng lợi thế cạnh tranh dài hạn của mình. Trong báo cáo kết quả quý III gần đây, công ty đã trả lời một câu hỏi sẽ định hình giai đoạn phát triển tiếp theo của ngành: liệu khả năng sản xuất nội bộ có trở thành hàng rào cuối cùng trong một bối cảnh cạnh tranh về lượng tử hay không.

Điểm Giao Thoa của Ngành Sản Xuất

Cơ sở sản xuất 150mm hiện tại của Rigetti tại Fremont là nền tảng vững chắc, có khả năng hỗ trợ sự phát triển sản phẩm đến năm 2027. Tuy nhiên, công ty thừa nhận một giới hạn kỹ thuật sắp tới. Đạt được mức độ trung thực >99.9% như yêu cầu của các hệ thống lượng tử cấp doanh nghiệp đòi hỏi hạ tầng sản xuất thế hệ tiếp theo—cụ thể là kiểm soát quy trình nâng cao, dụng cụ tốt hơn, và độ nhất quán của qubit ở quy mô lớn hơn.

Thay vì coi đây là một mối quan tâm xa vời, ban lãnh đạo đang xây dựng một lộ trình thực dụng. Chiến lược này bao gồm ba hướng song song: hợp tác với các nhà máy sản xuất tập trung vào siêu dẫn để thúc đẩy khả năng; định vị Rigetti trong các chương trình sản xuất lượng tử của chính phủ Mỹ mới nổi; và chuẩn bị các kế hoạch nội bộ cho một nhà máy tiên tiến 200–300mm nếu điều kiện thị trường và thời điểm chiến lược phù hợp.

Tại Sao Sản Xuất Lại Quan Trọng Đối Với Hàng Rào Cạnh Tranh

Trong các ngành công nghệ mới nổi, những ai kiểm soát chuỗi cung ứng thường kiểm soát số phận của mình. Một hệ thống sản xuất sở hữu hoặc bán sở hữu sẽ mang lại lợi ích rõ ràng: các giới hạn quy trình chặt chẽ hơn, giảm tỷ lệ lỗi, cải thiện năng suất dự đoán được, và chu kỳ lặp lại nhanh hơn. Đối với Rigetti, điều này đồng nghĩa với việc có con đường nhanh hơn để đạt độ trung thực cao hơn, phân biệt tốt hơn với các đối thủ cạnh tranh, và nâng cao hiệu quả đơn vị khi sản xuất mở rộng.

Các nhà đầu tư tập trung vào giá trị dài hạn nên nhận thức rằng cuộc thảo luận về nhà máy này thể hiện sự tự tin chiến lược chứ không phải rủi ro tồn tại. Việc đảm bảo sản xuất tiên tiến—dù qua hợp tác, hỗ trợ của chính phủ, hay phân bổ vốn—đặt Rigetti vào vị trí nâng cao tiêu chuẩn hiệu suất nhanh hơn các đối thủ bị giới hạn bởi năng lực bên ngoài hoặc lịch trình của các nhà máy thứ ba.

Cảnh Quan Cạnh Tranh Đang Diễn Ra

Quantum Computing Inc. QUBT tiếp tục thực hiện kế hoạch tăng trưởng của riêng mình. Gần đây, công ty đã giao nguồn photon rối lượng tử thương mại đầu tiên cho một tổ chức nghiên cứu lớn tại Hàn Quốc, xác nhận nhu cầu thị trường đối với nền tảng mạng lượng tử băng tần C của họ. Việc mở rộng sản xuất tại nhà máy quang học ở Tempe, Arizona đang diễn ra, với các thử nghiệm ban đầu trong cảm biến lượng tử và an ninh mạng doanh nghiệp. Mặc dù đóng góp doanh thu còn sơ khai, nhưng quỹ đạo hướng tới thương mại hóa và tăng trưởng dựa trên khách hàng là rõ ràng.

D-Wave Quantum QBTS đã mở rộng nền tảng làm mát Advantage2 từ phiên bản giới hạn sang khả dụng thương mại toàn cầu. Hệ thống hiện có hơn 4.400 qubits, tăng cường độ liên kết, và hiệu suất năng lượng vượt trội, có thể truy cập qua dịch vụ đám mây Leap cho các doanh nghiệp và nhà nghiên cứu ở hơn 40 quốc gia. Công ty đồng thời đang mở rộng khả năng lai ghép kết hợp lượng tử với các bộ xử lý cổ điển, tập trung vào các ứng dụng ngắn hạn như tối ưu chuỗi cung ứng, hệ thống quyết định AI, và tài chính định lượng.

Định Giá và Vị Thế Thị Trường

Cổ phiếu RGTI đã tăng 84.9% trong năm nay, vượt xa mức tăng 9.9% của toàn ngành công nghệ tính toán lượng tử. Xét về định giá, cổ phiếu đang giao dịch với hệ số giá trị sổ sách là 24.69, vượt mức trung bình ngành và phản ánh tâm lý lạc quan. Công ty có điểm số Giá trị của Zacks là F.

Ý kiến của các nhà phân tích về dự báo lợi nhuận năm 2025 cho thấy sự co lại đáng kể, với ước tính giảm 88.9% so với năm trước—một đặc điểm điển hình của các câu chuyện tăng trưởng giai đoạn đầu đang trải qua các giai đoạn điều chỉnh. Rigetti duy trì xếp hạng Zacks #3 (Giữ), phản ánh tâm lý hỗn hợp trong ngắn hạn mặc dù vị thế chiến lược dài hạn vẫn vững chắc.

Kết Luận

Ngành công nghệ tính toán lượng tử đang chuyển mình từ nghiên cứu thuần túy sang triển khai thương mại. Các công ty đầu tư vào hàng rào sản xuất—dù là Rigetti qua chiến lược fab của mình hay các công ty khác qua hợp tác nhà máy—đang báo hiệu sự sẵn sàng cho kỷ nguyên cạnh tranh tiếp theo. Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên xem các bước về hạ tầng này như những điểm giao thoa tiềm năng có thể định hình lại động thái cạnh tranh và thúc đẩy giá trị cổ đông trong những năm tới.