Thermo Fisher (TMO) Cho thấy mức tăng nhẹ một tháng sau khi công bố kết quả kinh doanh mới nhất

Một tháng đã trôi qua kể từ khi Thermo Fisher Scientific (TMO) công bố kết quả lợi nhuận quý của mình. Trong khoảng thời gian này, cổ phiếu đã tăng khoảng 0,2%, duy trì đà đi theo xu hướng chung của thị trường. Khi chúng ta hướng tới thông báo lợi nhuận tiếp theo, một câu hỏi quan trọng nổi lên: liệu đà tăng này có tiếp tục duy trì, hay nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một khả năng giảm giá? Hãy cùng xem xét hiệu suất tài chính gần đây nhất để xác định những yếu tố có thể thúc đẩy hành động giá trong tương lai.

Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ nâng TMO vượt kỳ vọng

Thermo Fisher Scientific đã công bố kết quả quý III năm 2025 ấn tượng vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Công ty báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 5,79 đô la, vượt xa ước tính trung bình của Zacks 5,27%. Đáng chú ý hơn, con số này thể hiện mức tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự mở rộng lợi nhuận liên tục. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu loại bỏ các khoản mục không định kỳ như khấu hao tài sản và chi phí tái cấu trúc. Trên cơ sở GAAP, công ty báo cáo lợi nhuận 4,27 đô la mỗi cổ phiếu, giữ nguyên so với kỳ trước đó.

Tăng trưởng doanh thu vượt kỳ vọng của thị trường

Hiệu suất doanh thu của TMO cũng rất khả quan. Doanh thu quý đạt 11,12 tỷ đô la, tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt xa con số dự kiến của Zacks là 1,99%. Quan trọng hơn, tăng trưởng doanh thu hữu cơ—không tính các khoản mua lại và biến động tỷ giá—đã tăng tốc lên 3% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy đà kinh doanh cơ bản vẫn còn mạnh mẽ.

Phân tích các phân khúc kinh doanh cho thấy kết quả hỗn hợp

Thermo Fisher vận hành bốn phân khúc kinh doanh riêng biệt, mỗi phân khúc thể hiện các động lực khác nhau:

Phân khúc Giải pháp Khoa học Đời sống, chiếm 23,3% tổng doanh thu, cho thấy đà tăng trưởng mạnh nhất. Doanh thu của phân khúc này đạt 2,59 tỷ đô la, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt dự báo nội bộ là 2,41 tỷ đô la.

Thiết bị phân tích, chiếm 17% doanh thu, đạt 1,89 tỷ đô la, tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Phân khúc này đã vượt nhẹ các dự báo nội bộ.

Phân khúc Chẩn đoán Chuyên biệt, chiếm 10,6% doanh thu, tạo ra 1,17 tỷ đô la trong quý với mức tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù thấp hơn một chút so với dự báo 1,18 tỷ đô la.

Sản phẩm phòng thí nghiệm và Dịch vụ Dược sinh học, phân khúc lớn nhất của công ty, chiếm 53,7% tổng doanh thu, đạt 5,97 tỷ đô la trong quý với mức tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo nội bộ là 5,89 tỷ đô la.

Biên lợi nhuận mở rộng bất chấp áp lực chi phí

TMO thể hiện khả năng vận hành ấn tượng trong quý. Biên lợi nhuận gộp đạt 41,8%, tăng 14 điểm cơ bản so với năm trước mặc dù chi phí doanh thu tăng 4,7%. Chi phí bán hàng, chung và quản lý tăng 3,2% lên 1,80 tỷ đô la, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển giữ nguyên ở mức $346 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái.

Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng lên 22,6%, tăng 56 điểm cơ bản so với quý cùng kỳ năm ngoái, cho thấy công ty thành công trong việc chuyển đổi doanh thu tăng thêm thành lợi nhuận.

Tình hình bảng cân đối thể hiện chiến lược phân bổ vốn hợp lý

TMO kết thúc quý III năm 2025 với 3,55 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, so với 6,39 tỷ đô la của quý trước. Sự giảm này phản ánh các hoạt động phân bổ vốn. Dòng tiền hoạt động trong năm đạt 4,36 tỷ đô la so với 5,38 tỷ đô la của cùng kỳ năm ngoái. Công ty duy trì hồ sơ cổ tức vững chắc, với tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm trung bình là 14,15% trong năm năm qua.

Tâm lý các nhà phân tích chuyển sang thận trọng hơn

Kể từ khi công bố lợi nhuận, các dự báo trong tương lai cho TMO đã giảm xuống. Mô hình điều chỉnh này cho thấy các nhà phân tích ngày càng thận trọng hơn về triển vọng tăng trưởng ngắn hạn và tiềm năng lợi nhuận.

Các chỉ số định giá hiện tại cho thấy bức tranh hỗn hợp

Hiện tại, Thermo Fisher mang hồ sơ Điểm số VGM với xếp hạng Tăng trưởng là F và điểm số Đà tương tự, cho thấy cổ phiếu thiếu các đặc điểm năng động thu hút các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng. Ngược lại, điểm số Giá trị đứng ở mức C, nằm trong 20% trung bình của thị trường dành cho các chiến lược chú trọng giá trị. Tổng thể, cổ phiếu nhận được Điểm số VGM tổng hợp là F, cho thấy ít hấp dẫn trong nhiều triết lý đầu tư khác nhau.

Đánh giá và Triển vọng: Mong đợi hiệu suất ổn định

Với xếp hạng Zacks #3 (Hold) và xét đến mức độ điều chỉnh dự báo gần đây giảm xuống, kỳ vọng đã được điều chỉnh thấp hơn. Cổ phiếu dự kiến sẽ duy trì hiệu suất phù hợp trong những tháng tới, không vượt trội hay kém hơn đáng kể so với thị trường chung.

So sánh các đối thủ: ISRG cho thấy đà mạnh hơn

Trong ngành Thiết bị Y tế, Intuitive Surgical (ISRG) đã tăng 0,2% trong cùng khoảng thời gian một tháng mà TMO đi ngang. Quý gần nhất của Intuitive Surgical cho thấy các chỉ số năng động hơn: doanh thu đạt 2,51 tỷ đô la (+22,9% so với cùng kỳ năm ngoái) và EPS đạt 2,40 đô la so với 1,84 đô la của năm trước. Các dự báo trong tương lai cho Intuitive Surgical dự đoán lợi nhuận là 2,25 đô la mỗi cổ phiếu cho quý hiện tại, tương ứng với mức tăng 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Các dự báo của các nhà phân tích về ISRG đã tăng 2,2% trong tháng qua, và công ty duy trì xếp hạng Zacks Rank #3 với Điểm số VGM là D, cho thấy vị trí tương đối tốt hơn so với TMO trong nhóm đối thủ.