Cổ phiếu TMC tăng mạnh do Washington cấp bách về khoáng sản chiến lược

Công ty Kim loại (NASDAQ: TMC) đang trải qua một sự phục hồi ấn tượng trên thị trường, kể một câu chuyện hấp dẫn về chiến lược địa chính trị và an ninh chuỗi cung ứng. Sau khi giảm hơn 50% từ đỉnh tháng 10, cổ phiếu đã phục hồi 16% trong tháng qua và ghi nhận mức tăng 470% tính từ đầu năm đến nay. Trong khi các đợt tăng mạnh như vậy thường báo hiệu bước đột phá lớn trong kinh doanh, trường hợp của TMC cho thấy điều gì đó phức tạp hơn: sự hội tụ của sự hỗ trợ chính sách và lo lắng ngày càng tăng của Washington về sự thống trị của Trung Quốc trong các khoáng sản quan trọng.

Hiệu ứng Nhà Trắng: Khi Chính Trị Gặp Gỡ Thị Trường

Điểm ngoặt đến vào tháng 4 khi Nhà Trắng ban hành một lệnh hành pháp nhắm rõ ràng vào các khoáng sản quan trọng ngoài khơi và tài nguyên sâu dưới biển. Đặt nó trong bối cảnh là một yêu cầu “an ninh quốc gia”, lệnh này thúc đẩy việc thúc đẩy “phát triển có trách nhiệm các tài nguyên khoáng sản đáy biển”—ngôn ngữ này về cơ bản đã trao cho TMC một làn gió chính trị cần thiết.

Trước sự can thiệp chính sách này, TMC gặp phải một nút thắt quan trọng. Công ty đã chứng minh công nghệ khai thác sâu dưới biển của mình hoạt động hiệu quả, nhưng chưa có sự chấp thuận từ Cơ quan Đáy biển Quốc tế (ISA) để khai thác thương mại khoáng sản từ đáy đại dương. Thêm vào đó, vấn đề đau đầu là ISA chưa hoàn thiện khung pháp lý cho khai thác đáy biển thương mại. Không có các quy định đó, TMC và các đối thủ cạnh tranh chỉ còn cách nhìn chằm chằm vào hàng tỷ khoáng sản mà không có con đường pháp lý nào để khai thác chúng.

Đây là nơi chiến lược của Mỹ chuyển hướng. Washington chưa từng phê chuẩn hiệp ước thành lập ISA, có nghĩa là về lý thuyết, họ có thể theo đuổi các hoạt động khai thác đáy biển độc lập trong phạm vi quyền hạn của mình—bỏ qua sự đình trệ của bộ máy hành chính. Mặc dù điều này có thể gây ra căng thẳng quốc tế trong tương lai, nhưng hiện tại nó mở ra một lộ trình nhanh hơn cho các tham vọng thương mại của TMC.

Tại sao Washington đang trong chế độ mua vào

Sự cấp bách không phải là trừu tượng. Chính phủ Mỹ đang cố gắng kết nối các đối tác khoáng sản quan trọng trên khắp châu Á-Thái Bình Dương—Úc, Nhật Bản, Thái Lan, Malaysia—để phá vỡ thế độc quyền của Bắc Kinh trong chuỗi cung ứng. Động thái địa chính trị này biến TMC từ một dự án khai thác sâu dưới biển mang tính đầu cơ thành một trung tâm chiến lược của chiến lược độc lập kinh tế của Mỹ.

Điều mỉa mai là? TMC vẫn chưa có doanh thu thương mại nào. Công ty vẫn còn rất non trẻ về mặt kinh doanh. Những gì các nhà đầu tư thực sự đặt cược là tiềm năng tài nguyên và đà chính trị phía sau nó. Khi khai thác đáy biển trở nên khả thi về mặt vận hành, cơ sở tài nguyên khổng lồ của TMC có thể định vị nó như một nhà cung cấp chủ chốt trong hạ tầng khoáng sản toàn cầu đã được tái cấu trúc.

Thực tế cần xem xét

Đợt tăng này dựa trên khả năng lựa chọn, không phải sự chắc chắn. Sự hỗ trợ chính sách thúc đẩy thị trường, nhưng việc phê duyệt quy định vẫn còn nhiều điều chưa rõ ràng. Thời gian của quy tắc cuối cùng của ISA còn mơ hồ. Phản ứng quốc tế chống lại khai thác sâu dưới biển có thể gia tăng. Và con đường hướng tới lợi nhuận của TMC vẫn phải vượt qua các địa hình pháp lý phức tạp ở nhiều khu vực pháp lý khác nhau.

Những lợi nhuận đột biến của cổ phiếu phản ánh tiềm năng chiến lược, chứ không phải thực tế kinh doanh ngay lập tức. Đối với các nhà đầu tư, sự phân biệt đó là vô cùng quan trọng.